2026年比特币跌7.3%黄金跌7.5%双双垫底

比特币与黄金同步下跌，而股票、债券和现金表现抢眼

比特币和黄金因负面原因表现如此相似的情况实属罕见。

据Creative Planning首席市场策略师查理·比莱洛称，截至10月23日（周五），这两种资产是2026年迄今表现最差的主要资产类别，比特币下跌7.3%，黄金下跌7.5%。

“这是我们在任何自然年中都未曾见过的现象，”比莱洛在X平台上写道。 这种同步走势令人瞩目，因为加密货币投资者通常将比特币视为“数字黄金”，而这两类资产在市场动荡时期的表现却往往大相径庭。今年，它们的表现均落后于股票、债券，甚至现金。

比特币与黄金共同经历罕见连跌

若将其与长期表现进行对比，这种现象就显得尤为引人注目。 根据比莱洛分享的数据，自2011年以来，在本次对比所追踪的各类资产中，比特币的年化回报率达到120.6%。 相比之下，同期黄金的年化回报率约为6.3%。 然而，两者在2026年都表现疲软。 对于黄金而言，此次下跌紧随其后的是表现异常强劲的2025年——当年这种贵金属飙升了63.7%。 这使得今年的下跌成为其近期最强劲涨势之一后的急剧逆转。 对于比特币而言，这种疲软表明，加密货币长期以来的优异表现并不能消除持续回调的风险。

黄金矿企正发出极端信号

这种压力在黄金股中表现得更为明显。 据《科贝西通讯》报道，GDX黄金矿业ETF中约92%的成分股当前交易价格低于其50日移动平均线。这一比例在短短21个交易日内已上升了80%。

此外，约90%的GDX成分股股价也低于其200日移动平均线，这是三个月以来的最高比例。2024年3月和12月曾出现过类似情况。随后一个月内，GDX分别上涨了21.5%和15.4%。

虽然历史数据并不能保证此次会再次反弹，但这表明当前的抛售已变得多么极端。

更大的问题是：哪一方会先崩盘

对投资者而言，不同寻常之处不仅在于比特币和黄金均出现下跌，更在于尽管二者在许多投资组合中扮演着不同的角色，却同时走弱。 黄金传统上被视为防御性资产。尽管比特币作为价值储藏手段的叙事日益增强，但它仍常被视为高波动性的加密资产进行交易。

两者的同步表现不佳，形成了一种罕见的市场格局。如果其中任何一种开始反弹，投资者将密切关注二者是否再次出现分化。然而，如果两者均持续疲软，那么2026年可能会成为检验围绕这两种资产的对冲叙事是否成立的关键考验。