Coinshares报告：深入比特币成本危机——为何挖矿费用创下历史新高

比特币采矿业巨头如何应对价格上涨

由Coinshares发布的第三季度采矿报告，研究由James Butterfill领导，揭示比特币采矿成本在上升，仅算现金支出时达到估计的每枚比特币（BTC） 49,500美元。包括折旧和股票薪酬等附加成本在内，生产成本平均为96,100美元。这种高成本环境来自于矿难度增加和基础设施扩张，导致支出大幅上升。

Butterfill指出：

尽管如此，矿工仍在继续推出新基础设施，并承诺进一步扩展，以期未来价格上涨。

Coinshares指出的一个重大障碍是融资选择的有限获取，由于利率上升和最近加密货币市场动荡后信贷可用性减少而加剧。许多矿工已经通过发行股份来为运营筹集资金，这一举动稀释了股东价值。

Butterfill的报告还指出，比特币和矿工股票的价格走势之间有关联；然而，虽然比特币由于美国比特币ETF发展的推动而实现了价格上涨，但矿工的股票并未完全利用这些收益。

“最近，上市矿工的价格更紧密地跟踪比特币的价格；然而，他们错过了今年早些时候的重大收益，因为他们没有从推动比特币价格的美国现货比特币ETF推出中受益。”Butterfill表示。

Coinshares的分析预计比特币的哈希率将持续增长，衡量采矿效率，预计将从当前的每秒684个艾哈希上升到年底的765个艾哈希。Butterfill的团队采用一个独特模型，考虑到孤立气作为能源来源的限制，推测矿工可能最终在2050年达到能量饱和点。如发生这种情况，Coinshares预测碳排放将减少63%，因为矿工转向将燃烧气转化为可用能源。

Coinshares的盈利预测进一步表明，在当前市场条件下，直接投资比特币可能比比特币采矿收益更高。Butterfill的报告建议矿工多元化收入来源，例如投资于人工智能（AI）技术，因为额外的矿工费用收入不太可能达到盈利目标。Coinshares总结称，为使采矿行业保持竞争力，效率和成本管理将至关重要。