Бразильська CVM тестує ринок токенізованих цінних паперів у пілоті

Бразилія запускає експериментальну програму «пісочниці» для токенізації

Бразилія робить ще один крок у напрямку токенізації, хоча й на експериментальному етапі.

У вівторок Комісія з цінних паперів (CVM), орган нагляду за ринком цінних паперів Бразилії, опублікувала Постанову № 249, якою започаткувала експериментальну програму з використанням технологій децентралізованих реєстрів для проведення тестів, що передбачають здійснення всіх операцій з цінними паперами на цифрових платформах.

Пілотний проект буде реалізовано в суворо контрольованому середовищі, де всі операції будуть моделюватися, тобто інвестори будуть працювати з акціями та грошима, створеними виключно для цієї мети, не піддаючи реальні акції фінансовим ризикам.

Ця програма має на меті дослідити можливість здійснення всіх операцій з цінними паперами на децентралізованих платформах, порівнявши переваги та недоліки публічних і приватних блокчейнів для цього випадку використання. Вона також дозволить оцінити ризики кібербезпеки та операційні ризики, пов’язані з управлінням цими цінними паперами на цифрових платформах, вивчити питання взаємодії та стійкості мережі, щоб задокументувати цей досвід і використати його для розробки конкретних нормативних актів.

Будь-яка блокчейн-мережа, залучена до цього пілотного проекту, повинна втілювати ринкові принципи в логіку смарт-контрактів, забезпечуючи відповідність усіх продуктів вимогам за замовчуванням. Операції з цінними паперами також мають бути приватними, але кожна операція повинна підлягати аудиту з боку ринкових регуляторів для забезпечення дотримання вимог. Також будуть впроваджені інструменти штучного інтелекту для сприяння виконанню завдань з моніторингу ринку.

Цей крок є продовженням створення у липні спеціальної робочої групи з токенізації, яка надаватиме рекомендації щодо розробки нормативно-правової бази для токенізованих цінних паперів.

Робочі пропозиції прийматимуться лише від організацій, що входять до складу робочої групи CVM з токенізації, а їх розгляд здійснюватиметься керівним комітетом, до складу якого входять члени цієї ж групи.

Отто Лобо, президент CVM, заявив, що впровадження токенізації на міжнародному рівні вже йде повним ходом. «Токенізація вже трансформує інфраструктуру ринків капіталу та відкриває відповідні можливості для підвищення ефективності, інновацій та доступу до нових бізнес-моделей», — зазначив він.

Приватні установи в Бразилії також вживають заходів у сфері токенізації. B3, найбільша фондова біржа країни, оголосила, що робота над паралельною платформою токенізації йде повним ходом, а її запуск заплановано на 2027 рік із використанням стабільного коїна, розробленого власними силами. Початкова версія системи не передбачатиме цілодобової торгівлі, але об’єднає цифрові та традиційні пули ліквідності для ефективного управління ліквідністю.