Ethena thu hút được đối tác tài chính truyền thống trị giá 480 tỷ USD khi Janus Henderson cam kết đầu tư vào USDe

Nội dung thỏa thuận

Ethena đã mô tả thỏa thuận này một cách rõ ràng trong thông báo của mình: "Ethena đã hợp tác với Janus Henderson, một công ty quản lý tài sản trị giá 480 tỷ USD, để phân bổ và hỗ trợ việc phân phối các quỹ CLO token hóa chất lượng cao và có tính thanh khoản cao của họ.

Trong khuôn khổ hợp tác này, Janus Henderson đã thực hiện một khoản đầu tư chiến lược vào token quản trị của Ethena, sẽ phân bổ vào USDe như một phần của quản lý tiền mặt kho bạc, và cũng đang tìm kiếm các phương án để phân phối USDe đến cơ sở khách hàng của họ thông qua các công cụ giao dịch trên sàn."

Dự án blockchain ANTIK của Janus Henderson nắm giữ vị trí chiến lược ENA. Công ty không tiết lộ quy mô, giá cả hoặc thời điểm thực hiện khoản đầu tư.

Hỗ trợ CLO và tích hợp dự trữ

Về phía dự trữ, chiến lược JAAA của Janus Henderson, bao gồm các CLO được xếp hạng AAA và token hóa trên nền tảng Centrifuge, sẽ được tích hợp vào danh mục đầu tư hỗ trợ của USDe. Thành viên ủy ban rủi ro của Ethena, Llamarisk, đã phê duyệt JAAA là tài sản dự trữ đủ điều kiện vào đầu tháng 6 năm 2026, với giới hạn cho một vị thế duy nhất là khoảng 310 triệu đô la. Các chủ sở hữu có thể theo dõi phân bổ trực tiếp tại bảng điều khiển tài sản hỗ trợ của Ethena.

Janus Henderson cũng sẽ phân bổ vào USDe, bao gồm cả sUSDe đã được staking, cho mục đích quản lý tiền mặt kho bạc.

Các sản phẩm được quản lý sắp ra mắt

Hai công ty đang hợp tác phát triển các công cụ đầu tư được quản lý liên quan đến USDe và ENA, có thể bao gồm các quỹ giao dịch trên sàn (ETF) và các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) dành cho khách hàng tổ chức. Cả hai bên đều đặt mục tiêu ra mắt vào nửa cuối năm 2026, mặc dù việc phê duyệt và xây dựng cơ sở hạ tầng vẫn chưa hoàn tất.

Tại sao điều này lại quan trọng đối với USDe

USDe là đồng đô la tổng hợp được hỗ trợ chủ yếu bởi các chiến lược delta-neutral bản địa tiền điện tử, tạo ra lợi suất từ tỷ lệ tài trợ và giao dịch chênh lệch. Việc tích hợp JAAA chuyển một phần tài sản thế chấp dự trữ sang các tài sản thực tế chất lượng cao, giảm sự phụ thuộc vào điều kiện thị trường tiền điện tử và tăng cường uy tín về chất lượng tín dụng cho giao thức.

Janus Henderson đã tiếp quản việc quản lý Quỹ Kho bạc Thanh khoản Anemoy, một sản phẩm Kho bạc Mỹ ngắn hạn được token hóa, vào tháng 9 năm 2024. Công ty cũng tham gia dự án cơ sở hạ tầng Grove Basin vào khoảng tháng 5 năm 2026, dự án này cung cấp thanh khoản stablecoin hàng ngày lên đến 1 tỷ đô la cho các RWA được token hóa thông qua các cơ sở tín dụng trên chuỗi.

Giá ENA tại thời điểm công bố

ENA được giao dịch ở mức gần $0.08 tại thời điểm công bố vào ngày 9 tháng 6, giảm hơn 8% so với 24 giờ trước đó. Token này đã giao dịch trong khoảng $0.08 đến $0.09 trong các phiên giao dịch gần đây, thấp hơn nhiều so với mức cao nhất mọi thời đại gần $1.52, với vốn hóa thị trường trong khoảng $700 triệu đến $800 triệu dựa trên khoảng 9 tỷ token đang lưu hành.

Phản ứng của cộng đồng trên X là trái chiều. Một số người coi sự hợp tác này là sự công nhận có ý nghĩa từ phía các tổ chức. Những người khác chỉ ra áp lực mở khóa token và đặt câu hỏi về sự chuyển hướng của giao thức sang tài sản thế chấp có nguồn gốc từ tài chính truyền thống (TradFi) thay vì lợi nhuận thuần túy từ tiền điện tử.

Bức tranh tổng thể

Các giao dịch có cấu trúc như vậy, trong đó một nhà quản lý tài sản lớn nắm giữ vị thế token quản trị, phân bổ vốn vào đồng đô la tổng hợp và khám phá việc phân phối sản phẩm được quy định, phản ánh sự thoải mái ngày càng tăng của các tổ chức đối với đồng đô la trên chuỗi. Đối với Janus Henderson, việc tiếp xúc với quản trị ENA trên chuỗi, quyền truy cập vào lợi nhuận USDe được đặt cược và các kênh phân phối mới cho các quỹ CLO được token hóa của họ mang lại những hiệu quả tổng hợp cụ thể cho sản phẩm.

Sự hợp tác này chính thức hóa các yếu tố trong kế hoạch mà Ethena đã vạch ra vào đầu tháng 6 năm 2026 khi công ty này bày tỏ ý định thêm các CLO AAA được token hóa làm tài sản dự trữ.