Stripe và Advent đề nghị mua lại PayPal với giá 53 tỷ USD: Điều này có ý nghĩa gì đối với thanh toán tiền điện tử?

Một đề nghị mua lại khổng lồ dành cho gã khổng lồ trong lĩnh vực thanh toán

Reuters đã đưa tin độc quyền vào sáng nay, trích dẫn các nguồn tin am hiểu về vấn đề này. Các bên thâu tóm đang đề nghị mức giá 60,50 USD/cổ phiếu, cao hơn khoảng 28% so với giá đóng cửa của PayPal (Nasdaq: PYPL) vào thứ Ba.

Đề xuất này được hỗ trợ bởi khoảng 50 tỷ USD vốn tài trợ cam kết từ các ngân hàng. Stripe và Advent sẽ cùng sở hữu PayPal với tỷ lệ cổ phần ngang nhau, và các nguồn tin nhấn mạnh rằng hai bên sẽ không chia tách công ty. Đề nghị này diễn ra sau một cuộc tiếp cận ban đầu vào tháng 4, với đề xuất chính thức được đệ trình vào đầu tháng 7.

Hai đế chế stablecoin, chung một mái nhà

Đối với tiền điện tử, tầm quan trọng của sự kết hợp này khó có thể được đánh giá quá cao, vì Stripe đã dành hai năm để xây dựng một cơ sở hạ tầng thanh toán-tiền điện tử toàn diện. Đầu tiên, công ty này đã mua lại Bridge, một nền tảng điều phối stablecoin, trong một thương vụ kỷ lục trị giá 1,1 tỷ USD, và sau đó ra mắt Tempo, một blockchain tập trung vào thanh toán được xây dựng với Paradigm (hứa hẹn thời gian xác nhận dưới một giây).

Stripe cũng là nhà đầu tư của Open USD, đồng stablecoin miễn phí được ra mắt bởi 140 công ty bao gồm Coinbase và Ripple, và có kế hoạch biến nó thành đồng stablecoin mặc định trên toàn bộ nền tảng của mình.

PayPal cũng đưa hệ sinh thái tiền điện tử của riêng mình vào cuộc chơi. Đầu tiên, công ty này phát hành PYUSD, một trong số ít các đồng stablecoin được ra mắt bởi một công ty fintech nổi tiếng, đồng thời cung cấp các dịch vụ mua, bán và thanh toán bằng tiền điện tử cho hàng trăm triệu tài khoản.

Việc tích hợp các tài sản này vào kiến trúc Bridge-and-Tempo của Stripe sẽ tạo ra một công ty duy nhất bao quát gần như mọi tầng lớp của thanh toán bằng token đô la, từ phát hành, điều phối, hệ thống thanh toán đến thanh toán cho người tiêu dùng.

Những trở ngại phía trước

Một thương vụ mua lại quy mô như vậy sẽ nằm trong số những thương vụ fintech lớn nhất từ trước đến nay, và nó phải đối mặt với những trở ngại rõ ràng. Thứ nhất, hội đồng quản trị của PayPal vẫn chưa chấp nhận đề nghị này, và không có gì đảm bảo rằng các cuộc đàm phán sẽ dẫn đến một thương vụ, cả Reuters và Bloomberg đều đã cảnh báo. Các cơ quan chống độc quyền cũng có thể xem xét kỹ lưỡng việc sáp nhập giữa hai trong số những công ty xử lý thanh toán trực tuyến lớn nhất ở phương Tây.

Hơn nữa, mức chênh lệch giá được đề xuất phản ánh mức độ sụt giảm của PayPal so với đỉnh cao trong thời kỳ đại dịch, khi công ty này có giá trị thị trường trên 350 tỷ USD. Với mức giá 53 tỷ USD, đề nghị này định giá PayPal chỉ bằng khoảng một phần bảy so với mức đỉnh đó, ngay cả sau khi cổ phiếu của công ty đã phục hồi gần đây.

Nhìn về tương lai, PayPal cần đưa ra phản hồi chính thức, trong đó hội đồng quản trị phải cân nhắc giữa mức chênh lệch giá cao bằng tiền mặt với việc từ bỏ sự độc lập của công ty với mức giá chỉ bằng một phần nhỏ so với giá trị trước đây. Dù đề nghị này có kết quả ra sao, nó cũng khẳng định rằng cơ sở hạ tầng thanh toán trong kỷ nguyên stablecoin đã trở thành mục tiêu mà các nhà đầu tư lớn nhất Phố Wall đang theo đuổi.