Кількість користувачів Ethereum зросла на 86%, а обсяг токенізованих активів досяг 203 млрд доларів

Кількість власників Ethereum сягнула 293 мільйонів, незважаючи на 30-відсоткове падіння ринкової вартості

Ethereum розпочав 2026 рік із неоднозначного, але показового кварталу. Рівень використання досяг нових максимумів, тоді як ринкова вартість і доходи від комісій знизилися.

Згідно зі звітом за 1 квартал, опублікованим Token Terminal, середньомісячна кількість активних користувачів на першому рівні Ethereum становила 13,2 млн, що на 53,5% більше, ніж у попередньому кварталі, і на 85,9% — ніж роком раніше. Кількість транзакцій сягнула 200,4 мільйона, що на 38% більше, ніж у попередньому кварталі, а пропускна здатність зросла до 25,78 транзакцій на секунду.

Найбільше вражає те, що сталося з комісіями. Комісії за транзакції на рівні 1 впали до 39,9 млн доларів, що на 47,9% менше, ніж у попередньому кварталі, і на 81,9% менше, ніж у минулому році. Цей результат свідчить про те, що Ethereum обробляє більший обсяг операцій за менших загальних витрат.

Саме в цьому полягає основна суперечність звіту Ethereum за 1 квартал 2026 року: мережа масштабується, але короткострокові доходи від комісій скорочуються.

Токенізовані активи забезпечують інституційний попит

Ethereum залишається провідним блокчейном для токенізованих активів за ринковою вартістю. Ринкова капіталізація токенізованих активів у мережі в першому кварталі становила в середньому 203,4 млрд доларів, що майже не змінилося порівняно з попереднім кварталом, але зросло на 42,9% порівняно з минулим роком.

Левову частку цієї суми — 178,9 млрд доларів — становили стейблкоіни. USDT від Tether та USDC від Circle залишилися двома найбільшими активами в мережі, а USDS від Sky, USDe від Ethena та PYUSD від PayPal також увійшли до числа основних емітентів.

Обсяг токенізованих фондів продовжував зростати, збільшившись на 4,9% у порівнянні з попереднім кварталом до 19,4 млрд доларів. Цей сегмент включає продукти від Sky, Ethena, Blackrock, Wisdomtree, Superstate та Ondo.

Найдинамічнішою категорією стали токенізовані сировинні товари, обсяг яких зріс на 60% порівняно з попереднім кварталом і досяг 4,7 млрд доларів. На ринку переважно домінують токенізовані золоті продукти, зокрема Tether Gold та Paxos Gold.

Обсяг токенізованих акцій залишався меншим, але набирав обертів, зросли на 16,5% до 365,1 млн доларів. Лідерство в цій категорії посіла компанія Ondo Finance завдяки своїм позиціям в ланцюгу щодо акцій та ETF.

Ethereum також зберіг лідерство за кількома основними показниками DeFi. Загальна заблокована вартість екосистеми в середньому становила 316,2 млрд доларів, що на 11% менше, ніж у 4 кварталі, але на 22,8% більше, ніж у минулому році. Обсяг активних кредитів склав 21,8 млрд доларів, а комісійні в екосистемі — 2 млрд доларів.

Прагнення до масштабування тисне на комісії

Повністю розмита ринкова капіталізація Ethereum у 1-му кварталі становила в середньому 290 млрд доларів, що на 30,3% менше, ніж у попередньому кварталі. Обсяг торгів на децентралізованих біржах також знизився до 134,5 млрд доларів, що становить квартальне падіння на 24%.

Проте база користувачів мережі продовжувала розширюватися. Кількість власників ETH сягнула 292,8 млн, що на 8,1 % більше, ніж у попередньому кварталі, і на 24,9 % більше, ніж роком раніше. Частка стейкінгу зросла до 31 %, що свідчить про те, що, незважаючи на падіння ціни, все більше ETH залучається до забезпечення безпеки мережі.

Кілька оновлень вплинули на динаміку кварталу. Другий форк циклу оновлень Fusaka під назвою «Blob Parameters Only» у січні збільшив пропускну здатність даних. У лютому запрацював стандарт ERC-8004, який встановлює вимоги до ідентичності та репутації агентів штучного інтелекту. Фонд Ethereum також визначив свої пріоритети на 2026 рік, зосередившись на масштабуванні, користувацькому досвіді та зміцненні першого рівня.

Дані свідчать, що Ethereum свідомо обмінює короткострокові комісії на дешевший блокчейн-простір та довгостроковий попит. З огляду на перехід токенізованих фінансів, стейблкоїнів та агентів штучного інтелекту на блокчейн, у звіті Ethereum розглядається не стільки як спекулятивна мережа, скільки як інфраструктура розрахунків для глобальних фінансів.