在8.5万美元涨势来临前，小额比特币持有者已抛售，69,494个钱包退出市场

比特币中小持币者钱包群体在突破前出现萎缩

在比特币价格回升至85,000美元以上之前，中小规模比特币持有者似乎已减持了持仓。 链上分析平台Santiment于9月21日在X平台发布报告称，在7月至8月的市场洗盘期间，持有0.1至1 BTC的62,335个钱包消失，同时持有1至10 BTC的7,159个钱包也消失了。

根据Santiment的分析，这两个余额区间的钱包总减少量为69,494个。该数据统计的是脱离特定余额区间的地址，这可能是由于抛售、持仓调整或余额变动所致；但不能据此断定每个钱包都被注销。 在此次缩减后，比特币价格重回80,000美元关口，随后更首次突破85,000美元，创下自1月以来的新高。 Santiment将这一变化解读为突破前中小持有者的投降。该公司写道：

“投降式抛售可能使供应集中于更强势的持币者手中。一旦恐慌性抛售者完成抛售，下一轮上涨行情中可供抛售的供应将减少，尤其是在大户持续吸纳比特币的情况下。”

供应向大型比特币持有者转移

钱包数量的减少符合市场低迷期间观察到的比特币持有结构更广泛的转变。7月份的一项分析发现，持有1,000至10,000 BTC的钱包在60天内累计买入66,700 BTC， 而持有100至1,000 BTC的持有者则抛售了77,800 BTC——Cryptoquant撰稿人Amr Taha将此描述为当前数据中可见的最激进抛售期之一。

若这些大户在市场反弹时保留持仓，流向他们的转账可能会减少市场中可立即提供的供应量。尽管钱包数据无法揭示持有者的身份，也无法证明每次余额变动都代表一笔出售，但比特币鲸鱼仍可通过交易规模和时机影响市场流动性。

尽管如此，此轮最新涨势仍显现出投机活动加速的迹象。CoinGlass追踪了各大衍生品交易平台的强制平仓情况，在这些平台上，价格上涨可能导致空头头寸被强制平仓，从而引发额外的市场买盘。Santiment数据显示，在此轮行情中，加密货币空头强制平仓金额接近6.48亿美元，并指出空头挤压加速了比特币的上涨，而油价下跌也提振了市场风险偏好。

比特币突破8.5万美元关口，ETF需求提供支撑

在比特币突破这一里程碑之前，机构需求也有所增强。 Farside Investors数据显示，9月18日美国现货比特币交易所交易基金（ETF）净流入超过4.3亿美元，其中富达（Fidelity）的FBTC净流入逾3亿美元，贝莱德（Blackrock）的IBIT净流入逾1亿美元。 此前在9月15日和16日曾出现大规模赎回，而9月17日的小幅资金流入部分抵消了这一赎回。

随着比特币价格突破8万美元大关，周五比特币ETF需求的反弹帮助抵消了此前一周的资金流出。这一反转与衍生品市场挤压共同为现货市场提供了需求支撑，尽管在多只基金遭遇大规模赎回后，9月14日至18日这一周的整体净流入仅为小幅增长。

比特币在收复50周移动平均线后突破84,000美元，随后进一步上涨至85,000美元以上。Santiment警告称，小户投资者的抛售并不保证行情会持续上涨，而在市场高位附近激进买入可能会导致相反的走势。