Miner Weekly: Hashrate Bitcoin không bị ảnh hưởng do AI ngừng hoạt động, về 1 ZH/s

Mức trung bình 7 ngày của mạng lưới đã phục hồi thêm 1 zettahash mỗi giây — tương đương 1.000 EH/s — trong tuần qua và đạt mức cao nhất kể từ ngày 3 tháng 3. Sự phục hồi này đặc biệt đáng chú ý khi xét đến việc các công ty khai thác công khai đã cắt giảm công suất khai thác đáng kể.

Sự phục hồi này đang thể hiện rõ qua chỉ số độ khó. Độ khó khai thác Bitcoin đã tăng 5,92% vào ngày 16 tháng 10, và tốc độ sản xuất khối cho đến nay trong chu kỳ độ khó hiện tại cho thấy mức tăng ước tính thêm 5,16% trong khoảng bảy ngày tới. Con số ước tính này sẽ thay đổi khi có thêm các khối mới, nhưng hiện tại, mạng lưới đang trên đà ghi nhận hai đợt tăng đáng kể liên tiếp.

Điều này khó có thể được coi là khoảng thở mà các thợ đào còn lại có thể kỳ vọng từ quá trình chuyển đổi sang AI.

Chúng tôi đã theo dõi xu hướng rút lui này. Đầu tháng trước, chúng tôi đã phân tích sự sụt giảm của hashrate thực tế từ các thợ đào công khai, song song với mức tăng 52% theo quý trong doanh thu HPC và AI được báo cáo trực tiếp. Ngoài ra, chúng tôi cũng xem xét khoản đầu tư vào phần cứng đằng sau công suất đang bị thay thế: tương đương khoảng 1,5 tỷ USD, dựa trên giả định giá mua là 20 USD mỗi terahash.

Việc chuyển đổi một cơ sở khai thác sang AI là một thay đổi lâu dài. Một khi các máy móc đã được dỡ bỏ, cơ sở được xây dựng lại và nguồn điện của nó được dành riêng cho khách hàng AI, thì công suất đó sẽ không chờ đợi mức giá hash tốt hơn để hoạt động trở lại.

Vì vậy, sự phục hồi gần đây cần được hiểu trong bối cảnh đó. Mạng lưới đang tái thiết lập hashrate bất chấp những chuyển đổi này. Công suất thay thế phải đến từ nơi khác.

Một phần trong số đó dễ dàng nhận ra.

Lấy ví dụ Bitdeer (NASDAQ: BTDR). Báo cáo cập nhật tháng 9 của công ty cho thấy công suất khai thác tự chủ đạt 82,3 EH/s, tăng so với 79,9 EH/s vào tháng 8 và 35 EH/s cùng kỳ năm trước. Hoạt động khai thác chung của công ty, trong đó các máy do Bitdeer sở hữu được đặt tại các trung tâm dữ liệu của bên thứ ba, đã tăng lên 28,7 EH/s từ 21,6 EH/s. Tính chung hai hạng mục này, đó là mức tăng thêm 9,5 EH/s trong một tháng. Bitdeer cũng đang theo đuổi lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, công ty vẫn không ngừng mở rộng hoạt động khai thác của mình trong quá trình đó.

Có thể còn một khía cạnh ít được chú ý hơn trong quá trình phục hồi này: các nhà khai thác quy mô nhỏ và vừa đang thu mua thiết bị mà các “gã khổng lồ” đã rút lui không còn cần đến.

Một cơ sở khai thác có thể từ bỏ Bitcoin vĩnh viễn mà không khiến các máy móc của họ phải chịu chung số phận. Chuyển những máy móc đó cho người mua có điện giá rẻ hơn và không gian giá đỡ sẵn có, và chúng có thể cạnh tranh trở lại. Giá mua được giảm giá khiến đề xuất này trở nên hấp dẫn hơn.

Các kênh bán lại vẫn tồn tại. Ví dụ, Sazmining đang rao bán các máy Antminer S21 XP đã qua sử dụng để khai thác tại Paraguay và Texas. Những danh sách này không tiết lộ danh tính chủ sở hữu ban đầu hay cho biết lượng thiết bị khai thác công khai đang đến tay các nhà khai thác nhỏ là bao nhiêu. Tuy nhiên, chúng cho thấy cách thiết bị có thể tìm được con đường khác để quay trở lại hoạt động.

Sự tương phản này cũng đang diễn ra với phần cứng mới.

Core Scientific (NASDAQ: CORZ) đã chấm dứt thỏa thuận thiết bị với Block và Proto Global trong quý 2, ghi nhận khoản lỗ $41,9 triệu khi chuyển hướng sang mô hình colocation mật độ cao. Thỏa thuận ban đầu bao gồm các chip tương đương 15 EH/s.

Trong khi đó, Sazmining đang cung cấp cho các nhà đầu tư cá nhân quyền truy cập vào các bo mạch băm ngâm nước của Proto, với việc triển khai và vận hành được thực hiện tại một cơ sở ở Mỹ. Điều này không trực tiếp chứng minh rằng Sazmining đang bán hàng tồn kho bị hủy của Core, nhưng thời điểm này khiến mối liên hệ trở nên đáng chú ý.

Đây là một sự đảo chiều đáng chú ý so với cuộc đua vũ trang khai thác năm 2021: những “gã khổng lồ” từng đẩy các nhà đầu tư nhỏ ra khỏi thị trường phần cứng nay đang lùi bước, trong khi thiết bị lại tìm đường đến tay người tiêu dùng cá nhân.

Với một đợt tăng độ khó đáng kể đã diễn ra và một đợt khác đang hình thành, áp lực cạnh tranh đang quay trở lại.