Компанія SpaceX Маска перевершила прогнози, але її запаси біткойнів скоротилися на 540 мільйонів доларів

Вищі за очікування доходи, збитки скоротилися

У вівторок SpaceX опублікувала свій перший звіт про фінансові результати як публічна компанія, і основні показники перевершили очікування Уолл-стріт. Виручка за другий квартал склала 7,8 млрд доларів, що на 92% більше, ніж роком раніше, і значно перевищила прогноз аналітиків у розмірі приблизно 6,9 млрд доларів, причому зростання прискорилося у сегментах запусків, Starlink та штучного інтелекту (ШІ).

Крім того, чистий збиток компанії скоротився до 541 млн доларів з 1,0 млрд доларів за аналогічний період минулого року, тоді як скоригований прибуток до вирахування відсотків, податків, зносу та амортизації майже потроївся — до 3,5 млрд доларів. Для компанії, яка встановила ціну своїх акцій під час червневого IPO на рівні 135 доларів за акцію на тлі сумнівів щодо того, чи зможе виробник ракет дотримуватися дисципліни на публічному ринку, перевищення прогнозів щодо виручки стало справжньою заявою.

Збиток у розмірі 540 млн доларів через біткойн

У поданих документах крипторинок звернув увагу на одну цифру, а саме: вартість біткойн-активів SpaceX станом на 30 червня впала до 1,10 млрд доларів з 1,64 млрд доларів на кінець 2025 року. Зниження на 540 млн доларів відповідає приблизно 33-відсотковому падінню ціни на весь запас компанії, що становить 18 712 BTC.

Насправді, саме цей запас зробив SpaceX восьмим за величиною публічним власником біткойнів на момент виходу компанії на Nasdaq, а видання Fortune охарактеризувало цей запас як стратегічний резерв готівкових коштів компанії, так і головний біль для бухгалтерії — особливо тепер, коли квартальні показники відображаються у публічних звітах. У звіті, опублікованому у вівторок, акціонери вперше побачили цей «головний біль» у друкованому вигляді.

SpaceX не виявляла жодних намірів щодо продажу, і ця позиція залишається похибкою округлення порівняно з квартальними капітальними витратами у розмірі 18,4 млрд доларів. Але з огляду на те, що біткойн торгується на рівні близько 64 000 доларів, цей запас, який колись підкріплював авторитет Маска у сфері криптовалют, тепер щоквартально негативно впливає на оприлюднені фінансові результати.

Капітальні витрати та розблокування випробовують акції

Незважаючи на перевищення прогнозів щодо виручки, акції SPCX впали на 6% до приблизно 118 доларів під час післяторгових торгів, втративши майже 10-відсотковий приріст, досягнутий під час основної сесії. Наразі акції торгуються на рівні 125 доларів.

Причиною стали витрати: капітальні вкладення у цьому кварталі сягнули 18,4 млрд доларів, що значно перевищило очікування аналітиків (приблизно 13 млрд доларів), оскільки компанія продовжувала вкладати кошти в інфраструктуру штучного інтелекту, а також у розробку Starship.

З моменту виходу на біржу акції компанії переживали нестабільну динаміку. Після 8-відсоткового стрибка в перший тиждень торгів SPCX знову опустилися нижче ціни первинного розміщення (IPO) у 135 доларів, і навіть успішний 13-й політ Starship наприкінці липня ледь вплинув на динаміку акцій. Наступне випробування відбудеться 6 серпня, коли після закінчення терміну блокування на ринок надійдуть приблизно 912 млн акцій, що перебували у володінні інсайдерів — подія, пов’язана з пропозицією акцій, до якої трейдери вже готувалися ще до падіння курсу в день оприлюднення фінансових результатів.

У будь-якому разі, для інвесторів у криптовалюту готовність SpaceX утримувати 18 712 BTC у своєму балансі навіть під час 33-відсоткового падіння робить компанію одним із найвідданіших корпоративних власників на ринку. Але її дебют у звіті про прибутки також є наочною демонстрацією того, як волатильність біткойна впливає на фінансові показники публічних компаній.