Coinbase 威胁要撤回对加密货币法案的支持，因为稳定币奖励问题

银行游说 vs. 加密公司

Coinbase 正在加大对美国立法者的压力，因为国会准备揭晓一项全面的加密市场结构法案。核心问题是：像 Coinbase 这样的交易所是否能够继续为持有稳定币的客户提供奖励。据了解公司立场的人士透露，若限制措施超出披露要求，Coinbase 已表示可能会撤回对该立法的支持。

根据 Bloomberg 的一份报告，该法案定于 1 月 12 日发布，预计本周晚些时候将由参议院委员会做标记讨论。正在讨论的一项提案会将稳定币奖励限制为受监管的金融机构——这是银行支持的一项举措，银行认为收益账户可能会从传统贷款人那里吸收存款。Coinbase 已申请国家信托许可证，可在此类规则下最终获得资格。

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虽然该法案草案已被广受欢迎，但加密本土企业警告称更广泛的限制将扼杀竞争与创新。Coinbase CEO Brian Armstrong 之前曾预测，反对稳定币收益的银行最终将游说支持它。

稳定币奖励是关键的收入来源。Coinbase 分享储备收益，支持 Circle Internet Group 的 USDC，并为 Coinbase One 账户提供 3.5% 的奖励。Bloomberg 数据估计，Coinbase 的稳定币收入在 2025 年将达到 13 亿美元。禁令可能会大幅减少平台上的持有量并削减收入。

Coinbase 还拥有 Circle 的少数股权，Circle 是 GENIUS Act 签署后最大的合规稳定币发行商。GENIUS Act 禁止发行方直接支付利息，但允许分销合作伙伴如 Coinbase 提供奖励。银行认为这一漏洞威胁到社区贷款，而加密公司则表示取消奖励会削弱美国竞争力——尤其是在中国开始为其数字人民币支付利息的情况下。

据报道，这场争端已经削弱了法案的两党支持，使今年通过的可能性产生疑问。Bloomberg Intelligence 分析师 Nathan Dean 认为 2026 年上半年批准的几率低于 70%。

立法者正在权衡中间道路：允许拥有信托许可证的公司提供收益。最近五家加密公司已获得有条件批准，尽管银行游说认为此类许可证超出监管意图并构成系统性风险。

业内人士表示，限制只会激发新的奖励模式。“应用程序会找到某种方法为您持有稳定币给予积分，”Stripe 高管 William Gaybrick 去年表示。

随着政府推动迅速立法，参议员们面临着解决稳定币奖励争议的压力。Coinbase 威胁要撤回支持，突显出赌注：数十亿收入、稳定币采用的未来，以及银行与加密平台之间的权力平衡。

常见问题 ❓

• 华盛顿发生了什么？ 国会将在 1 月 12 日公布一项加密市场结构法案。
• 这对 Coinbase 有何影响？ 该法案可能会限制稳定币奖励，这是交易所 13 亿美元的收入来源。
• 银行业的立场是什么？ 银行希望将奖励限制在有执照的机构，警告称存款将从社区贷款机构流失。
• 这如何影响全球竞争？ 加密公司认为禁令削弱了美国的领导力，而中国正转向为其数字人民币支付利息。