Bitmine của Tom Lee bổ sung thêm 26.497 ETH, nâng tổng số ETH trong quỹ dự trữ lên 5,42 triệu đồng, trị giá 10,85 tỷ USD

Sự chậm lại có chủ ý, không phải là sự rút lui

Việc mua vào này, trị giá khoảng 53 triệu USD với giá khoảng 2.003 USD/ETH, đánh dấu một sự sụt giảm đáng kể so với những tuần trước đó. Chỉ riêng trong tuần trước, Bitmine đã mua vào từ 111.942 đến 120.000 ETH. Chủ tịch Tom Lee gần đây đã chỉ đạo công ty giảm bớt các giao dịch mua mới đồng thời chuyển trọng tâm sang tối đa hóa lợi nhuận từ việc staking trên các khoản nắm giữ hiện có.

Lee đã đề cập trực tiếp đến động thái này trong thông báo hôm thứ Hai.

"Trong tuần qua, chúng tôi đã mua 26.497 ETH," Lee nhận xét. "Theo quan điểm của chúng tôi, giá ETH không phản ánh sự củng cố của các yếu tố cơ bản của ethereum, nhưng điều này cũng không có gì đáng ngạc nhiên vì chúng ta đang ở giai đoạn đầu của mùa xuân tiền điện tử. Bitmine dự kiến sẽ đạt được 'phép thuật 5%' vào khoảng năm 2026."

Các con số đằng sau Kho bạc

Vị thế Ethereum của Bitmine hiện chiếm 4,49% trong tổng số 120,7 triệu ETH đang lưu hành. Công ty mô tả mục tiêu tích lũy của mình là "Alchemy of 5%" — tương đương khoảng 6 triệu ETH — và hiện đã đạt được khoảng 90% mục tiêu này.

Trong số 5,42 triệu đồng tiền được nắm giữ, 4.718.677 ETH (khoảng 87%) đang được staking tích cực thông qua nền tảng MAVAN (Made in America Validator Network) độc quyền của Bitmine. Hoạt động staking này tạo ra lợi suất hàng năm trong 7 ngày là 2,73%, với doanh thu staking hàng năm dự kiến là 258 triệu USD, và sẽ tăng lên 296 triệu USD khi toàn bộ số ETH được triển khai.

Tổng danh mục đầu tư của công ty, bao gồm 203 BTC, 446 triệu USD tiền mặt, 180 triệu USD cổ phần tại Beast Industries và 93 triệu USD cổ phần tại Eightco Holdings (cung cấp khả năng tiếp cận gián tiếp với OpenAI), hiện ở mức 11,6 tỷ USD.

Danh sách các tổ chức

Bitmine được hậu thuẫn bởi một danh sách tập trung các tên tuổi tổ chức: Ark Invest (Cathie Wood), Pantera Capital, Founders Fund, Bill Miller III, Kraken, DCG, Galaxy Digital và cá nhân Tom Lee. Cổ phiếu (NYSE: BMNR) xếp thứ 225 trong danh sách các cổ phiếu Mỹ được giao dịch nhiều nhất theo khối lượng tiền mặt, với trung bình $628 triệu trong hoạt động giao dịch hàng ngày trong khoảng thời gian bốn ngày gần đây.

Tại sao là Ethereum, tại sao là bây giờ

Triết lý của Bitmine tập trung vào hai xu hướng hội tụ: hoạt động token hóa trên Phố Wall đang chuyển hướng sang mạng Ethereum, và nhu cầu ngày càng tăng của các hệ thống trí tuệ nhân tạo (AI) có khả năng tự chủ đối với một blockchain công khai trung lập. Lee đã nhiều lần đề cập đến thu nhập từ staking như một "đệm" thực tế chống lại biến động giá ETH, định vị dòng tiền là một tính năng của mô hình kho bạc thay vì chỉ là một yếu tố phụ.

Công ty định vị mình là phiên bản Ethereum tương đương với chiến lược kho bạc Bitcoin của Strategy; một công cụ giao dịch công khai cho phép các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận trực tiếp với ETH thông qua thị trường chứng khoán. Hiện tại, công ty được xếp hạng là kho bạc Ethereum công khai lớn nhất thế giới và là kho bạc tiền điện tử lớn thứ hai nói chung, chỉ đứng sau vị thế Bitcoin của Strategy.

Rủi ro vẫn hiện hữu

Mô hình này mang theo rủi ro tập trung. Bitmine nắm giữ phần lớn danh mục đầu tư của mình vào một tài sản duy nhất đang giao dịch dưới mức $2.000, một mức giá mà chính Lee gọi là không phù hợp với các yếu tố cơ bản. Cổ phiếu BMNR có độ biến động riêng, và việc mở rộng cơ sở hạ tầng staking MAVAN để phục vụ các tổ chức bên ngoài làm tăng thêm độ phức tạp trong việc thực hiện.
Các giao dịch mua được theo dõi công khai trên chuỗi thông qua các dịch vụ bao gồm Arkham Intelligence và NS3.AI, và chủ yếu được thực hiện qua Kraken.