Ванек: Корекція біткойна, можливо, добігає кінця, оскільки спрацювали 8 із 12 сигналів

Що виявив останній звіт Vaneck

Компанія з управління активами Vaneck опублікувала в середині серпня звіт «Bitcoin Chaincheck», авторами якого є керівник відділу досліджень цифрових активів Меттью Сігель та старший інвестиційний аналітик Патрік Буш. У звіті стверджується, що біткойн демонструє «те, що, як видається, є капітуляцією ціни біткойна» і, можливо, «наближається до фази накопичення або вже перебуває в ній».

На момент публікації звіту біткойн торгувався на рівні близько 64 500 доларів, провівши більшу частину останніх двох місяців у діапазоні від 58 000 до 66 500 доларів, що на 48 % нижче за історичний максимум криптовалюти, встановлений у жовтні 2025 року на рівні 126 300 доларів.

У звіті проаналізовано 12 окремих індикаторів капітуляції — ончейн-показники та ринкові метрики, які історично скупчуються поблизу дна циклу, — і встановлено, що на момент публікації звіту 8 із них сигналізували про капітуляцію. Усі 12 показників у певний момент протягом останніх трьох місяців досягали рівня капітуляції, що свідчить про те, що поточний спад є широкомасштабним, а не зосередженим у окремій сегменті ринку.

Довгострокові власники нарешті продають

Найбільш вражаючим фактом у звіті Vaneck є те, що зробили довгострокові власники (тобто гаманці, які утримували біткойни протягом 155 днів або довше) протягом останнього місяця. За 30 днів вони позбулися 356 000 BTC, у результаті чого їхня частка у загальному обсязі біткойнів у обігу вперше за кілька місяців опустилася нижче 60%, хоча їхні абсолютні запаси залишаються значними — приблизно 11,84 млн BTC.

Продаж біткойнів довгостроковими власниками на пізніх етапах спаду — це тенденція, на яку Vaneck та інші аналітики звертали увагу в попередніх циклах, оскільки вона зазвичай свідчить про капітуляцію інвесторів, які утримували біткойни протягом усього спаду, а не про нові короткострокові спекуляції.

Нарешті, аналітики Vaneck зазначили, що біткойн зараз перебуває приблизно на 11-му місяці корекції після піку на початку жовтня 2025 року. Аналізуючи три попередні ведмежі ринки цієї криптовалюти, компанія підрахувала, що в середньому від піку до максимального падіння проходить 12,7 місяця, що означає: якщо поточний цикл відповідатиме історичним тенденціям, потенційний переломний момент може настати десь між вереснем і листопадом цього року.

Застереження, яке Vaneck хоче донести до інвесторів

Vaneck обережно пом'якшив оптимістичний прогноз, зазначивши, що в попередні періоди, коли одночасно спрацьовувало від 8 до 12 його сигналів, середня 90-денна та 180-денна майбутня прибутковість історично виявлялася нижчою за типові базові показники біткойна, що означає: сигнали капітуляції не є надійним інструментом для визначення короткострокового часу входу на ринок. Однак у довгостроковій перспективі, за словами Vaneck, майбутня річна прибутковість від купівлі поблизу зон капітуляції, як правило, перевищувала типові цінові коливання в попередніх циклах, хоча це базується на невеликій вибірці, зважаючи на відносно коротку історію торгівлі біткойном.

Це не вперше, коли команда Сігеля висловлює оптимістичний довгостроковий прогноз у розпал падіння. Раніше Vaneck встановила цільову ціну біткойна на рівні 180 000 доларів і стверджувала, що актив демонструє міцність навіть на тлі змін загальних умов ліквідності — позицію, якої компанія в основному дотримувалася протягом періоду волатильності 2026 року.