CZ称Hyperliquid的创新“太棒了”，而Uniswap的Hayden Adams则猛烈抨击美国证券法

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• <p><span style="font-weight: 400;">要点： </span></p>
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• <li><span style="font-weight: 400;">CZ在《Galaxy Brains》播客中称赞了Hyperliquid，但同时警告了与匿名交易相关的合规风险。 </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Uniswap负责人海登·亚当斯表示，美国证券法将初创企业投资限制在现有百万富翁身上，这重新点燃了一场旧争论。 </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">这些言论发表之际，Hyperliquid正以创纪录的HYPE价格交易，而DeFi行业正敦促美国出台更明确的监管规则。</span></li>
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CZ：“这是币安无法涉足的细分领域”

在参加《Galaxy Brains》播客节目时，币安创始人赵长鹏（CZ）称赞了Hyperliquid的创新，特别肯定了这家去中心化交易所的高性能区块链、链上订单簿、零gas费订单、亚秒级执行速度以及最高40倍的杠杆率。 他进一步指出，该平台已开辟出一片独特定位，这是币安难以轻易涉足的领域，因为用户无需经过传统的身份验证即可进行交易。

CZ同时警告称，这一特性也是其最大的隐患，他指出了合规风险，并援引了自己的经历。CZ于2023年对违反反洗钱法规的指控认罪，并于2024年在美国服刑四个月。 总而言之，他虽然钦佩Hyperliquid所取得的成就，但表示鉴于当今的监管环境，自己“绝不会以同样的方式运营该平台”。

海登·亚当斯将矛头指向证券法

当CZ从合规角度发表看法时，Uniswap创始人海登·亚当斯则将矛头直指法规本身。在回应关于投资者保护法的讨论时，他在X上发表了看法：

“证券法的主要影响似乎在于，只有已经是百万富翁的人才能投资初创企业。很难想象这是一种正确的做法。”

这一批评重新点燃了围绕“合格投资者”规则的长期争论，该规则将许多早期阶段的交易限制在已有财富的人群之中。 亚当斯有理由参与这场讨论，因为Uniswap Labs曾在美国证券交易委员会（SEC）终止调查前承受了两年的监管压力，且2026年一名纽约法官已驳回了针对该公司的“诈骗代币”集体诉讼，并作出“不得再诉”的裁决。

监管背后的共同潜台词

这两番言论虽出自截然不同的创始人之口，却指向同一条断层线，即合规与准入之间的权衡。CZ的论点是，像Hyperliquid这样的无许可交易平台之所以能赢得用户，正是因为它们绕过了门槛把关，尽管这会带来执法风险。

另一方面，Adams的论点则是，以证券法形式存在的准入门槛本身，将普通人排除在最有利可图的机会之外。 这两番言论都发表在去中心化金融（DeFi）发展的敏感时期，尤其是考虑到Hyperliquid已成为2026年的黑马之一：HYPE代币交易价格创下历史新高，而美国监管机构才刚刚开始界定应如何处理链上衍生品和代币。

在华盛顿就市场结构立法展开辩论之际，两位业内最具影响力的建设者所展现的坦率态度，进一步加剧了关于“如何在不将规则声称要服务的人群拒之门外的情况下保护投资者”这一问题的讨论。