Bitcoin ở mức $1M Không Phải Là Giấc Mơ —Toán Học của Ark Nói Rằng Thị Trường Đã Nguy Hiểm Chậm Trễ

Khung Bitcoin $1 triệu của Ark gợi ý giá thực sự bất thường là giá hôm nay

Ark Investment Management đã phát hành báo cáo Big Ideas 2026 nêu quan điểm dài hạn về các công nghệ phá vỡ và tài sản kỹ thuật số. Ấn phẩm giải thích cách mà giá trị tiềm năng của bitcoin được xây dựng thông qua việc định kích thước thị trường và giả định chấp nhận hơn là một mục tiêu giá đã định. Khung đặt valuation bitcoin như là kết quả tính toán của các kịch bản nhu cầu và nguồn cung cố định.

Biểu đồ trung tâm hỗ trợ cái nhìn bitcoin của Ark mô phỏng tổng vốn hóa thị trường dưới các trường hợp gấu, cơ bản và bò. Trong trường hợp cơ bản, đầu tư của tổ chức đóng góp khoảng $5 nghìn tỷ, dựa trên 2.5% thâm nhập của một danh mục thị trường toàn cầu trị giá $200 nghìn tỷ không tính vàng. Vàng số thêm khoảng $9.8 nghìn tỷ, giả định bitcoin chiếm được 40% của một thị trường vàng $24.4 nghìn tỷ. Các thành phần bổ sung bao gồm $339 tỷ từ nhu cầu trú ẩn an toàn của thị trường mới nổi, $375 tỷ từ kho bạc quốc gia, $172 tỷ từ kho bạc doanh nghiệp, và khoảng $262 tỷ từ các dịch vụ tài chính trên chuỗi bitcoin được mô phỏng phát triển với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm gộp 40%.

Sử dụng toán học đó, một vốn hóa thị trường $16 nghìn tỷ ngụ ý một giá bitcoin gần $760,000. Áp dụng cùng tính toán cho trường hợp gấu, nơi tổng giá trị khoảng $8 nghìn tỷ, dẫn đến một giá ngụ ý khoảng $380,000. Trong trường hợp bò, nơi các giả định thâm nhập cao hơn đẩy vốn hóa thị trường vượt qua $25 nghìn tỷ, giá ngụ ý vượt trên $1.2 triệu cho mỗi bitcoin. Như đã trình bày, biểu đồ cho thấy rằng valuation bitcoin trong báo cáo là một kết quả của tỷ lệ chấp nhận và hạn chế cung hơn là một dự báo độc lập.

Đọc thêm: Con đường đến $1.5M của Bitcoin: Lộ trình cực kỳ lạc quan của Ark Invest về BTC

Phạm vi định giá đó phù hợp với bình luận từ người sáng lập Ark và CEO Cathie Wood, người giải thích trường hợp bò dài hạn mới của công ty cô cho bitcoin vào tháng 11. Wood cho biết Ark đã giảm mục tiêu giá 2030 xuống còn $1.2 triệu từ $1.5 triệu, lý giải mức giảm $300,000 do sự gia tăng nhanh chóng ngoài dự kiến của stablecoin. Giám đốc chi tiết:

“Vậy dự báo lạc quan của chúng tôi ngoài đó là $1.5 triệu vào năm 2030. Do những gì đang xảy ra với stablecoins, đang phục vụ thị trường mới nổi theo cách mà chúng tôi nghĩ bitcoin sẽ, tôi nghĩ rằng chúng tôi có thể giảm khoảng $300,000 từ trường hợp lạc quan đó chỉ vì stablecoins.”

Wood giải thích rằng stablecoins đang ngày càng thay thế bitcoin trong các khoản thanh toán và kiều hối toàn cầu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi nơi người dùng ưa thích sự ổn định giá của đô la kỹ thuật số hơn là biến động của bitcoin. Dù có sự điều chỉnh, cô vẫn rất lạc quan, lập luận rằng giá trị cốt lõi của bitcoin như một vàng số tiếp tục được củng cố. Cô nhấn mạnh rằng sự khan hiếm toán học và cấu trúc phi tập trung của bitcoin là nền tảng cho vai trò của nó như một nơi lưu trữ giá trị toàn cầu và một tài sản đa dạng hóa chiến lược cho các danh mục đầu tư thể chế, ngay cả khi các trường hợp sử dụng giao dịch di chuyển sang stablecoins.

Câu hỏi thường gặp 🧭

• Tại sao Ark lập luận rằng giá bitcoin hiện tại là sự bất thường thực sự?
  Khung của Ark cho thấy rằng khi bitcoin được định giá bằng cách sử dụng định kích thước thị trường dựa trên sự chấp nhận và nguồn cung cố định, giá hôm nay có vẻ thấp so với các kịch bản nhu cầu dài hạn.
• Khung của Ark đến giá trị bitcoin tiềm năng $1 triệu+ như thế nào?
  Mô hình này tập hợp nhu cầu từ các tổ chức, sự thay thế vàng kỹ thuật số, nhà nước, doanh nghiệp, thị trường mới nổi, và các dịch vụ tài chính trên chuỗi để dẫn đến vốn hóa thị trường vượt qua $25 nghìn tỷ trong trường hợp bò.
• Những giả định nào quan trọng nhất cho các nhà đầu tư trong cái nhìn bitcoin của Ark?
  Sự thâm nhập của danh mục đầu tư thể chế, thị phần của bitcoin trong thị trường vàng, và sự chấp nhận bởi các kho bạc nhà nước và doanh nghiệp là những động lực lớn nhất của độ tăng giá trị.
• Tại sao Cathie Wood hạ trường hợp bò của Ark cho bitcoin dù vẫn lạc quan?
  Ark đã giảm mục tiêu lạc quan cho năm 2030 xuống khoảng $1.2 triệu do stablecoin chiếm nhiều hơn trong việc thanh toán và chuyển tiền, trong khi vẫn duy trì vai trò dài hạn của bitcoin như một vàng số.