Ethereum chạm mốc 2.546 USD khi dòng tiền từ ETF và các vị thế bán khống tiếp thêm “đạn” cho đà tăng

ETH được giao dịch quanh mức $2.435 vào cuối ngày thứ Bảy lúc 5 giờ chiều theo giờ EDT sau khi hạ nhiệt từ mức đỉnh trong ngày. Sự điều chỉnh này diễn ra sau một đợt tăng giá mạnh từ mức giữa $1.800 đến mức thấp $1.900, nơi Ethereum đã dành phần lớn thời gian giữa tháng 8 bị kẹt trong một phạm vi hẹp. Tỷ trọng của Ethereum trên thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, được gọi là tỷ lệ thống trị, hiện đang tiến gần đến mức 11%.

Ethereum bứt phá khỏi biên độ dao động

Sự bứt phá này bắt đầu vào ngày 19 tháng 8, khi ETH tăng khoảng 17,5%, mở cửa ở mức gần 1.917 USD và đóng cửa trên 2.250 USD. Người mua tiếp tục đẩy giá lên trong hai phiên giao dịch tiếp theo, đưa giá lên mức cao nhất là 2.546,78 USD trên sàn Binance. Khối lượng giao dịch hàng ngày đã nhiều lần đạt mức từ 25 tỷ đến 33 tỷ USD trong đợt tăng giá này.

Bitcoin cũng tăng mạnh, với tỷ giá hiện tại ở mức khoảng 77.300 USD vào lúc 5 giờ chiều theo giờ EDT thứ Bảy. Tuy nhiên, ethereum đã tăng nhanh hơn trong tuần này và hiệu suất của nó so với bitcoin cũng được củng cố. Điều này rất quan trọng vì các nhà giao dịch không chỉ đơn thuần đổ tiền vào tiền điện tử một cách bừa bãi. Vốn cũng đang chuyển hướng vào mạng lưới hỗ trợ nhiều loại stablecoin, tài sản được token hóa và các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi).

Các nhà đầu tư ETF quay trở lại với Ethereum

Theo dữ liệu mới nhất từ sosovalue, các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Ethereum giao ngay đã thu hút khoảng 697 triệu USD dòng vốn ròng trong tuần. Các sản phẩm này đã thu hút khoảng 189 triệu USD vào ngày 19/8, 221 triệu USD vào ngày 20/8 và 185 triệu USD vào ngày 21/8, đây là giai đoạn sôi động nhất kể từ tháng 10 năm 2025.

Quỹ ETHA của Blackrock đã thu hút phần lớn nhu cầu đó, trong khi Grayscale Mini ETH và FETH của Fidelity cũng tham gia vào đợt mua này. Tổng tài sản được quản lý trong các quỹ ETF Ethereum giao ngay đã tăng lên gần 14,3 tỷ USD, tương đương khoảng 4,85% vốn hóa thị trường của Ethereum. Dòng vốn ròng tích lũy kể từ khi ra mắt đã đạt gần 12,2 tỷ USD.

Nguồn cung thắt chặt khi người mua đổ xô vào

Đợt tăng giá này diễn ra trong bối cảnh lượng ETH được lưu trữ trên các sàn giao dịch đang giảm. Lượng Ethereum do các sàn giao dịch nắm giữ đã giảm khoảng 15% từ đầu tháng 6 đến giữa tháng 8, từ khoảng 7,7 triệu ETH xuống còn 6,54 triệu ETH. Hơn 42 triệu ETH, tương đương khoảng 33,7% nguồn cung, cũng đang bị khóa trong hoạt động staking.

Staking là quá trình mà qua đó các chủ sở hữu cam kết sử dụng ETH để giúp vận hành và bảo mật mạng Ethereum để đổi lấy các phần thưởng tiềm năng. Các đồng tiền được staking hoặc rút khỏi các sàn giao dịch không nhất thiết bị khóa khỏi người bán, nhưng chúng làm giảm lượng hàng tồn kho có sẵn ngay lập tức cho các nhà giao dịch. Điều đó có thể biến việc mua vào mạnh mẽ thành những biến động giá lớn hơn nhiều.

Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đổ thêm dầu vào lửa

Theo số liệu thống kê từ coinglass.com, khối lượng hợp đồng tương lai Ethereum đang mở, tức giá trị của các hợp đồng tương lai đang hoạt động, đạt 31,81 tỷ USD, tương đương 13,06 triệu ETH. Binance chiếm phần lớn nhất với $8,77 tỷ, tiếp theo là CME với $3,29 tỷ, Gate với $2,55 tỷ và Bybit với $2,21 tỷ.

Khối lượng hợp đồng mở đã tăng 0,13% trong giờ qua và 0,35% trong 4 giờ qua, nhưng lại giảm 1,60% trong 24 giờ qua. Sự kết hợp này cho thấy các vị thế mới vẫn đang len lỏi vào thị trường của tài sản tiền điện tử lớn thứ hai sau khi đợt tăng giá trước đó đã khiến các nhà giao dịch khác rút lui. Hợp đồng tương lai có thể làm tăng tốc độ tăng và giảm giá vì các nhà giao dịch thường sử dụng đòn bẩy vay mượn.

