山寨币价格飙升，但一项严酷的指标浇灭了“山寨币季”的热潮

比特币直冲8万美元大关，数百亿资金回流

数百亿资金正涌回加密货币市场，而比特币飙升至近80,000美元的势头已令人无法忽视。 截至发稿时，领先的加密资产比特币（BTC）正徘徊在每枚77,400美元左右，但仍较2025年10月6日创下的126,080美元历史最高价（ATH）低38.5%。

以太坊（ETH）目前徘徊在每枚2,452美元左右，尽管近期表现优于比特币，但仍需上涨50.4%才能重返4,946美元的历史最高点。 根据blockchaincenter.net的统计数据，与其他加密货币相比，山寨币的走势更为剧烈，推动“山寨币季指数”从5月的低点25升至43。这并未阻止投机者宣称“山寨币季”已经到来。

山寨币暴涨，但历史高点仍遥不可及

判定标准很简单：如果前50大币种中有75%在90天内表现优于比特币，市场就正式进入“山寨币季”。 本季的三个月冠军是PUMP和ENA，它们分别上涨了192%和69%。仅本周，PUMP就暴涨了99%，而ENA则飙升了98.57%，但两者仍远低于其历史最高点。

PUMP仍需上涨39.7%才能重返历史高点，而ENA面临的涨幅更为陡峭，需上涨89.2%。Stacks (STX)本周也飙升了94.55%，而官方特朗普币 (TRUMP) 则上涨了91.55%。 但它们较此前高点回落的跌幅依然惨烈：STX较峰值仍下跌94%，而TRUMP较巅峰低96.4%。

有一种加密货币明显脱颖而出，那就是Zcash（ZEC），本周上涨75.15%，截至发稿时交易价格为851美元，这使得ZEC截至今日创下新高。 Aave（AAVE）在过去七天内飙升了65.48%，但仍需再上涨78.5%才能重返其五年前（2021年5月18日）创下的历史最高点。 迷因代币pepe coin（PEPE）本周飙升59.61%，但其价格仍较历史最高点低85.4%。

不过并非所有币种都加入了这波涨势：Jelly (JELLY) 过去一周下跌了 5.48%，Just (JST) 则下跌了 4.24%。 Centrifuge（CFG）暴跌3.93%，而Quibic（QUIBIC）下跌3.36%。本周下跌的币种不足十种，其余市场在过去七天内要么横盘整理，要么录得大幅上涨。

尽管山寨币涨幅更大，但大多数仍远低于其历史高点。Zcash和少数其他币种逆势上扬，但比特币距离其历史高点更近，这恰恰说明许多山寨币仍有很长的路要走才能恢复元气。

社交媒体狂热爆发，交易员宣告“山寨币季”来临

在社交媒体上，尤其是X平台，一些交易员坚信山寨币正面临一场全面暴涨。“这他妈的就是山寨币季，”The Crypto Dog在X上写道。 “大家都说不会再有山寨币季了，大错特错，它来了，看看周围，这他妈的就是山寨币季。”三天前，社交媒体上另一人坚称，并在推文末尾附上了火箭表情符号：

“山寨币季3.0即将到来。”

谷歌搜索数据却显示出截然不同的山寨币信号

搜索热度却讲述了另一个故事。据谷歌趋势显示，过去12个月内，全球针对“山寨币”的谷歌搜索量仅为100分中的26分。谷歌表示，这一热度仍比上年同期高出80%。 上一次“山寨币”的谷歌趋势得分接近满分100分，是在2025年9月，就在比特币冲上历史新高之前。

社交媒体上的狂热与散户搜索兴趣的冷淡之间存在明显反差，这表明任何即将到来的“山寨币季”仍处于摇摇欲坠的状态。 抛开投机因素，行情走势揭示了一个更简单的事实：山寨币的上涨一直以来都是、且仍然是选择性上涨，而真正定义“山寨币季3.0”的全面狂热尚未出现。 标题图/特色图片来自Google Trends