Trump hứa hẹn các tấm séc trị giá 5.000 USD trong kế hoạch kích thích kinh tế trị giá 1,2 nghìn tỷ USD cho cuộc bầu cử giữa kỳ

Trump đã dành cả ngày thứ Bảy để quảng bá một khoản tiền mặt chưa tồn tại, chỉ vài ngày sau khi chính quyền của ông công bố một khoản tiền mặt khác đã có thật. Khoản đầu tiên là “Cổ tức Trump” trị giá 5.000 USD, được gắn liền rõ ràng với việc Đảng Cộng hòa giữ được quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội. Khoản thứ hai là 90 USD, được tài trợ từ nguồn tiền hiện có trong Quỹ Cải thiện Medicare và sẽ được chuyển đến hơn 20 triệu người thụ hưởng đủ điều kiện.

Một chương trình có chi phí gần 2 tỷ USD và bắt đầu chi trả vào khoảng ngày 8 tháng 10. Chương trình còn lại, tức là các khoản trợ cấp kích thích 5.000 USD đã hứa hẹn, sẽ tiêu tốn khoảng 1,2 nghìn tỷ USD và cần sự phê duyệt của Quốc hội. Đó là sự khác biệt đáng kể giữa khoản trợ cấp được gửi qua bưu điện và khoản trợ cấp được hứa hẹn trong các bài phát biểu vận động tranh cử.

5.000 USD nếu Đảng Cộng hòa thắng

Ngày 9 tháng 9, tại Đại hội giữa nhiệm kỳ của Đảng Cộng hòa ở Dallas, ông Trump đã công bố đề xuất quy mô lớn này. Ông nói rằng nếu Đảng Cộng hòa giữ được đa số tại Hạ viện và Thượng viện, ông sẽ “chi trả một khoản cổ tức trị giá 5.000 USD cho mỗi công dân trưởng thành tại Hoa Kỳ.” Ông gọi đó là “Cổ tức Trump” và so sánh cơ chế này với việc một công ty thành công chi trả cổ tức cho cổ đông. Điều kiện rất rõ ràng. “Nếu Đảng Cộng hòa thắng, các bạn sẽ thắng cùng chúng tôi và nhận được 5.000 USD,” Trump nói với đám đông, đồng thời khẳng định rằng chỉ riêng cam kết này “đã đủ để giành chiến thắng trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.”

Vào ngày 3 tháng 10, Trump lặp lại lời đề nghị: “Nếu Đảng Cộng hòa giành chiến thắng tại Hạ viện và Thượng viện trong Cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026, tôi sẽ trao cho tất cả công dân trưởng thành tại Hoa Kỳ 5.000 USD!” Đó là lúc mọi chuyện trở nên hơi kỳ lạ: một tổng thống đương nhiệm đã gắn một đề xuất phân phát tiền mặt trị giá một nghìn tỷ đô la trên toàn quốc trực tiếp vào việc đảng của ông giành chiến thắng trong cuộc bầu cử.

Và con số tính toán thực sự khổng lồ. Khoảng 245 triệu công dân trưởng thành của Hoa Kỳ nhân với 5.000 đô la sẽ cho tổng số khoảng 1,23 nghìn tỷ đô la. Nếu lấy con số 250 triệu người trưởng thành, tổng chi phí sẽ gần 1,25 nghìn tỷ đô la. Trump thỉnh thoảng nói “mọi công dân Hoa Kỳ”, điều này sẽ đẩy chi phí lên cao hơn đáng kể nếu tính cả trẻ em. Đây không phải là số tiền lẻ.

Toán học về con số nghìn tỷ trở nên phức tạp

Ông Trump cho rằng các mức thuế quan và tăng trưởng kinh tế sẽ giúp việc chi trả khoản tiền này trở nên khả thi. Trong bài phát biểu hôm thứ Bảy, ông ước tính chi phí cho khoản tiền này là “khoảng 1 nghìn tỷ USD” và chỉ ra con số mà ông mô tả là 21 nghìn tỷ USD vốn đầu tư mới đổ vào Hoa Kỳ trong vòng 15 tháng. Tuy nhiên, vốn đầu tư và thu nhập của chính phủ không phải là cùng một nguồn tiền.

Tổng thu từ thuế quan ròng hàng năm vẫn dưới 200 tỷ USD, trong khi tổng thu từ thuế quan và thuế tiêu thụ đặc biệt năm 2026 dự kiến khoảng 210 tỷ USD. Erica York của Tax Foundation cho biết khoản cổ tức này sẽ tiêu tốn khoảng một thập kỷ doanh thu thuế quan dự kiến chỉ trong một lần chi trả, và không một đồng nào trong số đó được dùng để trả nợ liên bang – khoản nợ đã vượt mốc $40 nghìn tỷ vào tháng 8. Quốc hội cũng sẽ phải hợp tác. Tổng thống không thể đơn phương ra lệnh chi trả hơn $1 nghìn tỷ từ các tài khoản hiện có.

Thượng nghị sĩ Bernie Moreno của bang Ohio cho biết ông dự định sẽ chuẩn bị sẵn dự luật sau cuộc bầu cử ngày 3 tháng 11. Trong khi đó, Hạ nghị sĩ Chip Roy của bang Texas đã đặt câu hỏi về cách Washington dự định chi trả cho số tiền “vượt xa 1 nghìn tỷ USD”. Phó Tổng thống JD Vance lập luận rằng doanh thu từ thuế quan có thể trang trải cho chương trình này và đề xuất rằng những người Mỹ giàu có có thể bị loại trừ. Hiện tại, khoản tiền trợ cấp 5.000 USD chỉ là một đề xuất trong chiến dịch tranh cử, chứ không phải là số tiền đã sẵn sàng trong kho bạc.

