Державний борг США за 5 місяців наблизився до 40 трильйонів доларів, а дискусія навколо біткойна набирає обертів

Найшвидший трильйон в історії США

Темпи накопичення боргу США стали окремою історією. На накопичення першого трильйона доларів боргу країні знадобилося 192 роки — цей рубіж було досягнуто у 1981 році. Наступні трильйони накопичувалися дедалі швидше: наприклад, для переходу від 5 до 10 трильйонів доларів знадобилося п’ять років (до 2008 року), а потім — лише п’ять років, щоб піднятися з 20 трильйонів у 2017 році до 30 трильйонів у 2022 році.

Останній стрибок — з 39 трильйонів доларів до нещодавно подоланої позначки в 39,95 трильйона доларів — зайняв усього п’ять місяців, що є на сьогодні найшвидшим зростанням на трильйон доларів за всю історію спостережень.

Що зумовлює зростання боргу та відсоткових виплат

Лише в липні федеральний уряд мав дефіцит у розмірі 432 млрд доларів, що збільшило дефіцит за перші десять місяців фінансового року приблизно до 1,8 трлн доларів — ця цифра вже перевищує весь дефіцит, зафіксований у 2025 фінансовому році. Майя МакГінеас із Комітету за відповідальний федеральний бюджет прямо вказала на такі темпи, зазначивши, що уряд зараз додає «14 мільярдів доларів на день», і стверджуючи, що для стабілізації динаміки дефіцит має наблизитися до 3% від ВВП.

Все більшу частку проблеми становлять витрати на виплату відсотків. Чисті виплати відсотків за боргом за цей фінансовий рік уже перевищили 1 трлн доларів — ця сума зараз перевищує витрати Вашингтона на національну оборону або програму Medicare. Загальний федеральний борг зріс до 124% ВВП, причому лише борг, що перебуває у володінні зовнішніх інвесторів, становить приблизно 101% ВВП, наближаючись до рекордного показника у 106,1% ВВП, встановленого після Другої світової війни у 1946 році.

Bitcoin.com News висвітлював цей попередній рубіж співвідношення боргу до ВВП у липні, коли цей показник вперше перетнув аналогічний поріг.

Аргумент щодо боргу на користь біткойна набирає сили

Наближення до позначки в 40 трильйонів доларів безпосередньо підкріпило улюблений аргумент криптоіндустрії про те, що біткойн є засобом хеджування проти валюти, забезпеченої урядом, який не може припинити запозичення. Цей аргумент був нещодавно детально викладений в аналізі, коли у липні борг вперше перевищив 39 трильйонів доларів, і з того часу його підтримують дедалі більше представників інституційних кіл.

Сенаторка Синтія Лумміс також активно висловлювалася з цього приводу, і її законопроект BITCOIN Act (який зобов’яже Міністерство фінансів придбати до 1 мільйона BTC протягом п’яти років і утримувати монети щонайменше два десятиліття) стверджує, що це могло б скоротити державний борг на третину або навіть наполовину. Генеральний директор Coinbase Брайан Армстронг окремо висунув ідею використання біткойна як «забезпеченого твердою валютою» механізму контролю за федеральними витратами, позиціонуючи борг як конституційну проблему нарівні з фіскальною.

Нарешті, Міжнародний валютний фонд попередив, що глобальний державний борг може сягнути приблизно 100% світового ВВП до 2029 року, якщо поточні тенденції збережуться, причому США та Китай визначені як два найбільші чинники цього зростання. Власний аналіз МВФ свідчить, що такий сценарій може зіграти на користь біткойна, тобто, на відміну від розпродажу облігацій, зумовленого дохідністю, криза платоспроможності може перенаправити капітал у бік альтернативних активів, а не просто вивести його з ринків (така динаміка пішла на користь біткойну під час банківської кризи на Кіпрі у 2013 році та знову під час регіональної банківської кризи у США у 2023 році).

Не всі погоджуються з тим, що ця стратегія працює так, як її рекламують, з огляду на те, що і біткойн, і золото протягом значної частини 2026 року падали в ціні, навіть коли борг встановлював один рекорд за іншим, що нагадує про те, що теза про знецінення діє в більш довгостроковій перспективі, ніж цінові коливання протягом окремого місяця.