美国证券交易委员会与商品期货交易委员会的协调行动降低了执法措施重叠的风险

SEC与CFTC推进加密货币政策协调工作

美国商品期货交易委员会（CFTC）主席迈克尔·S·塞利格（Michael S. Selig）于5月12日表示，该机构正与美国证券交易委员会（SEC）合作，致力于在日益互联的金融市场中实现监管、规则制定及执法的协调统一。 塞利格在华盛顿举行的FINRA 2026年度会议上发言时，还强调了参与SEC的“加密项目”以及制定旨在提高监管透明度的加密资产分类体系的工作。 随着证券与衍生品活动的日益交织，监管机构面临着缩小各自规则体系之间差距的压力。塞利格指出，CFTC和SEC已在双方管辖范围重叠的领域采取了多项措施，以实现更统一的监管。 这些举措包括签署谅解备忘录、启动联合协调计划，以及预计将就投资组合保证金和掉期数据报告发布联合征求意见稿。 监管机构还致力于使CFTC的掉期报告要求与SEC的《基于证券的掉期报告条例》（Regulation SBSR）——即规范基于证券的掉期报告的框架——更好地保持一致。尽管加密货币政策举措在讨论中占据重要地位，但大部分协调工作仍涵盖更广泛的证券与衍生品监管领域。塞利格详细说明道：

“近几个月来，我们签署了谅解备忘录，启动了联合协调计划，加入了SEC的‘加密项目’，并推进了一套符合常识的加密资产分类体系，旨在为我国的建设者和创新者提供明确指引。”

各机构之间的广泛协调还延伸至执法活动。塞利格表示，通过采取平行行动和共享信息，已降低了针对同一基础行为产生重复或不一致结果的风险。他补充道，各机构工作人员之间的协作可以简化合规工作，并提高跨重叠管辖区的监管效力。

FINRA与NFA面临日益增长的跨市场监管需求

塞利格解释称，随着市场活动跨越证券与商品衍生品领域，自律组织也需要加强协调。FINRA与美国全国期货协会（NFA）的业务范围日益重叠，导致企业需同时受双重监管框架约束，而这种局面在旧有框架下往往未能预见。

协调一致的检查、更严格的记录保存标准以及共享的监控实践，有助于监管机构和市场参与者更高效地管理这些重叠的义务。塞利格将这一努力定义为合作而非合并。他指出，协调应在保持各组织专业特性的同时，在能创造价值的领域提升一致性。塞利格描述了这一机遇，他表示：

“我们在此拥有深化协作的切实机遇。并非要合并身份或抹平重要差异，而是以有助于监管机构和市场参与者的方式实现组织间的协调。”

塞利格表示，法律和合规团队将受益于各机构与自律组织之间更清晰的协调机制。他补充道，在快速变化的金融市场中，更一致的监管标准有助于企业降低解读风险、减少合规成本，并更有效地配置资源。