'Reaganomics trên Steroids': Cathie Wood của Ark Invest Dự Báo Bùng Nổ Năng Suất và Thanh Khoản

AI, Cắt Giảm Thuế và Chi Tiêu Tư Bản: Cathie Wood của Ark Invest Nói Rằng Sự Phục Hồi Đã Đến

Trong tập mới nhất của In the Know của Ark Invest, Cathie Wood đã vạch ra một viễn cảnh kinh tế rộng lớn dựa trên mở rộng thanh khoản, lãi suất giảm và bùng nổ năng suất do AI dẫn đầu — và cô ấy làm rõ rằng cô ấy mong đợi kết quả sẽ thấy rõ trước cuộc bầu cử giữa kỳ.

Wood bắt đầu bằng cách mô tả Hoa Kỳ là “đang ở ngưỡng của sự gia tăng thanh khoản,” chỉ ra sự hội tụ của kích thích tài khóa và chính sách tiền tệ mềm hơn. “Nếu chính quyền này muốn nền kinh tế thật sự mạnh vào thời điểm giữa kỳ, thì họ thật sự phải bắt đầu cung cấp thanh khoản bây giờ,” cô nhấn mạnh.

Với thâm hụt ngân sách thu hẹp và giảm thuế tăng mạnh, cô ấy cho rằng người tiêu dùng sắp trải qua một sự thúc đẩy đáng kể. Thu nhập cá nhân khả dụng, cô lưu ý, có thể tăng lên tỷ lệ tăng trưởng hàng năm thực 8% khi việc cắt giảm thuế có hiệu lực. Một chủ đề chính trong toàn bộ phân tích của cô ấy là sự hiểu lầm rộng rãi rằng tăng trưởng mạnh phải thúc đẩy lạm phát.

Wood đã nhắm trực tiếp vào ý tưởng đó: “Nhiều người cho rằng tăng trưởng đồng nghĩa với lạm phát. Điều đó hoàn toàn sai,” cô nói. Đối với cô ấy, sự hội tụ của AI, robot, lưu trữ năng lượng, công nghệ blockchain và đổi mới khoa học đời sống sẽ mở ra những lợi ích năng suất phi thường — và những lợi ích đó, theo cô, hoạt động như sự giảm phát cấu trúc.

Tuy nhiên, khả năng chi trả vẫn là gót chân Achilles chính trị. Wood cảnh báo rằng người tiêu dùng Mỹ đang bị sức ép bởi giá thực phẩm ngồi 16% trên xu hướng, ngay cả khi xăng dầu mang lại một chút nhẹ nhõm. Cô ấy mong đợi chính quyền sẽ bị phán xét nặng nề về giá cả thực phẩm, nhà ở và năng lượng — nhưng cô cũng tin rằng nhà ở có thể trở thành điều bất ngờ lớn nhất vào năm 2026.

Lãi suất thế chấp đã bắt đầu giảm, lượng tồn kho nhà mới cao, và áp lực giá đang mềm đi. Sự kết hợp đó, cô lập luận, có thể mở khóa khả năng di chuyển bị trì hoãn lâu dài cho hàng triệu chủ nhà bị kẹt bởi lãi suất thế chấp thấp lịch sử. Về chính sách tiền tệ, cô ấy nhấn mạnh sự đồng thuận ngày càng tăng xung quanh lãi suất thấp hơn — và thậm chí là vạch ra con đường có thể xảy ra của chủ tịch Fed tiếp theo.

Kevin Hassett là ứng viên hàng đầu, cô nói, mặc dù Chris Waller cũng ở gần đó. Cả hai, cô ghi nhận, công khai ủng hộ lãi suất thấp hơn và tin rằng nới lỏng sẽ không làm tái tạo lạm phát mà thay vào đó làm mạnh năng suất thực. Điều kiện thanh khoản, một khi bị hạn chế bởi thắt chặt định lượng, đã đang thay đổi khi số dư tiền mặt của Kho bạc xoay chuyển và chi tiêu vốn tái tăng tốc.

Đọc thêm: JPMorgan Dự Báo Bitcoin Tăng Lên $170K Với Xu Hướng Giống Vàng

Cô mô tả sự gia tăng đầu tư gần đây như là một sự xác nhận mạnh mẽ của các ưu đãi thuế thu hút chi tiêu doanh nghiệp mới. Các dòng chảy giảm phát toàn cầu cũng xuất hiện nổi bật. Wood thấy Trung Quốc xuất khẩu giảm phát khi nền kinh tế nội địa gặp khó khăn, chỉ vào thặng dư thương mại khổng lồ 100 tỷ đô la mỗi tháng của họ làm bằng chứng. Trong khi đó, các tín hiệu hàng hóa — bao gồm tỷ lệ kim loại-vàng giảm bất thường — củng cố quan điểm của cô rằng áp lực lạm phát đang giảm, không phải đang xây dựng.

Thậm chí vàng đạt mức cao nhất nhiều thập kỷ cũng không làm lay chuyển cô: những vụ suy thoái lịch sử sau các đỉnh năm 1980 và 2011, cô lập luận, cho thấy kim loại có thể giảm nhanh chóng như thế nào một khi kỳ vọng tăng trưởng thay đổi. Để kết thúc, Wood quay lại với đổi mới — đặc biệt là AI — như là lực lượng định hình chính sự di động kinh tế.

Với các công cụ mã hóa giờ chỉ từ 20 đô la một tháng, cô khuyến khích những người lao động trẻ và tìm việc hưởng ứng thời điểm này. “Hãy mô tả loại hình kinh doanh bạn muốn thành lập và thúc đẩy nó dọc theo đường đi,” cô khuyến khích, cho rằng AI là công cụ bình đẳng cho doanh nhân. Đối với Wood, thông điệp rõ ràng: năng suất, không phải lạm phát, sẽ điều khiển chu kỳ tiếp theo — và cô ấy tin rằng thị trường chỉ mới bắt đầu nhận ra điều đó.

FAQ ⏰

• Những thay đổi kinh tế nào Cathie Wood mong đợi tiếp theo?
  Cô ấy dự đoán một sự mở rộng thanh khoản được thúc đẩy bởi việc cắt giảm thuế, nới lỏng chính sách tiền tệ và gia tăng đầu tư vốn.
• Tại sao cô ấy tin rằng lạm phát sẽ giảm khi tăng trưởng mạnh?
  Wood cho rằng những lợi ích năng suất từ AI và các công nghệ khác tạo ra lực giảm phát mà bù đắp áp lực giá cả.
• Ngành nào Wood nghĩ có thể làm thị trường ngạc nhiên vào năm 2026?
  Ngành nhà ở, do lãi suất thế chấp giảm, lượng tồn kho cao, và cải thiện chỉ số khả năng chi trả.
• Wood nhìn nhận bối cảnh toàn cầu như thế nào?
  Cô ấy nhấn mạnh các xuất khẩu giảm phát từ Trung Quốc và tín hiệu hàng hóa thấp là củng cố xu hướng lạm phát thấp hơn.