不丹在最近一次主权比特币抛售中转出375枚BTC

不丹政府在一周内抛售7000万美元比特币，以支持格勒普市建设

此次转账通过不丹政府的主权投资机构——德鲁克控股与投资公司（DHI）执行。区块链分析平台Arkham确认，资金从一个与DHI相关的钱包转入外部地址，这与2026年初以来的交易模式一致。

本周总计转出1,018枚比特币，按当前每枚66,500至67,000美元的价格计算，价值超过7,000万美元。该数字包括3月25日左右记录的519.707枚比特币转账，以及本月早些时候的其他批量转账。

3月是不丹比特币链上交易史上最繁忙的时期。本月早些时候，DHI曾单笔转出约595.848 BTC，创下今年最大单笔交易纪录。 3月份的其他转账还包括519.707 BTC、205.53 BTC、175 BTC、150.047 BTC和123.698 BTC，其中许多资金流向了与新加坡交易公司QCP Capital相关的钱包，或是交易所的充值地址。

不丹目前持有约3,954 BTC，价值约2.63亿美元。这一数字较2024年底超过13,000 BTC的峰值下降了约66%至70%，当时其投资组合价值接近18.8亿美元。

2026年迄今的比特币流出量已超过1.5亿美元。流出节奏发生了显著变化：1月和2月每月仅流出500万至1500万美元，而3月以来每周流出额已达3500万美元或更多。

政府尚未就单笔转账发布官方声明。追踪该活动的分析师认为，此次抛售主要源于格勒普正念城（GMC）的资金需求。作为不丹的旗舰级经济特区，该国曾于2025年12月承诺为GMC提供最高10,000枚比特币的资金支持。GMC旨在吸引外资并实现国家经济多元化。

不丹约于2019年启动了国家支持的比特币挖矿项目，利用廉价的水电通过DHI公司运营挖矿业务。该国与比特大陆（Bitmain）及Bitdeer等硬件供应商合作，以近乎零边际成本生产比特币。这些低廉的生产成本使得即使在远低于当前市场水平的价格下，这些持仓仍能带来可观利润。

资金转移始终通过场外（OTC）渠道进行，而非公开交易所的订单簿。2026年，QCP Capital从与DHI相关的钱包中收到了约1660万美元的比特币。这种模式避免了单笔交易对现货市场造成明显的下行压力。

此次减持引发了人们对最初GMC承诺的质疑。目前持仓量为3,954枚比特币，除非政府通过持续的挖矿产出或其他融资手段补充销售所得，否则仅靠储备金已无法兑现10,000枚比特币的承诺。

不丹仍是少数几个将比特币作为金融资产而非没收财产持有的主权国家之一。该国通过挖矿、积累并有选择地变现的策略，有别于美国政府的模式——后者持有的比特币主要来自刑事没收。

包括Arkham Intelligence、Onchain Lens和Lookonchain在内的链上平台持续以近乎实时的方式追踪每笔转账。Arkham关于Druk Holding & Investments的实体页面记录了钱包地址、资金流向历史以及可追溯至数年前的交易对手数据。

按当前趋势，除非挖矿产出能抵消持续的出售，或比特币价格上涨降低了满足融资目标所需的币量，否则不丹剩余的比特币储备在第二季度可能会进一步缩减。

常见问题 🧭

• 不丹持有多少比特币？截至2026年3月31日，不丹的Druk Holding & Investments持有约3,954枚BTC，价值约2.63亿美元。
• 不丹为何出售比特币？分析师认为，此次出售与格勒普正念城项目的融资需求以及更广泛的国家发展支出有关。
• 不丹如何在不影响市场的情况下出售比特币？DHI通过QCP Capital等场外中介机构进行转账，以最大限度地减少滑点并避免公开交易所的订单簿。
• 在哪里可以追踪不丹的比特币交易？Arkham Intelligence 在 intel.arkm.com 上为德鲁克控股与投资公司维护了一个公开实体页面，其中包含完整的链上转账记录。