比特币价格维持在8.2万美元，黑石集团引领ETF反弹

经历连续两日大规模赎回后，比特币基金趋于稳定

本周以相对平静的基调收官，但底层资金流向仍呈参差不齐之势。 比特币ETF吸纳了2113万美元资金，其中贝莱德（Blackrock）旗下的IBIT以2238万美元的资金流入领跑。 Vaneck旗下的HODL基金净流入233万美元，而富达的FBTC基金则净流出358万美元。交易额降至14.4亿美元，净资产回升至1058.4亿美元。

这笔规模较小的资金流入之所以重要，主要是因为它打破了近期持续的大规模抛售态势。在周三和周四两天合计有近10亿美元从比特币和以太坊ETF中流出后，周五的行情表明机构抛售压力可能正在边际上有所缓解。 对于比特币价格而言，下一个问题是这种企稳能否演变为新一轮的吸筹。

以太坊ETF资金流出连续9个交易日

以太坊ETF继续面临困境。 该类别资金流出5610万美元，连续九个交易日出现资金流出。全部流出资金均来自贝莱德（Blackrock）的ETHA。交易额降至5.9523亿美元，净资产收于157.1亿美元。

目前，抛售势头的持续性比单个交易日的规模更为重要。以太坊面临机构持仓的持续减少，而比特币至少还能吸引间歇性的买盘。 这种日益扩大的分化，仍是当前加密货币ETF市场中最明显的主题之一。

Solana走弱之际，NEAR持续吸引资金

尽管市场走势起伏不定，NEAR ETF仍持续吸引买盘。

Bitwise旗下的NRR吸纳了513万美元资金，使其净资产升至6607万美元。该产品因能在整体疲软的交易日中持续吸引资金，在新推出的单资产ETF中依然表现突出。Solana的表现则截然相反。 Bitwise旗下的BSOL录得376万美元资金流出，该类别净资产降至17.3亿美元。XRP、HYPE和Zcash ETF当日均未出现资金净流向。这些类别交易活动的低迷，进一步印证了周五市场呈现的择性特征。

比特币需求仍需更强劲的催化剂

Glassnode的最新分析为ETF市场状况提供了有价值的背景信息。 该公司指出，当前比特币涨势的主要推动力似乎来自现有持有人，而来自ETF、稳定币和企业资金的新资金流入已有所放缓。

这一模式与2024年和2025年早期的上涨阶段相似，尽管当时有更强劲的新资金流入作为支撑。其含义不言而喻。 在供应趋紧和现有持有人信心支撑下，比特币可以继续上涨，但更广泛、更持久的上涨很可能需要新资金的再度涌入。周五的ETF数据提供了初步的企稳迹象。但目前尚未出现足以确认新一轮机构推高行情的那种需求激增。