Nhà giao dịch thắng 26 lần đặt cược liên tiếp; Zcash và các vị thế bán khống đang thua lỗ nặng

1.317 USD là con số hiển thị trên màn hình

Bảng điều khiển Hyperbot đã hé lộ câu chuyện có thể là bất hạnh của nhà giao dịch này chỉ trong một dòng:

• Bán khống 15.784,87 ZEC, ký quỹ chéo 5x, giá vào lệnh 866,90 USD, giá đánh dấu 1.202,51 USD, giá thanh lý $1,316.95, lỗ chưa thực hiện $5,269,660, tương đương 139% số tiền ký quỹ.

Tuy nhiên, đến sáng thứ Hai, ZEC đã đạt mức cao nhất trong 24 giờ là $1.249 và đang giao dịch quanh mức $1.200, thấp hơn khoảng 10% so với mức thanh lý. Với đòn bẩy chéo 5x, toàn bộ tài khoản được dùng để đảm bảo cho giao dịch này. Vốn chủ sở hữu tài khoản là $3,755,558, nhưng ký quỹ tự do khả dụng: $0.

Hai vị thế bán khống

Giao dịch ZEC không phải là giao dịch duy nhất, bởi cùng một địa chỉ này đang bán khống 30.000 cổ phiếu Strategy được token hóa trên hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu HIP-3 của Hyperliquid, với đòn bẩy cô lập 8x, được mở tại mức $133,35 và mức đánh dấu là $146,04. Giao dịch này đang lỗ $381,812, tương đương 52% mức ký quỹ, với mức thanh lý là $162.37. Cổ phiếu Strategy đóng cửa ngày 5/9 ở mức $142.55 trên sàn Nasdaq, do đó mức giá tham chiếu trên chuỗi đã tăng hơi cao trong cuối tuần.

Cả hai giao dịch đều dựa trên cùng một ý tưởng, tức là đặt cược ngược lại với hai đợt tăng giá đông đúc nhất của tháng 9. ZEC đã tăng 134% trong 30 ngày. Chiến lược đã tiếp tục mua bitcoin vào ngày 31/8 với 4.603 BTC ở mức giá trung bình $80.318, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 845.050 BTC, và cổ phiếu của chiến lược này được giao dịch như một đại diện đòn bẩy cho giá bitcoin.

Giá trị vị thế trên hai chân giao dịch hiện ở mức $23,34 triệu, so với vốn chủ sở hữu $3,76 triệu, tương ứng với tỷ lệ đòn bẩy cấp tài khoản là 6,26 lần. Do chân giao dịch ZEC sử dụng cơ chế ký quỹ chéo, nó sử dụng toàn bộ vốn chủ sở hữu hợp đồng vĩnh viễn của tài khoản là $3,65 triệu. Khoản ký quỹ riêng biệt 732.163 USD của vị thế MSTR được tách biệt khỏi khoản này, có nghĩa là nó không thể bị mất do áp lực từ ZEC (nhưng đồng thời cũng không thể được sử dụng để vượt qua áp lực đó).

Chuỗi thành tích

Điều khiến tài khoản này đáng chú ý chính là thành tích. Lợi nhuận vĩnh viễn tích lũy mọi thời đại của Hyperbot vẫn ở mức $3,29 triệu, giảm so với khoảng $10 triệu vào đầu tháng 9. Tỷ lệ thắng trong tuần qua là 66,67%, trong khi mức sụt giảm tối đa (maximum drawdown) là 65,92%.

Nói cách khác, một vị thế bán khống mở cách đây ba ngày đã làm mất đi khoảng hai phần ba tổng lợi nhuận mà chuỗi thắng này mang lại. Dưới đây là ba kịch bản có thể xảy ra:

1. Sự siết chặt: Theo Coinalyze, ZEC có khối lượng hợp đồng mở kỷ lục $2,4 tỷ, và $34 triệu vị thế bán khống đã bị thanh lý khi giá vượt mốc $1.000 vào ngày 4 tháng 9. Vị thế bán khống lớn nhất trên sàn này, thuộc về Garrett Jin, đang lỗ $25,7 triệu so với mức vào lệnh $444 và vẫn đang giữ vị thế. Nếu Jin đóng vị thế, việc mua lại có thể đẩy giá ZEC vượt $1.317 chỉ trong vài phút.

2. Sự điều chỉnh: Biên độ dao động trong 24 giờ qua của ZEC đã trải dài từ $1.024 đến $1.256. Một đợt điều chỉnh về mức $1.000 sẽ giúp cắt giảm lỗ khoảng $3 triệu và phục hồi mức ký quỹ của nhà giao dịch.

3. Tài sản thế chấp mới: Với $105,813 tài sản nắm giữ trên thị trường giao ngay và không còn ký quỹ tự do, nhà giao dịch sẽ cần nạp thêm tiền để điều chỉnh mức giá thanh lý. Dữ liệu hôm nay không cho thấy điều đó đang xảy ra.

Phe bán khống đã từng thắng trong cuộc chiến này trước đây, như minh chứng là việc Jin đã đóng vị thế bán khống ZEC với số tiền $11,24 triệu vào tháng 6 khi đồng tiền ẩn danh này đảo chiều. Điểm khác biệt hiện tại là nhà giao dịch theo chuỗi này không còn ký quỹ để chờ đợi. Tuần tới hứa hẹn sẽ rất thú vị!