Стрибок інфляції за індексом цін виробників (PPI) спричинив на криптовалютному ринку хвилю ліквідацій на суму 562 млн доларів

Несподівані дані щодо PPI спровокували розпродаж

Ціна біткойна впала нижче 77 000 доларів у четвер після того, як Бюро статистики праці США опублікувало дані, що свідчать про щомісячне зростання індексу цін виробників у США на 0,4%. Хоча це в основному очікувалося, незначне зростання ІЦВ все ж спричинило падіння світових ринків, оскільки інвестори отримали те, що, ймовірно, стало першим із двох підтверджень того, що Федеральний резерв не знизить процентні ставки на своєму наступному засіданні.

Дані Bitstamp показують, що біткойн впав до денного мінімуму в 76 651 долар незабаром після того, як Бюро статистики праці підтвердило те, чого очікував ринок: попереду — зростання інфляції в США. До оприлюднення даних біткойн консолідувався в діапазоні від 78 000 до 79 000 доларів.

Хоча згодом він відновив позначку 77 000 доларів, біткойн все ще перебував у мінусі, втративши понад 2,5 % за 24 години, а його ринкова капіталізація знизилася до 1,55 трлн доларів. Через десять днів після початку вересня ціна біткойна так і не продемонструвала зростання, що підвищило ймовірність того, що він завершить місяць без змін, якщо тільки чергова макроекономічна новина не пожвавить ралі.

Що стосується деривативів, різке падіння криптовалюти після оприлюднення даних PPI призвело до ліквідації довгих позицій на суму майже 74 млн доларів за чотири години. Це збільшило обсяг ліквідацій довгих позицій за 24 години до 112 млн доларів, у порівнянні з 8 млн доларів у коротких позиціях. Загалом обсяг ліквідацій на ринку досяг піку в 562 млн доларів, причому на довгі позиції припало приблизно 484 млн доларів.

Тим часом одразу після оприлюднення даних учасники ринку на Polymarket та Kalshi оцінили ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у 63% — це стрибок на 9 процентних пунктів, тоді як інструмент CME FedWatch показував 67%. Економісти, у свою чергу, очікують, що звіт про індекс споживчих цін (ІСЦ) покаже уповільнення річного темпу інфляції до 3,3% у серпні з 3,4% у липні. Однак у місячному вимірі вони очікують, що споживчі ціни зростуть на 0,4% після підвищення на 0,1% у липні.

Різке падіння на криптовалютних ринках відображає більш широкий макроекономічний розрив між інвесторами в облігації та Вашингтоном. Спроба Міністерства фінансів США обмежити дохідність довгострокових облігацій шляхом потроєння обсягів операцій з викупу до 6 млрд доларів зазнала невдачі, оскільки ринок облігацій швидко відкинув це втручання.

Дохідність 10-річних облігацій Казначейства США, що є еталоном, перевищила 4,90% — це зростання на 95 базисних пунктів з початку конфлікту з Іраном, до якого додалося ще 10 базисних пунктів після явного розширення програми викупу з боку Казначейства. Аналітики стверджують, що ця динаміка ілюструє марність спроб регулювати дохідність за допомогою викупу облігацій, коли базові макроекономічні чинники, такі як підвищені ціни на нафту марки Brent та рекордні обсяги випуску, вимагають вищої премії за строк.

Оскільки дохідність 10-річних облігацій зараз наближається до порогу 5,00%, вартість запозичень як для уряду США, так і для пересічних американських споживачів лише зростатиме. Крім того, іпотечні ставки стрімко зросли, фактично заморозивши операції з житловою нерухомістю. Згідно з публікацією «Kobeissi Letter» на X, очевидна боротьба між Міністерством фінансів США та ринком облігацій обіцяє «дуже насичений подіями четвертий квартал».