Професійні інвестори ще не повернулися на ринок біткойнів у повному обсязі, а ключовий показник біржових цін свідчить про стійку обережність серед американських інституційних інвесторів. Аналітики зазначають, що тривала знижка на Coinbase порівняно з Binance вказує на слабкий інституційний попит, тоді як участь роздрібних інвесторів продовжує підтримувати ринкову активність.
Біткойн стикається з дефіцитом інституційного попиту, а розрив між Coinbase та Binance є тривожним сигналом
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Основні висновки
- Рекордно низькі показники свідчать про тривалу слабкість серед основних покупців біткойнів у США.
- Водночас торгова активність, зосереджена на роздрібних інвесторах, видається стійкішою, ніж участь інституційних інвесторів.
- Аналітики зазначають, що для стійкого відновлення індексу, ймовірно, знадобиться більш активна участь інституційних інвесторів.
Інституційні покупці залишаються осторонь, оскільки негативна премія Coinbase поглиблює занепокоєння
Біткойн продовжує демонструвати ознаки слабкої участі інституційних інвесторів, при цьому один із ключових ринкових індикаторів вже рекордно тривалий час подає сигнал тривоги.
Індекс премії Coinbase, який вимірює різницю в ціні на біткойн на платформах Coinbase Advanced та Binance, протягом останніх тижнів переважно залишався негативним. Що ще більш примітно, 21 червня аналітик ончейн-даних Алекс Баярчик пояснив, що цей показник перебуває в негативній зоні вже 44 дні поспіль, що є найдовшою серією за всю історію спостережень.
Аналітик написав у X:
«Премія Coinbase за біткойн залишається від’ємною вже рекордні 44 дні поспіль — це найдовша серія за всю історію».
«Це означає, що BTC торгується в США дешевше, ніж на світових біржах, що свідчить про слабкий інституційний попит та відтік капіталу з американського ринку. Історично тривалі негативні премії передували періодам слабкої динаміки цін», — зазначив він.
Індекс премії Coinbase є поширеним показником інституційного попиту. Coinbase часто пов’язують з американськими інституціями та професійними інвесторами, тоді як Binance має більшу частку роздрібних інвесторів. Коли біткойн торгується на Coinbase з дисконтом порівняно з Binance, це свідчить про слабший інституційний попит порівняно з роздрібними покупцями.
Тривалість поточної серії привернула увагу спостерігачів ринку, які розглядають стійкі негативні показники як доказ того, що слабкий інституційний попит не є короткостроковою аномалією. Хоча роздрібні трейдери продовжують брати участь у ринку, великі інвестори, здається, не поспішають збільшувати свої позиції.
Автор Cryptoquant та ринковий аналітик Darkfost також вказав на стійку слабкість цього показника як доказ того, що професійний попит залишається практично відсутнім, зазначивши:
«Поточний період залишається переважно негативним, професійний попит не проявляється».
«Інституційний попит відстає», — зазначив аналітик. «Коли індекс премії Coinbase є настільки негативним, це означає, що інституційні інвестори продають більше, ніж роздрібні, які переважно присутні на Binance, що тягне ціну вниз на Coinbase Advanced».
Тривожний сигнал, що стоїть за обвалом премії на біткойн на Coinbase
Окрім 44-денної серії, розмір розриву між Coinbase та Binance дає уявлення про поведінку інвесторів. Більший негативний спред свідчить про більшу розбіжність між інституційними та роздрібними учасниками ринку.
Поточні показники свідчать про те, що роздрібні трейдери залишаються активними, тоді як інституційні інвестори дотримуються обережності. На відміну від роздрібних інвесторів, які часто намагаються купувати на рівнях, що сприймаються як мінімуми, інституційні інвестори зазвичай дотримуються суворих принципів управління ризиками та чекають на підтвердження тренду, перш ніж вкладати значний капітал.
Darkfost підкреслив цю відмінність:
«Ці інвестори не діють як роздрібні. Вони керуються постійною логікою управління ризиками, вони не прагнуть купувати на потенційному дні, вони шукають підтвердження та результативність».
Ця динаміка змушує трейдерів стежити за тим, чи зможе індекс Coinbase Premium повернутися в позитивну зону — така зміна свідчила б про посилення попиту з боку Coinbase після кількох тижнів стійкої слабкості.
Цю статтю перекладено з англійської мови за допомогою штучного інтелекту. Оригінальна англомовна версія є авторитетним джерелом; автоматичні переклади можуть містити неточності, особливо в юридичній та нормативній термінології.
