Презентація SpaceX та запуск ракети Kimi K3 посилили побоювання щодо бульбашки на ринку акцій компаній, пов’язаних зі штучним інтелектом

Падіння акцій SpaceX ставить під сумнів довіру до високих оцінок компаній у сфері штучного інтелекту

Невизначеність щодо акцій, пов’язаних зі штучним інтелектом, посилилася, оскільки інвестори зважують тимчасове коригування оцінок проти більш широкого згасання спекулятивного ентузіазму. Недавнє падіння акцій SpaceX та посилення конкуренції з боку китайського сектору штучного інтелекту загострили цю дискусію.

Економіст і давній скептик щодо біткойна Пітер Шифф стверджував, що нещодавнє падіння акцій, пов’язаних зі штучним інтелектом, є чимось більшим, ніж тимчасовий відкат. Він вказав на падіння акцій SpaceX нижче ціни первинного розміщення та появу недорогої моделі Kimi K3 від Moonshot AI як докази того, що конкурентний тиск викриває завищені оцінки в усьому секторі штучного інтелекту. «Штучний інтелект — це не бульбашка, але акції компаній у цій галузі — так. Бульбашка, ймовірно, вже лопнула», — написав Шифф у X 20 липня.

Акції SpaceX (NASDAQ: SPCX) закрилися в понеділок поблизу мінімального значення за сесію після семи днів падіння поспіль. Ціна акцій впала більш ніж на 11 % нижче ціни первинного розміщення акцій (IPO) у 135 доларів і приблизно на 47 % від пікового значення після виходу на біржу — 225,64 долара, що призвело до втрати ринкової вартості на суму понад 1 трильйон доларів.

Однак це падіння не є виключно наслідком переоцінки на тлі штучного інтелекту. Відкладене випробування «Starship» та скасований запуск «Falcon 9» посилили занепокоєння щодо ризиків реалізації проектів. «Starship» залишається центральним елементом планів SpaceX щодо розгортання супутників та довгострокових амбіцій у сфері космічної інфраструктури.

Інтерпретація Шиффа знаходить підтвердження у швидкості та масштабах падіння. Проте ARK Invest придбала акцій SpaceX на суму понад 18 млн доларів під час падіння, що свідчить про те, що деякі інституційні інвестори розглядають нижчі ціни як можливість, а не як підтвердження остаточного обвалу.

Kimi K3 підвищує вартість захисту премій на ринку штучного інтелекту

Модель Kimi K3 від Moonshot AI посилює тиск на американські компанії у сфері ШІ, зміщуючи конкуренцію в бік співвідношення продуктивності та вартості. За повідомленнями, ця китайська модель з відкритою вагою привернула достатній попит, щоб Moonshot призупинила нові підписки, що свідчить про те, що інтерес виходить за межі рекламних заяв чи порівнянь з еталонними показниками.

Більш дешеві альтернативи можуть загрожувати преміальним цінам та прогнозованій прибутковості, на яких ґрунтуються великі інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту. Академічний аналіз, опублікований у червні, дійшов висновку, що реальне зростання доходів та поширення технологій частково обґрунтовують оцінку сектору, тоді як стрімкі капітальні витрати, надмірно високі оцінки приватних компаній та недоведена монетизація створюють локальні ризики утворення бульбашок.

Загальна динаміка ринку залишається менш показовою, ніж графік SpaceX. Акції Nvidia, Broadcom та AMD відновилися в понеділок, а ETF Ishares Semiconductor зріс на 1,3%, що свідчить про те, що інвестори не відмовилися від торгівлі акціями компаній, що виробляють чіпи для штучного інтелекту, в цілому.

Наступна спроба запуску «Starship» від SpaceX, очікуваний звіт про прибутки та подальше закінчення терміну блокування акцій можуть показати, чи відображає падіння акцій тиск, пов’язаний саме з цією компанією, чи є це результатом глибшої переоцінки вартості компаній, пов’язаних зі штучним інтелектом.