随着比特币触及7.75万美元，Abraxas建立7.83亿美元Hyperliquid空头头寸，并对以太坊进行对冲

大户在行情飙升期间仍持有空头头寸

Abraxas Capital、Fasanara Capital 和 Wintermute 三家机构合计持有 138,569 ETH 和 3,425 BTC 的链上空头头寸（价值分别为 3.38 亿美元和 2.65 亿美元）。 在当前价格飙升期间，高杠杆的散户鲸鱼已被强制平仓，但这些做市商的对冲账户仍持有大量未被强制平仓的看跌头寸。

这一持仓态势尤为引人注目，因为比特币刚刚结束了自2023年3月以来的最强劲一周。该资产目前仍维持在77,500美元附近，较过去一周上涨约23%。 此外，值得一提的是，在财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）提出将长期债券回购规模至少翻一番的计划后，该计划推动收益率走低并重燃了市场对风险资产的胃口，随后三天内，近30亿美元的杠杆比特币空头头寸以及整个加密货币市场45亿美元的空头头寸被强制平仓。

Abraxas加码押注Hyperliquid

在这三家企业中，Abraxas Capital采取了最激进的立场， 链上数据显示，该基金在Hyperliquid（一家专注于永续期货合约的去中心化交易所）建立了约7.83亿美元的空头头寸，同时在过去四天内从币安提取了73,872枚ETH（价值约1.7317亿美元），用于补充对冲头寸。

Abraxas一贯以建立大规模对冲头寸而非单纯单边押注著称；3月份的一份分析报告将该基金的交易模式与其“Elysium全球套利基金”联系起来，描述了一种成熟的市场中性策略——即通过将衍生品空头头寸与独立持仓进行对冲，而非直接押注价格下跌。

对冲还是押注行情回调

Wintermute和Fasanara Capital作为两家成熟的加密货币做市商，在以往比特币上涨期间均持有Hyperliquid的做空头寸，且未因此导致其账面出现问题。此类规模的机构通常会根据独立的现货或借贷头寸来确定衍生品头寸规模，而非仅凭个人判断进行交易。

尽管如此，像当前这样规模的比特币涨势，无论其宣称的目的是什么，都会给任何空头头寸带来实际压力，而且无论该头寸是用于对冲还是押注，按市价计价的亏损积累方式都是一样的。

除了财政部的债券回购计划外，特朗普总统上周会见了加密货币行业领袖，据报道，他正在敦促参议院通过《CLARITY法案》——这项加密货币市场结构法案旨在为数字资产制定更清晰的交易规则。 白宫已告知参议院希望该法案在9月15日前通过，并警告称一旦参议院结束休会期，法案通过的窗口期将逐渐缩短。 最后，上周美国现货比特币ETF的净流入超过19亿美元，创下自1月以来的最高纪录，为此次涨势提供了另一股需求支撑。 比特币价格虽仍低于2025年10月创下的12.6万美元历史高点，但较6月接近58,642美元的低点已大幅上涨。