ETH 财务公司 Sharplink 开始回购股份，因股价低于净资产价值(NAV)

Sharplink 开始股票回购，称零债务状况支持回报

Sharplink Gaming, Inc. (纳斯达克代码: SBET) 于9月9日宣布已开始执行股票回购以“提高长期股东价值”。该公司自称为全球最大的企业以太坊持有者之一以及以太坊采用的推动者，当股票的交易价格低于其净资产价值时，将回购视为最佳的资本使用方式。

Sharplink 表示其普通股“严重低估”，当前阶段回购具有吸引力。公司已按平均价格15.98美元回购了约939,000股，并进一步表示，根据市场情况，可能会用手头的现金、通过质押操作产生的现金或其他融资手段购买更多股份。

一些市场参与者会将降低的mNAV视为隐藏价值的证据——“便宜货”，而其他人则警告它可能反映需求减弱，从而对与ETH挂钩的股权构成价值陷阱的风险。 Sharplink的管理层强调了一份由约$36亿以太坊支撑的资产负债表，并没有任何未偿债务。公司表示，几乎所有的以太坊都被质押，产生了有意义的收入以资助运营并支持资本分配。

Sharplink同时声明，当处于净资产价值以下进行交易时并未动用市价增发机制，指出此类发行将以太坊每股为准将造成稀释。公司表示如果市场条件允许，他们可能会在未来使用ATM机制以对现有股东有利的方式进行。

“最大化股东价值仍然是我们的首要任务，” 联合首席执行官 Joseph Chalom 说，他引用了建立在以太坊储备和质押收入上的“优势地位”。他补充说，Sharplink专注于“有纪律的资本分配——包括股票回购”，并专注于其在以太坊上看到的长期机遇。

如果在股票低于净资产价值时继续回购，Sharplink的以太坊支持资产负债表和质押收入可能会提高每股以太坊的敞口，从而使剩余持有人受益。然而，折价缩小或以太坊疲软可能会重新定向资本优先级并考验管理层对持续回购的承诺。

同样，一些美国和海外加密货币储备公司即使在代币价格上涨期间也经历了低迷或不稳定的mNAV，这源于如通过股权发行的稀释、缺乏赎回机制以及对整体业务策略的质疑等因素。存档数据显示ETHZ、BTCS和ETHM本周都反映了低迷的mNAV。