Cathie Wood Cảnh Báo Bong Bóng Vàng khi Tỷ Lệ M2 Đạt Mức Cực Đoan

Khối bóng vàng đã hình thành, Cathie Wood nói, khi tỉ lệ M2 vượt mức đỉnh năm 1980

Giám đốc điều hành và giám đốc đầu tư của Ark Invest, Cathie Wood, đã chia sẻ trên nền tảng truyền thông xã hội X vào ngày 29 tháng 1 một loạt các bài đăng đánh giá về sự định giá của vàng, cho rằng các tỉ lệ lịch sử, so sánh tiền tệ và động học tiền tệ đã chỉ ra sự kiệt sức thay vì bắt đầu một xu hướng tăng bền vững.

Cô ấy viết:

“Khả năng cao là giá vàng đang hướng về một đợt giảm.”

Giám đốc điều hành Ark Invest đã dựa phân tích của mình trên biểu đồ cho thấy vốn hóa thị trường của vàng dưới dạng phần trăm của cung tiền M2 của Hoa Kỳ, đo lường tiền mặt, tiền gửi thanh toán và tài khoản tiết kiệm. “Hôm nay trong ngày, vốn hóa thị trường của vàng dưới dạng phần trăm của cung tiền Mỹ (M2) đạt mức cao kỷ lục: cao hơn đỉnh năm 1980 khi lạm phát và lãi suất tăng vọt lên giữa thập niên và, thậm chí còn sốc hơn nữa,” cô ghi nhận. Tỉ lệ đó chỉ đạt các mức tương đương trong những năm đầu thập niên 1930 và xung quanh năm 1980, những thời kỳ ấy cuối cùng đã dẫn đến các giai đoạn điều chỉnh dài chứ không phải các thị trường tăng mạnh bền vững.

Đọc thêm: Tom Lee: Sự sợ bỏ lỡ đối với Vàng và Bạc đang chuẩn bị cho vòng xoay tiền điện tử tiếp theo

Khi vàng đã giảm khỏi mức cao của nó, mô hình phân tích của Wood chỉ ra rủi ro thời gian cùng với rủi ro giảm giá. Cô tiếp tục bằng cách vẽ một sự tương đồng lịch sử trực tiếp: “Tỉ lệ của vàng so với M2 đã đạt mức cao kỷ lục ghi nhận trong thời kỳ Đại Suy Thoái vào năm 1934.” Wood mở rộng lý luận của mình bằng việc tham khảo các biện pháp chính sách đặc biệt của thời kỳ đó, thêm vào: “Trong cuộc khủng hoảng đó, đô la đã mất giá so với vàng gần 70% vào ngày 31 tháng 1 năm 1934, chính phủ cấm sở hữu tư nhân vàng, và M2 sụt giảm mạnh.”

Đối lập bối cảnh đó với môi trường ngày nay, cô ấy giải thích: “Nền kinh tế Mỹ hôm nay không giống gì với thập niên 70 dễ bị lạm phát la đến hay sự sụp đổ giảm phát thập niên 30. Đúng là ngân hàng trung ương nước ngoài đã đa dạng hóa khỏi đô la trong nhiều năm; nhưng, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã đạt đỉnh 5% vào cuối năm 2023 và hiện tại là 4.2%.” Khi đánh giá sự giảm gần đây của vàng qua một góc nhìn chu kỳ thị trường, Wood kết luận: “Trong khi các chuyển động parabol thường đưa giá tài sản lên cao hơn hầu hết nhà đầu tư nghĩ có thể, các lần tăng mạnh bất ngờ thường xảy ra vào cuối một chu kỳ.” Giám đốc điều hành nói thêm:

“Theo quan điểm của chúng tôi, bong bóng ngày nay không nằm ở trí tuệ nhân tạo, mà ở vàng. Một sự phục hồi của đồng đô la có thể đẩy bật bong bóng đó, như đã xảy ra từ năm 1980 đến 2000 khi giá vàng giảm hơn 60%.”

Câu hỏi thường gặp ⏰

• Tại sao Giám đốc Ark Invest, Cathie Wood, thấy rủi ro giảm giá ở vàng?
  Cô ấy lập luận rằng vốn hóa thị trường vàng so với M2 đã đạt đến mức cực đoan khủng hoảng mà lịch sử đã cho thấy trước các đợt sụt giảm lớn.
• Tỉ lệ vàng so với M2 ảnh hưởng như thế nào đến quan điểm của cô ấy?
  Wood lưu ý rằng tỉ lệ này khớp với mức thấy trong năm 1934 và 1980, những thời kỳ gắn liền với áp lực kinh tế thay vì sự tăng trưởng bình thường.
• Vai trò của đô la Mỹ trong quan điểm của cô ấy về vàng là gì?
  Cô ấy gợi ý rằng sự mạnh lên của đồng đô la có thể giảm nhu cầu vàng và đẩy áp lực giá xuống thấp hơn.
• Tại sao Wood bác bỏ so sánh với những năm 1970 và 1930?
  Cô ấy nói rằng lạm phát, lãi suất, và động học chính sách tiền tệ ngày nay khác hẳn với những thời kỳ đó.