随着BMNR股价重挫，Bitmine的580万以太币押注规模不断扩大

这家总部位于康涅狄格州诺沃克、股票代码为BMNR的公司，目前稳居企业以太坊最大持有者之位，并成为全球第二大公开加密货币储备机构，仅次于Strategy Inc.持有的巨额比特币头寸。不过，与Strategy不同的是，Bitmine尚未触动“卖出”按钮。 Strategy则采取了相反的策略，本周抛售了1,690枚BTC。

截至美国东部时间8月9日下午6:30，Bitmine持有5,805,238枚ETH，按Coinbase的参考价格计算，每枚价值约1,928美元。 这笔持仓占以太坊流通供应量的4.8%，目前流通总量为1.207亿枚。 Bitmine将最终目标称为“5%的炼金术”，即其旨在掌控所有存世以太坊（ETH）5%的计划。 自2025年6月30日启动该策略以来，该公司每周持续增持ETH，历经约14个月、连续58周的买入，目前已完成目标的96%。

“过去一周，我们购入了7,391 ETH，”Bitmine董事长汤姆·李在8月10日的公告中表示。“自约14个月前，即2025年6月30日启动‘ETH国库策略’以来，Bitmine每周都在购买ETH。”

质押机器如今每年可产出数亿ETH

其资产负债表远不止以太坊。 Bitmine还持有209枚比特币、价值1.8亿美元的Beast Industries股权（该公司与YouTube网红MrBeast有关联），以及价值6900万美元的Eightco Holdings股权。管理层表示，由于Eightco Holdings在其资产负债表中持有Worldcoin（WLD），因此该投资可间接获得OpenAI的曝光。 加上1.04亿美元的现金和证券，总资产规模达到116亿美元。

李及其公司持有的以太坊大部分并未闲置。Bitmine已质押了5,067,309枚ETH（占其持仓量的87%），价值约98亿美元，这实际上使公司资金发挥了作用。 Bitmine表示，其质押的ETH数量超过任何其他单一实体，年化收益率达2.63%，预计年收入为2.57亿美元。李表示，一旦通过公司验证者网络MAVAN完成全部质押，这一数字有望达到2.94亿美元。

BMNR股价短期反弹，但一年来的损失根深蒂固

Bitmine 还持续大力回购自家股票，过去一周回购了 300 万股，使其自 7 月 1 日以来的累计回购量达到 1910 万股，该回购操作是在其 40 亿美元授权额度下进行的。 李称这是迄今为止任何数字资产财务公司中规模最大的回购，并表示管理层仍然认为市场低估了该股价值。

但盘面走势却呈现出截然不同的局面。BMNR股价过去一天下跌0.98%，但过去五天上涨2.96%，过去一个月上涨22.04%。 若放眼更长周期，其跌幅便更难忽视：尽管该公司持有的加密货币规模持续膨胀，但BMNR股价在过去六个月内下跌9.36%，年初至今下跌33.45%，过去一年内下跌56.80%。

Bitmine还于6月26日入选罗素1000大盘股指数，其优先股目前在纽约证券交易所（NYSE）以股票代码BMNP交易。

以太坊退出纳斯达克，比特币被远远甩在身后，美联储加息预期发生逆转

李表示，他对于旨在建立更清晰加密货币监管框架的《CLARITY法案》无法在8月休会前获得参议院表决感到失望。 相反，他指出通胀和就业数据趋于降温，并提到美联储9月加息概率已从两周前的75%骤降至40%，他预计这一转变可能为加密货币价格提供动力。

他补充道，7月份以太坊的表现比纳斯达克100指数高出2,500个基点，这是自2025年7月以来的最大差距，同时比比特币高出1,100个基点。 李强调，历史上类似的表现差距之后，Bitmine的股价往往会在随后的几个月里跑赢以太坊。 更新中提到的重量级支持者包括Ark Invest的凯茜·伍德、Founders Fund、Pantera、Galaxy Digital、Kraken、DCG以及投资者比尔·米勒三世。 当前的压力点在于Bitmine的每周ETH购入量、美联储9月的决议，以及饱受重创的BMNR股价能否最终跟上公司不断扩大的加密货币储备。

迄今为止，这笔以太币储备已使公司背负数十亿美元的未实现亏损。从百分比来看，这种回撤虽然令人痛苦，但对于在2025年峰值期间及之后构建的、采用杠杆的纯以太币策略而言，还远未达到灾难性的程度。