美国债务5个月内逼近40万亿美元，而比特币的呼声日益高涨

美国历史上增长最快的万亿债务

美国债务累积的速度本身已成一则新闻。该国首个1万亿美元债务耗时192年才累积完成，于1981年达成。 此后每增加1万亿美元的速度都越来越快：2008年，从5万亿美元增至10万亿美元仅用了5年；随后，从2017年的20万亿美元攀升至2022年的30万亿美元，同样仅用了5年。

最近一次从39万亿美元跃升至刚刚突破的39.95万亿美元，仅用了五个月，这是有记录以来增长最快的一次万亿美元级增幅。

是什么在推高债务和利息支出

仅7月份，联邦政府就出现了4,320亿美元的赤字，使本财政年度前十个月的赤字总额达到约1.8万亿美元，这一数字已经超过了2025财年记录的全部赤字总额。 “负责任联邦预算委员会”的玛雅·麦圭尼斯直接指出了这一增长速度，她指出政府目前每天新增债务“140亿美元”，并认为要稳定这一趋势，赤字需要降至接近经济产出的3%。

利息支出在问题中所占的比重日益增大。本财年债务的净利息支付额已突破1万亿美元，这一数额现已超过华盛顿在国防或医疗保险计划上的支出。 联邦债务总额已攀升至GDP的124%，其中仅由外部投资者持有的债务就约占GDP的101%，正逼近1946年二战结束后创下的106.1%这一历史纪录。

Bitcoin.com News 曾于7月报道过这一早期的债务与GDP比率里程碑，当时该比率首次突破了这一可比门槛。

比特币的“债务论”声势日盛

债务规模向40万亿美元迈进的趋势，直接强化了加密行业最青睐的论点：比特币是针对“由无法停止借贷的政府背书的货币”的一种对冲工具。当债务在7月首次突破39万亿美元时，一份分析报告曾详细阐述了这一论点，此后支持这一观点的机构声音更是日益增多。

参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）也一直就此问题发声，她提出的《比特币法案》（该法案将指示财政部在五年内购入最多100万枚比特币，并持有至少二十年）主张，此举可将国家债务削减三分之一至一半。 Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗则另行提出，将比特币作为对联邦支出的“硬性约束”，将债务问题既视为财政问题，也视为宪法问题。

最后，国际货币基金组织（IMF）警告称，如果当前趋势持续，到2029年全球公共债务可能达到全球GDP的约100%，其中美国和中国被认定为两大主要推手。IMF自身的分析表明，这种情景可能对比特币有利， 即与由收益率驱动的债券抛售不同，债务偿付能力危机能将资本重新导向另类资产，而非仅仅从市场中抽离（这种动态曾在2013年塞浦路斯银行业危机以及2023年美国地区性银行危机期间使比特币受益）。

并非所有人都认同这一交易策略如宣传般奏效，因为尽管债务水平屡创新高，但比特币和黄金在2026年的部分时间里仍持续下跌，这提醒我们，“货币贬值”理论所依据的时间跨度远比单月价格走势更为漫长。