Hyperliquid vẫn duy trì ở mức gần đỉnh lịch sử, ngay cả khi các quỹ ETF Bitcoin mất 6,5 tỷ USD

Tại sao Hyperliquid lại bất chấp sự suy yếu của thị trường tiền điện tử nói chung?

Thị trường tiền điện tử đã phải chịu áp lực liên tục từ dòng vốn đầu tư yếu trong những tuần gần đây. Luke Nolan, nghiên cứu viên cao cấp tại Coinshares, cho biết trong một tuyên bố với Bitcoin.com News rằng tiền điện tử đã nhận được “rất ít sự hỗ trợ từ dòng vốn gần đây”, nhấn mạnh áp lực liên tục đối với các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số chính.

Ông giải thích rằng các quỹ ETF bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng vốn rút ra trong 8 tuần liên tiếp, chuỗi thời gian dài nhất kể từ khi ra mắt. Hơn 6,5 tỷ USD đã rút khỏi các quỹ này kể từ tháng 5, trong khi các quỹ ETF Ethereum cũng suy yếu trong cùng kỳ. Strategy cũng đã bán 3.588 BTC trong tuần để tài trợ cho việc phân phối cổ phiếu ưu đãi.

Bất chấp những khó khăn đó, Hyperliquid vẫn duy trì sự vững vàng, ông mô tả và bổ sung:

"Trong bối cảnh thị trường khó khăn này, Hyperliquid (HYPE) vẫn tiếp tục giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại."

Hiện có ba quỹ ETF giao ngay theo dõi HYPE, token gốc của blockchain Hyperliquid. Quỹ Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) là quỹ đầu tiên ra mắt và sử dụng tài sản nắm giữ để sinh lời. Quỹ 21Shares Hyperliquid ETF (THYP) theo dõi chỉ số FTSE Hyperliquid. Quỹ ETF Grayscale Hyperliquid Staking (HYPG) là quỹ mới nhất, cung cấp quyền truy cập qua sàn giao dịch vào HYPE.

Theo dữ liệu theo dõi quỹ từ SoSoValue và Farside Investors, dòng vốn rút ra đã tăng mạnh trong hai tháng liên tiếp. Vào tháng 5 năm 2026, tổng giá trị các giao dịch rút vốn đạt khoảng 2,43 tỷ USD. Con số này đã tăng vọt vào tháng 6 năm 2026, khi ghi nhận mức dòng vốn ròng ra hàng tháng kỷ lục là 4,06 tỷ USD.

Điều gì đang thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với HYPE?

Theo Coinshares, các quỹ ETF tập trung vào HYPE đã ghi nhận dòng vốn vào hàng tuần kể từ khi ra mắt vào tháng 5. Các sản phẩm này đã thu hút khoảng $161 triệu trong tháng 6, nâng tổng tài sản được quản lý của ba quỹ có trụ sở tại Mỹ lên khoảng $336 triệu. Các sản phẩm đầu tư HYPE tại châu Âu hiện đang quản lý hơn 55 triệu USD.

Mặc dù con số này còn khiêm tốn về mặt tuyệt đối, nhưng công ty cho biết các con số này trở nên đáng kể hơn khi được điều chỉnh theo vốn hóa thị trường của Hyperliquid. "Trên cơ sở điều chỉnh theo vốn hóa thị trường, HYPE là một trong những đợt ra mắt quỹ ETF tiền điện tử mạnh mẽ nhất từ trước đến nay. Sức mạnh tương đối so với thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn vẫn rất rõ ràng," chuyên viên nghiên cứu này giải thích, đồng thời lưu ý:

"Đây là tín hiệu mạnh mẽ cho thấy mô hình tokenomics của Hyperliquid đang nhận được sự đồng thuận từ các nhà đầu tư. Việc sử dụng 99% phí nền tảng để mua lại HYPE một cách có hệ thống tạo ra mối liên kết trực tiếp giữa hoạt động của giao thức và nhu cầu về token, mang lại cho tài sản này một cơ chế tích lũy giá trị nổi bật trên thị trường hiện tại."

Trong khi các sản phẩm đầu tư vào bitcoin và ethereum tiếp tục đối mặt với tình trạng dòng vốn rút ra liên tục, dòng vốn đổ vào ETF của Hyperliquid cho thấy các nhà đầu tư đang phản ứng khác biệt với thiết kế kinh tế của nó. Liệu sức mạnh đó có tiếp tục hay không sẽ phụ thuộc vào hoạt động của giao thức, nhu cầu của nhà đầu tư và liệu xu hướng dòng vốn đổ vào hiện tại có duy trì được hay không, cùng với các điều kiện chung trên thị trường tiền điện tử.