交易员连续26次押中；Zcash和做空策略正蒙受巨额损失

屏幕上显示的数字是$1,317

Hyperbot仪表盘上的一行数据揭示了这位交易员可能遭遇的不幸：

• 做空 15,784.87 ZEC，交叉保证金 5 倍，入场价 866.90 美元，标记价 1,202.51 美元， 平仓价1,316.95美元，浮亏5,269,660美元，相当于保证金的139%。

然而，截至周一早晨，ZEC已创下1,249美元的24小时高点，并徘徊在1,200美元左右，较强制平仓线低约10%。 在5倍交叉杠杆下，整个账户都用于支持这笔交易。账户权益为3,755,558美元，但可用自由保证金为0美元。

两笔空头头寸

ZEC 押注并非唯一操作，因为同一地址还在 Hyperliquid 的 HIP-3 股票永续合约上做空了 30,000 份代币化的 Strategy 股份，采用 8 倍隔离杠杆，建仓价为 133.35 美元，标记价为 146.04 美元。 该头寸亏损381,812美元，占保证金的52%，平仓价为162.37美元。Strategy股票9月5日在纳斯达克收盘价为142.55美元，因此周末期间的链上估值略显偏高。

这两笔交易的理念相同，即做空9月最拥挤的两波上涨行情。ZEC在30天内上涨了134%。 该策略于8月31日以平均80,318美元的价格买入4,603枚BTC，将其持仓增至845,050枚BTC；其股票作为比特币价格的杠杆化替代品进行交易。

两部分头寸的总价值为2,334万美元，而权益仅为376万美元，账户层面的杠杆率为6.26倍。由于ZEC部分采用交叉保证金机制，因此占用了账户全部的365万美元永续合约权益。 MSTR部分的732,163美元隔离保证金与其隔离，这意味着该资金不会因ZEC挤压而损失（但同时也不能用于抵御挤压）。

连胜记录

该账户值得关注的原因在于其历史表现。Hyperbot在永续合约上的累计盈利仍为329万美元，较9月初的约1000万美元有所下降。过去一周的胜率为66.67%，最大回撤率为65.92%。

换言之，一个持仓仅三天的空头头寸，已让这波连胜所赚取的利润损失了约三分之二。以下是三种可能的结局：

1. 逼空：据Coinalyze数据显示，ZEC的未平仓合约规模创下24亿美元的纪录，9月4日价格突破1,000美元时，有3,400万美元的空头头寸被强制平仓。 该交易所最大空头持仓者加勒特·金（Garrett Jin）以444美元入场，目前亏损2570万美元，且仍在持仓。若金平仓，其回补操作可能在数分钟内将ZEC推高至1,317美元。

2. 回调：过去24小时内，ZEC的波动区间已达1,024美元至1,256美元。若价格回调至1,000美元附近，将使该交易者的亏损缩减约300万美元，并重建其保证金。

3. 追加保证金：鉴于该交易员持有105,813美元的现货头寸且无可用保证金，若要推高清算价，必须追加保证金。但今日的数据并未显示有此迹象。

空头此前曾在这场博弈中胜出，正如金在6月隐私币行情反转时以1,124万美元平仓ZEC空头头寸所示。如今的不同之处在于，这位连胜交易者已无余力等待行情反转。接下来的一周将十分精彩！