Điều kiện bầu cử vấp phải chỉ trích

Điều kiện bầu cử được nêu rõ cũng đã khiến đề xuất lớn hơn này rơi vào tầm ngắm. Luật liên bang quy định việc đưa tiền để lôi kéo ai đó bỏ phiếu theo một cách cụ thể là hành vi phạm tội. Thống đốc California Gavin Newsom cáo buộc Trump đang cố “mua phiếu bầu của bạn bằng 5.000 USD tiền thuế do người dân đóng góp,” trong khi các cựu công tố viên cho rằng cách diễn đạt của Trump có thể gây tranh cãi theo luật hiện hành.

Điều này không chứng minh rằng Trump đã phạm tội có thể bị truy tố. Các chuyên gia pháp lý phân tích đề xuất này cũng bày tỏ sự hoài nghi rằng một vụ kiện như vậy sẽ đi đến đâu. Trump và Vance mô tả kế hoạch này theo cách khác. Họ cho rằng người Mỹ sẽ nhận được phần chia từ nguồn thu từ thuế quan và lợi ích kinh tế nếu Đảng Cộng hòa tiếp tục nắm quyền. Tuy nhiên, các nền tảng dự đoán như Polymarket và Kalshi cho thấy khả năng Đảng Dân chủ giành chiến thắng áp đảo có thể trở thành hiện thực.

Còn có một vấn đề khác. Trump đã từng đề xuất những khoản tiền mặt lớn trước đây. Đề xuất về “cổ tức DOGE” trị giá 5.000 USD từ việc cắt giảm chi tiêu chính phủ vào đầu năm 2025 đã không bao giờ thành hiện thực. Những lời bàn tán sau đó về các khoản tiền mặt “cổ tức thuế quan” trị giá 2.000 USD cũng vậy.

Bitcoin đã từng chứng kiến “bộ phim” kích thích kinh tế trước đây

Đối với những người nắm giữ Bitcoin, một chương trình tiền mặt trị giá một nghìn tỷ USD đặt ra một câu hỏi hiển nhiên. Điều gì sẽ xảy ra nếu ngay cả một phần nhỏ trong số tiền đó chảy vào thị trường tiền điện tử? Chương trình kích thích kinh tế trong đại dịch là một bài kiểm tra thực tế hữu ích.

Chính phủ Mỹ đã phân phối hơn 476 triệu khoản trợ cấp trị giá 814 tỷ USD qua ba đợt trong năm 2020 và 2021. Dữ liệu từ Coinbase cho thấy các giao dịch trị giá chính xác 1.200 USD đã tăng từ khoảng 0,1% tổng hoạt động lên gần 0,4% khi các khoản trợ cấp đầu tiên được giải ngân. Tuy nhiên, các nghiên cứu học thuật sau đó ước tính rằng các khoản thanh toán đợt đầu tiên đã làm tăng khối lượng mua bitcoin bằng USD lên 3,8% và giá bitcoin chỉ tăng 0,6%. Hoạt động mua bitcoin trực tiếp liên quan đến các khoản trợ cấp này chỉ chiếm 0,02% tổng số tiền trợ cấp.

Những biến động lớn hơn diễn ra xung quanh các khoản trợ cấp này. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã hạ lãi suất xuống gần mức 0, bảng cân đối kế toán của Fed tăng từ khoảng 4 nghìn tỷ USD trước đại dịch lên gần 9 nghìn tỷ USD vào đầu năm 2022, và chỉ số M2 mở rộng khoảng 25% trong năm 2020. Bitcoin đã tăng gấp khoảng 18 lần từ mức thấp nhất vào tháng 3 năm 2020 lên mức đỉnh vào tháng 11 năm 2021. Các khoản tiền mặt này đóng một vai trò nhất định, nhưng dòng tiền dồi dào trên diện rộng mới là yếu tố tác động mạnh mẽ hơn.

Bitcoin ở mức $5.000 đối mặt với mức $84.850

Bitcoin đang giao dịch gần mức $84,850 vào thứ Bảy sau khi nỗ lực vượt mốc $87,000 vào thứ Sáu không thành công. Khoảng $434 triệu vị thế tiền điện tử đã bị thanh lý trong 24 giờ qua, trong đó các vị thế mua chiếm khoảng $322 triệu, tương đương 74%. Điều này khiến các dự đoán về việc “Cổ tức Trump” giả định sẽ đẩy giá Bitcoin lên cao trở nên quá sớm. Kinh nghiệm từ đại dịch cho thấy các điều kiện tiền tệ và tài khóa xung quanh quan trọng hơn nhiều so với việc chỉ đơn thuần nhân số lượng khoản trợ cấp với số lượng người mua tiền điện tử tiềm năng.

Hiện tại, sự tương phản này đã đủ kỳ lạ rồi. Hơn 20 triệu người thụ hưởng Medicare đủ điều kiện sẽ nhận được khoản thanh toán 90 USD từ một quỹ liên bang hiện có. Đồng thời, Trump hứa hẹn sẽ trao 5.000 USD cho mỗi công dân trưởng thành nếu Đảng Cộng hòa giành chiến thắng tại Quốc hội – một đề xuất đòi hỏi các nhà lập pháp phải tìm ra nguồn vốn vượt quá 1 nghìn tỷ USD. Một khoản trợ cấp đã được cấp vốn và đang trên đường đến các tài khoản ngân hàng. Khoản còn lại vẫn phải vượt qua cuộc bầu cử, Quốc hội và những tính toán tài chính.