美国与伊朗签署谅解备忘录，推动布伦特原油价格跌破80美元，交易员已将霍尔木兹海峡重开因素计入价格

严重的基础设施损毁阻碍复苏

周二油价延续跌势，受美伊谅解备忘录（MoU）提振市场情绪影响，布伦特原油一度跌破每桶80美元，触及两个月低点。 市场数据显示，这一全球基准油价盘中一度跌至每桶79.63美元的低点，随后回升至80美元关口之上。

美国基准油价——西德克萨斯中质原油（WTI）下跌4%，至每桶77.43美元。自6月初以来，WTI原油价格已暴跌近20%，这凸显了霍尔木兹海峡对石油市场持续的重要性。

尽管谅解备忘录的具体细节尚未正式公布，但广泛报道称，该协议要求伊朗重新开放霍尔木兹海峡。据报道，作为交换，伊朗将获得制裁缓解、数十亿美元的解冻资产以及可能高达数十亿美元的投资。

尽管波斯湾滞留原油的释放可能会暂时压低油价，但分析师警告称，将中东产油量恢复到战前水平可能需要数年时间，这将导致市场供应状况比表面看起来更为紧张。

据市场研究平台“Bull Theory”在社交媒体上发布的一篇帖子称，尽管该谅解备忘录可能结束这场影响了几乎所有海湾产油国的冲突，但仍有580亿美元的石油基础设施受损。国际能源署（IEA）估计，战争期间遭到袭击的80处能源设施中，超过一半遭受了严重破坏。

Bull Theory的分析概述了该协议生效后全球能源行业必须面对的严峻现实。“设备在重启前需要经过检查并确认安全，”Bull Theory解释道，“工人需要返回近期曾遭受袭击的设施。 保险市场不会立即恢复对上周还处于战乱地区的承保。”除了这些结构性担忧外，能源投资公司HFI Research还指出，当前的抛售潮暴露了算法“纸面”交易与实体现实之间存在巨大脱节。 该公司指出，尽管金融市场正积极将和平预期计入价格，但由于冲突期间每日约1100万桶的供应长期中断，全球石油库存已暴跌至危急低位。一旦交易员意识到纸面承诺无法立即从已耗尽的储备中变出实物原油，市场很可能出现急剧反弹。

此外，尽管谅解备忘录规定霍尔木兹海峡将在30天内重新开放，但计划经此海峡运输的实物供应要恢复到满负荷水平，可能需要数月甚至数年时间。

“油价下跌与能源供应实际恢复之间的这一时间差，正是未来12至24个月通胀问题的症结所在，”Bull Theory补充道。