Колишній керівник компанії Fidelity стверджує, що обвал південнокорейського індексу на 10 % спричинив падіння курсу BTC нижче 60 000 доларів

Ефект доміно від Сеула до Nasdaq

У вівторок, 23 червня, південнокорейський індекс Kospi обвалився більш ніж на 8%, що спричинило спрацювання механізму «циркуляторного вимикача» 1-го рівня. Різке падіння пов’язують із серйозною глобальною корекцією акцій напівпровідникових компаній, масштабними ліквідаціями маржі роздрібних інвесторів та масовим відтоком іноземного капіталу. Того ж дня біткойн також різко впав з рівня понад 64 000 доларів до рівня нижче 62 000 доларів — падіння, яке деякі аналітики пов’язували з погіршенням настроїв інвесторів.

Хоча падіння продовжилося й у середу, Майк МакКласкі, співзасновник Tx та колишній керівник Fidelity, наполягає, що саме розпродаж акцій технологічних компаній у Сеулі спровокував спадний тренд біткойна, внаслідок чого його ціна впала до 59 018 доларів.

«Волатильність, що визначає останню динаміку біткойна, є здебільшого зовнішнім явищем. Ми спостерігаємо класичний ефект поширення ризикофобії, що бере початок від різкої корекції на ринку напівпровідників у Сеулі (де падіння індексу Kospi на 10 % спрацювало механізми автоматичного зупинення торгів) і безпосередньо поширюється на Nasdaq. Оскільки лідери у сфері штучного інтелекту та мікросхем, такі як Nvidia та Micron, стикаються зі значним спадом, падіння біткойна до рівня 62 000 доларів є насамперед наслідком його високої бета-залежності від акцій технологічних компаній, а не локалізованого фактора», — стверджує МакКласкі.

Незважаючи на ліквідацію довгих позицій на суму 700 мільйонів доларів, ставки фінансування залишалися «надзвичайно нейтральними» протягом усього падіння. На думку МакКласкі, це, ймовірно, означає, що кредитне плече не було надмірно випереджене. Він стверджує, що замість структурного збою ринок переживає ситуацію, «коли хитка впевненість піддається випробуванню через зовнішній ризик, а не через зрив фундаментальних показників криптовалютного ринку».

Після падіння біткойн знову піднявся вище 61 500 доларів і в якийсь момент (о 3:44 ранку за східним літнім часом) здавався готовим протестувати позначку в 62 000 доларів, перш ніж втратити імпульс. Волатильність провідної криптовалюти та криптоекономіки в цілому призвела до того, що до ранку четверга обсяг ліквідацій зріс до 1 мільярда доларів. Деякі аналітики попередили про подальше падіння біткойна в найближчому майбутньому, особливо з огляду на триваючий відтік коштів з біржових фондів.

Однак МакКласкі зазначив, що, незважаючи на те, що відтік коштів триває, його масштаби дещо зменшилися, що свідчить про те, що інституційні інвестори знову купують.

«І навпаки, такі організації, як Strive та Strategy, скористалися падінням, щоб збільшити свої активи на кілька сотень BTC, що свідчить про те, що досвідчені покупці вступають у гру, коли настрої досягають рівня крайнього страху. Поточна близькість біткойна до його 200-тижневої ковзної середньої ще більше підкріплює це, оскільки цей рівень історично слугував критичним психологічним і технічним мінімумом», — сказав він.

Дивлячись у майбутнє, МакКласкі зазначив, що підтвердження стійкого попиту на інфраструктуру штучного інтелекту стане найближчим стабілізатором імпульсу уникнення ризику, який наразі тисне на цифрові активи.

«І навпаки, розчарування в цьому секторі гарантує, що біткойн і надалі торгуватиметься як індикатор турбулентності в секторі мікросхем. Напередодні п’ятничного закінчення терміну дії опціонів поріг у 60 000 доларів залишається вирішальною межею. З огляду на значну концентрацію пут-опціонів за цією ціною виконання, успішний захист підтвердить, що покупці на спаді зберігають контроль; проте пробиття цього рівня, ймовірно, прискорить зниження в умовах низької ліквідності», — зазначив колишній керівник Fidelity.