CME ra mắt hợp đồng tương lai trên từng cổ phiếu riêng lẻ đối với hơn 50 mã cổ phiếu hàng đầu của Mỹ, trong bối cảnh mảng sản phẩm phái sinh tiền điện tử của công ty này tiếp tục mở rộng

Một cách mới để giao dịch các cổ phiếu lớn nhất của Mỹ

Việc ra mắt này bao gồm tổng cộng 77 hợp đồng, tức là 55 hợp đồng tương lai cỡ tiêu chuẩn, mỗi hợp đồng đại diện cho 100 cổ phiếu cơ sở, và 22 hợp đồng cỡ siêu nhỏ, mỗi hợp đồng bao gồm 10 cổ phiếu. Danh sách này bao gồm các tên tuổi công nghệ vốn hóa khổng lồ như Alphabet, Meta và Tesla cùng với SpaceX vừa niêm yết gần đây, bên cạnh các tên tuổi quen thuộc như Micron, Pfizer và Walmart, theo thông báo chính thức từ CME Group.

Tất cả các hợp đồng đều được thanh toán bằng tiền mặt dựa trên giá đóng cửa của cổ phiếu cơ sở và tuân theo cơ cấu đáo hạn hàng quý, tương tự như các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán hiện có của CME. Tim McCourt, Giám đốc toàn cầu phụ trách mảng chứng khoán, ngoại hối và các sản phẩm thay thế của CME Group, cho biết việc ra mắt này là để đáp ứng nhu cầu của các nhà giao dịch, đồng thời nhấn mạnh:

"Khách hàng muốn quản lý rủi ro giá cổ phiếu một cách chính xác hơn và tận dụng hiệu quả vốn từ một thị trường tập trung."

Ông cũng bổ sung rằng sản phẩm này được thiết kế để mở rộng cơ sở người dùng của CME vượt ra ngoài nhóm khách hàng tổ chức truyền thống, đồng thời chia sẻ với các phóng viên rằng các hợp đồng này có “khả năng thu hút rất nhiều nhà giao dịch mới vào hệ sinh thái của chúng tôi.” CME cho biết họ đang hợp tác với hơn 35 công ty trung gian bán lẻ để phân phối quyền truy cập vào các hợp đồng này bên cạnh các bộ phận tổ chức thông thường của mình.

Được thiết kế để truy cập 24/7

Giao dịch hợp đồng tương lai cổ phiếu đơn lẻ diễn ra khoảng 23 giờ mỗi ngày, 5 ngày một tuần, trên nền tảng Globex của CME, thời gian này dài hơn nhiều so với khung giờ từ 9:30 sáng đến 4 giờ chiều theo giờ miền Đông áp dụng cho giao dịch chứng khoán thông thường tại Mỹ. Cơ chế này cho phép các nhà giao dịch phản ứng ngay lập tức với các báo cáo kết quả kinh doanh, dữ liệu vĩ mô hoặc tin tức địa chính trị ngay khi chúng được công bố, thay vì phải chờ đến giờ mở cửa thị trường.

Tuy nhiên, sự linh hoạt này cũng tiềm ẩn rủi ro riêng, khi Mat Cashman, Trưởng bộ phận giáo dục nhà đầu tư tại Options Clearing Corp, cảnh báo rằng thanh khoản có thể suy giảm vào ban đêm. Cashman cho biết giao dịch ngoài giờ làm việc thông thường, “bao gồm cả trong những phút biến động mạnh sau khi các công ty công bố kết quả kinh doanh, có thể diễn ra giật cục,” một lời cảnh báo phản ánh những lo ngại đã được nêu ra trước đó về sổ lệnh mỏng trong các thị trường tiền điện tử hoạt động 24/7 của CME.

Khác với các ứng dụng giao dịch cổ phiếu và quyền chọn miễn phí hoa hồng dựa vào thu phí từ dòng lệnh, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai thường phải trả hoa hồng cho mỗi hợp đồng tương lai cổ phiếu riêng lẻ mà họ giao dịch.

Hợp đồng tương lai cổ phiếu đơn lẻ không phải là điều mới mẻ ở Mỹ, nhưng chúng có một lịch sử đầy thăng trầm. OneChicago, một sàn giao dịch do CME Group, Cboe Global Markets và Interactive Brokers đồng sở hữu, đã giao dịch hợp đồng tương lai chứng khoán trong gần hai thập kỷ trước khi đóng cửa vào tháng 9 năm 2020, với lý do nhu cầu thấp.

Cầu nối đến mảng kinh doanh phái sinh tiền điện tử của CME

Đáng chú ý là các hợp đồng mới này không bao gồm bất kỳ token tiền điện tử hoặc tài sản kỹ thuật số nào, nhưng chúng vận hành trên cơ sở hạ tầng mà CME đã hoàn thiện trong nhiều năm qua thông qua mảng kinh doanh tiền điện tử của mình, tức là các sản phẩm thanh toán bằng tiền mặt, dựa trên ký quỹ, cho phép các nhà giao dịch tiếp cận các tài sản biến động nhanh với đòn bẩy và không cần lưu ký. CME đã ra mắt hợp đồng tương lai bitcoin vào năm 2017 và kể từ đó đã xây dựng thị trường phái sinh được quản lý lớn nhất dành cho tài sản kỹ thuật số tại nước này.

Mảng kinh doanh tiền điện tử này tiếp tục mở rộng vào năm 2026 khi CME Group triển khai giao dịch 24/7 cho hợp đồng tương lai và quyền chọn Bitcoin và Ether vào ngày 29 tháng 5, thanh toán khoảng $50 triệu thông qua hơn 7.200 hợp đồng trong cuối tuần ra mắt.

Kể từ đó, công ty đã bổ sung các hợp đồng tương lai chỉ số tiền điện tử theo dõi Bitcoin, Solana và XRP, đồng thời đã lên kế hoạch ra mắt hợp đồng tương lai biến động Bitcoin. Tuy nhiên, khối lượng hợp đồng phái sinh Bitcoin của CME đã giảm so với mức đỉnh, với khối lượng hợp đồng mở (open interest) của hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME giảm xuống còn $8,41 tỷ vào ngày 11 tháng 4, mức thấp nhất trong 14 tháng (do tỷ suất sinh lời hàng năm trên mỗi giao dịch giảm từ mức 15%-20% xuống còn khoảng 5% và khối lượng giao dịch hàng ngày giảm xuống dưới 3 tỷ USD).