量化巨头Jane Street在2025年第四季度增持IBIT股票2.76亿美元

简街资本布局10亿美元黑石IBIT——深度解析

该披露源自公司截至2025年12月31日的13F-HR表格，为比特币结束波动剧烈的一年之际提供了机构持仓快照。基于IBIT当日49.65美元的收盘价，简街资本持仓在季度末价值约10.1亿美元。

然而截至2026年2月中旬，IBIT股价跌至38.39美元附近，导致持仓估值缩减至约7.9亿美元。此变动反映了比特币价格的整体回调——其价格从2025年末高点滑落，近期跌至70,400美元左右。

简街集团成立于2000年，总部位于纽约，是一家专注于量化策略和做市业务的全球自营交易公司。该公司在45个国家的200多个交易场所开展业务，为股票、固定收益、交易所交易基金（ETF）、期权和数字资产提供流动性。

量化交易员将市场视为巨型电子游戏记分板：每笔报价、每次成交量激增、每项相关性数据皆可转化为可利用的统计指标。简街集团以严谨的数学模型和技术驱动的交易策略闻名业界，旗下拥有数千名交易员、研究员及工程师。

这家低调隐秘的公司已成为华尔街盈利能力最强的交易机构之一，常在市场动荡时期担任流动性提供者。其于2024年初推出的IBIT比特币现货ETF位居美国同类产品前列，通过直接持有比特币使投资者无需管理私钥或加密资产托管即可参与价格波动。

作为IBIT的授权参与者，Jane Street可直接与黑石集团进行ETF份额的申购赎回操作，以换取基础比特币资产。该机制使授权参与者能套利ETF与净资产价值之间的价格差异，确保份额价格与基础资产紧密挂钩。

此次710万股的增持是2025年第四季度IBIT最大规模的机构资金流入之一。按季度平均交易价格计算，新增持仓价值约2.76亿美元。增持后，Jane Street持有IBIT流通股比例升至约1.51%。

第四季度比特币价格波动幅度较大，在8.7万至10.9万美元区间震荡，年末收于8.75万美元附近。随着机构投资者持续将现货比特币纳入投资组合，ETF资金流动保持活跃。

同期，主权财富基金和对冲基金等其他大型投资者也增持了IBIT。哈佛管理公司等机构则减持了持仓。截至2026年初，IBIT管理资产规模突破400亿美元，巩固了其作为近年增长最快ETF之一的地位。

网络猜测曾多次将Jane Street与比特币日内抛压关联，尤其在早盘市场波动时段。批评者认为做市商利用ETF份额与现货比特币的套利机会操纵短期价格走势。

但做市商通常采用 delta 中性策略，通过期货、期权或现货交易对冲 ETF 头寸以管理风险，而非进行纯粹的方向性押注。

由于13F文件仅披露多头持仓而不披露对冲工具，外部观察者只能看到资产负债表的一面。实际上，授权参与者的活动往往能增强流动性、缩小价差，从而改善散户和机构投资者的价格发现机制。

简街资本扩大IBIT持仓的举动，凸显现货比特币ETF已深度融入传统市场基础设施。大型交易商如今成为加密相关产品的流动性核心提供者，架起了传统金融与数字资产的桥梁。

与此同时，IBIT股价自年末以来的下跌，凸显了ETF持仓对比特币市场波动的敏感性。对于大规模运作的机构而言，波动性始终是其风险评估的重要考量。

无论将其视为流动性提供者的常规库存管理，还是长期看涨信号，Jane Street在第四季度的增持都为比特币通过合规工具实现机构化配置增添了新篇章。

常见问题 ⏱️

• 简街资本2025年第四季度购入何种资产？简街资本增持7,105,206股贝莱德iShares比特币信托基金，使其总持仓量突破2030万股。
• 2025年底简街持有的IBIT头寸价值多少？以IBIT 12月31日收盘价49.65美元计算，该机构持仓估值约10.1亿美元。
• IBIT直接投资什么？IBIT以比特币作为基础资产，使投资者能够通过受监管的交易所交易产品参与现货价格波动。
• Jane Street作为授权参与者承担何种职能？作为授权参与者，Jane Street通过发行和赎回ETF份额来兑换基础比特币资产，确保ETF价格与净资产价值保持一致。