$562M Liquidation Surge Hits Crypto Market After PPI Inflation Jump

PPI数据超预期引发抛售

周四，美国劳工统计局发布数据显示，美国生产者价格指数（PPI）环比上涨0.4%，随后比特币价格跌破77,000美元。 尽管这一结果基本在市场预期之中，但PPI的微幅上涨仍导致全球市场暴跌，因为投资者由此获得了可能预示美联储在下次会议上不会降息的两个信号中的第一个。

Bitstamp数据显示，在劳工统计局证实市场预期——即美国通胀将进一步走高——后不久，比特币跌至76,651美元的日内低点。数据发布前，比特币一直维持在78,000至79,000美元区间内震荡整理。

尽管随后比特币收复了77,000美元关口，但仍处于下跌态势，24小时内跌幅超过2.5%，市值跌至1.55万亿美元。 进入9月的第十天，比特币价格仍未见上涨势头，这意味着除非又有宏观经济消息重新点燃涨势，否则本月可能以持平收盘。 在衍生品市场方面，PPI数据发布后加密货币的急剧下跌导致四小时内多头平仓规模近7400万美元。 这使得24小时多头平仓金额达到1.12亿美元，而空头平仓金额仅为800万美元。总体而言，全市场平仓金额峰值达5.62亿美元，其中多头头寸约占4.84亿美元。

与此同时，数据公布后，Polymarket和Kalshi的交易员将美联储加息25个基点的概率定为63%，较此前上升了9个百分点；而CME FedWatch工具显示的概率为67%。 与此同时，经济学家预计，消费者价格指数（CPI）报告将显示，8月份的年通胀率将从7月份的3.4%放缓至3.3%。 不过，按月计算，他们预计消费者价格将上涨0.4%，而7月份的涨幅为0.1%。

加密货币市场的急剧下跌反映了债券投资者与华盛顿之间更广泛的宏观分歧。美国财政部试图通过将回购操作规模增至60亿美元（原规模的三倍）来抑制长期收益率，但这一举措以失败告终，债券市场迅速拒绝了此次干预。

基准10年期美国国债收益率飙升至4.90%以上，自与伊朗冲突爆发以来已上涨95个基点，并在财政部明确宣布扩大回购规模后又上涨了10个基点。 分析师认为，这种动态表明，当布伦特原油价格居高不下、债券发行量创下纪录等基本面宏观经济驱动因素要求更高的期限风险溢价时，试图通过回购来管理收益率是徒劳的。

随着10年期国债收益率目前逼近5.00%的门槛，无论是美国政府还是普通美国消费者的借贷成本都将大幅攀升。 此外，抵押贷款利率也同步飙升，实际上冻结了住宅房地产交易。据《科贝西通讯》在X平台的一篇帖子称，美国财政部与债券市场之间显而易见的博弈，正预示着“充满变数的第四季度”即将到来。