Sự sụt giảm đột ngột do đợt tăng giá Ether hôm nay gây ra là rất nặng nề. Dữ liệu thanh lý từ coinglass.com cho thấy ETH chiếm 264,92 triệu USD trong tổng số 1,21 tỷ USD thanh lý tiền điện tử được ghi nhận trong 24 giờ qua. Sự sụt giảm trên diện rộng khắp toàn thị trường đã ảnh hưởng đến 234.707 nhà giao dịch phái sinh, trong đó các vị thế mua (long) chiếm 727,13 triệu USD và các vị thế bán (short) chiếm 481,62 triệu USD. Các hợp đồng phái sinh ETH là những trường hợp bị thanh lý lớn nhất trong ngày hôm nay.

Việc thanh lý xảy ra khi sàn giao dịch tự động đóng một vị thế đòn bẩy sau khi khoản lỗ làm cạn kiệt tài sản thế chấp của nhà giao dịch. Tỷ trọng lớn của ETH trong đợt sụt giảm này cho thấy thị trường phái sinh đã điều chỉnh giá mạnh mẽ như thế nào trong đợt tăng giá vừa qua. Việc mua bù bán khống trước đó đã tiếp thêm động lực cho đợt tăng giá, nhưng các số liệu mới nhất cho thấy các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy ở cả hai phía vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi những sự đảo chiều đột ngột.

Các nhà giao dịch quyền chọn vẫn ưa chuộng quyền chọn mua

Dữ liệu quyền chọn Ethereum cuối tuần này cho thấy xu hướng lạc quan hơn trong các vị thế vẫn còn mở. Quyền chọn mua chiếm 58,41% tổng giá trị mở của quyền chọn, tương đương 1,60 triệu ETH. Quyền chọn bán chiếm 41,59%, tương đương 1,14 triệu ETH, vào chiều thứ Bảy.

Các giao dịch mới cho thấy một bức tranh thận trọng hơn. Quyền chọn bán chiếm 56,09% khối lượng giao dịch quyền chọn trong 24 giờ, so với 43,91% của quyền chọn mua. Điều này có thể phản ánh việc các nhà giao dịch đang tìm cách bảo vệ vị thế sau đợt tăng giá mạnh mẽ, chứ không đơn thuần là đặt cược giá sẽ giảm. Quyền chọn về cơ bản mang lại cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán một tài sản ở mức giá đã định trước.

Các vị thế quyền chọn lớn nhất được niêm yết bao gồm quyền chọn mua (call) ether với mức giá 3.200 USD/đồng, 2.200 USD, 2.500 USD, 3.000 USD và 3.500 USD trên sàn Deribit. Các hợp đồng sôi động nhất tập trung vào các hợp đồng quyền chọn bán ngắn hạn, bao gồm hợp đồng quyền chọn bán Deribit 2.100 USD đáo hạn vào ngày 25/9 và một số hợp đồng quyền chọn bán Bybit đáo hạn vào ngày 23/8. Những vị thế này cho thấy các nhà giao dịch đang tập trung vào việc liệu ETH có thể bảo vệ mức tăng của tuần này hay không.

Đà tăng nóng bỏng có hai mặt

Các chỉ số RSI (Chỉ số Sức mạnh Tương đối) hàng ngày trong khoảng từ 78 đến 88 thường được coi là vùng quá mua, và điều này có thể xảy ra vào cuối tuần này. RSI đo lường tốc độ và mức độ của những biến động giá gần đây. Mức RSI cao không đảm bảo sẽ xảy ra đợt bán tháo, nhưng thường cho thấy đợt tăng giá đã diễn ra đủ mạnh để thu hút hoạt động chốt lời hoặc kích hoạt giai đoạn tích lũy ngang.

Các nhà giao dịch hiện đang theo dõi vùng hỗ trợ có ý nghĩa đầu tiên từ $2,400 đến $2,450, tiếp theo là $2,300. Việc phá vỡ rõ ràng mức cao từ $2,546 đến $2,550 sẽ đưa mức $2,600 đến $2,800 vào tầm ngắm. Tuy nhiên, nếu giá giảm xuống dưới $2,300, có thể mở ra cơ hội giảm xuống mức $2,150 đến $2,200.

Thanh khoản và chính sách tạo điều kiện thuận lợi

Đợt tăng giá diễn ra song song với sự phục hồi rộng rãi của khẩu vị rủi ro. Bộ Tài chính Mỹ đã tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu kỳ hạn dài lên 4 tỷ USD mỗi đợt, góp phần làm dịu áp lực lên lợi suất và thúc đẩy các tài sản nhạy cảm với rủi ro. Các tín hiệu chính trị xung quanh Dự luật Clarity, vốn sẽ làm rõ cách luật pháp Mỹ đối xử với các tài sản kỹ thuật số, cũng góp phần xoa dịu sự không chắc chắn về mặt quy định.

Những yếu tố thuận lợi này có thể biến mất nhanh chóng. Dòng vốn vào ETF cần duy trì ở mức dương, thị trường chung phải tiếp tục đón nhận các tài sản tiền điện tử, và chính Ethereum cũng phải bảo vệ các mức hỗ trợ mới được thiết lập.