Theo báo cáo của Kaiko, các đồng tiền ổn định chiếm 83% khối lượng giao dịch tiền điện tử giao ngay bằng USD trong bối cảnh các cặp giao dịch với tiền pháp định đang suy giảm

Stablecoin củng cố vai trò là lớp thanh toán chính trong tiền điện tử

Số liệu mới nhất từ Kaiko cho thấy các cặp tiền tệ fiat USD đang trượt xuống vị trí thiểu số, chỉ chiếm 16,97% tổng khối lượng giao dịch giao ngay trên các sàn giao dịch tập trung. Điều này trái ngược hoàn toàn với các chu kỳ trước đó khi các kênh liên kết với ngân hàng vẫn còn có trọng lượng đáng kể.

Vào năm 2021, stablecoin chiếm 77,75% khối lượng giao dịch USD giao ngay, trong khi các cặp tiền pháp định chiếm 22,25%. Kể từ đó, cán cân đã dần nghiêng về phía stablecoin, với tỷ lệ này vượt qua mốc 80% trong giai đoạn 2024–2025 và không có dấu hiệu suy giảm.

Dữ liệu của Kaiko cho thấy sự chuyển đổi này không chỉ đơn thuần là một cải tiến về tiện ích. Stablecoin đã thực sự trở thành đồng đô la vận hành bên trong thị trường tiền điện tử, đảm nhận việc thanh toán, cung cấp thanh khoản và định giá trên hầu hết các cặp giao dịch chính.

Cơ chế hoạt động rất đơn giản. Các cặp token fiat như BTC/USDT và ETH/USDC mang lại thanh khoản sâu hơn, chênh lệch giá hẹp hơn và khả năng truy cập 24/7 mà không gặp phải những rào cản liên quan đến giờ làm việc ngân hàng truyền thống hay sự chậm trễ trong thanh toán.

Sự dễ tiếp cận đó đã thúc đẩy việc áp dụng vượt xa các bàn giao dịch tại Mỹ. Ở các khu vực phải đối mặt với kiểm soát vốn hoặc cơ sở hạ tầng ngân hàng hạn chế, stablecoin hoạt động như một kênh đô la song song cho chuyển tiền, trả lương và các giao dịch hàng ngày.

Các chỉ số khối lượng phản ánh sức hút toàn cầu này. Các stablecoin được hỗ trợ bằng USD xử lý hàng trăm tỷ đô la khối lượng giao dịch giao ngay hàng ngày, trong khi các stablecoin định danh bằng euro vẫn chỉ là con số nhỏ so sánh, ngay cả khi có sự rõ ràng về quy định dưới khung pháp lý MiCA của châu Âu.

Thị phần giữa các nhà phát hành cũng vẫn tập trung. USDT của Tether tiếp tục chiếm phần lớn hoạt động giao dịch, thường vượt quá 80% khối lượng do stablecoin tạo ra, trong khi USDC duy trì một thị phần nhỏ hơn nhưng vẫn đáng kể.

Các diễn biến về quy định đã góp phần củng cố xu hướng này. Các khung chính sách của Mỹ được giới thiệu vào năm 2025 đã khuyến khích việc phát hành và tuân thủ, trong khi các sàn giao dịch không có quyền truy cập trực tiếp vào hệ thống ngân hàng Mỹ ngày càng chuyển hướng hoạt động qua các cặp stablecoin.

Trên các nền tảng được quy định tại Mỹ, các cặp tiền pháp định vẫn tồn tại, nhưng quy mô của chúng bị hạn chế. Tùy thuộc vào nền tảng và tháng, giao dịch USD trực tiếp có thể chiếm tỷ lệ thấp trong hai con số—hoặc thậm chí một con số—của tổng khối lượng.

Stablecoin cũng nằm ở trung tâm của tài chính phi tập trung (DeFi), cung cấp thanh khoản cho các bể thanh khoản, thị trường cho vay và các chiến lược sinh lời. Vai trò của chúng đã mở rộng từ tài sản thế chấp sang cơ sở hạ tầng cốt lõi, làm nền tảng cho cả hệ sinh thái tập trung và trên chuỗi.

Có những sự đánh đổi. Tập trung thị trường, minh bạch dự trữ và sự giám sát của cơ quan quản lý vẫn là những vấn đề thường xuyên, đặc biệt khi các stablecoin đang tiến gần hơn đến quy mô của mạng lưới thanh toán truyền thống.
Tuy nhiên, hướng đi là rõ ràng. Các stablecoin đã chuyển từ vai trò hỗ trợ sang sân khấu chính, âm thầm thay thế các kênh tiền pháp định trong phần lớn nền kinh tế tiền điện tử.

Câu hỏi thường gặp 🔎

• Tỷ lệ phần trăm giao dịch tiền điện tử giao ngay sử dụng stablecoin là bao nhiêu?
  Tính đến tháng 3 năm 2026, stablecoin chiếm khoảng 83% khối lượng giao dịch giao ngay bằng USD.
• Tại sao stablecoin đang thay thế các cặp tiền tệ fiat USD?
  Chúng mang lại khả năng thanh toán nhanh hơn, thanh khoản sâu hơn và khả năng truy cập 24/7 mà không cần dựa vào hệ thống ngân hàng truyền thống.
• Những đồng stablecoin nào chiếm ưu thế trong hoạt động giao dịch?
  USDT dẫn đầu với cách biệt lớn, trong khi USDC là đồng đóng góp lớn thứ hai.
• Các cặp giao dịch USD fiat vẫn còn tồn tại không?
  Có, nhưng hiện nay chúng chỉ chiếm một phần nhỏ trong hoạt động giao dịch, chủ yếu trên các sàn giao dịch được quản lý tại Hoa Kỳ.