Uzmanlar, Haziran ayında yaşanan 4,5 milyar dolarlık ETF çıkışının Bitcoin’deki zayıflığı değil, makroekonomik bir değişimi yansıttığını belirtiyor

Bitcoin Fonlarında Rekor Seviyede Çıkış

Spot bitcoin borsa yatırım fonlarından (ETF) net çıkışlar, Haziran 2026'da 4,5 milyar doları aştı ve bu, 2024'ün başlarında onaylanmalarından bu yana en kötü aylık çıkış oldu. Bazı gözlemcilere göre, 4,5 milyar dolarlık bu çıkış önemsiz bir dalgalanma değil; aksine, kurumsal yatırımcılar tarafından gerçekleştirilen ağır ve koordineli bir geri çekilmeydi.

Veriler, yalnızca Mayıs ve Haziran aylarında spot ETF’lerden yaklaşık 6,5 milyar doların çekildiğini gösteriyor; bu rakam, bu fonlara işlem görmeye başladıkları ilk yıl boyunca akan tahmini 35 milyar doların önemli bir kısmını temsil ediyor. Haziran ayındaki çıkışlar, aynı zamanda Bitcoin’in 2026’daki en kötü performanslarından biriyle de çakıştı. Bitcoin.com News’in daha önce bildirdiği gibi, Bitcoin Haziran ayında yaklaşık %20 değer kaybetti; bu da yıl başından bu yana kayıplarını %30’un üzerine çıkardı.

Analistler, çıkışlardaki bu artışın, Strategy’nin 32 BTC’lik sürpriz satışı ve ardından gelecekte daha fazla satış yapmaya açık olduğu yönündeki açıklaması da dahil olmak üzere çeşitli faktörlere bağlı olduğunu belirtiyor. Ayrıca, makroekonomik ortamın spot bitcoin ETF’lerinde net çıkışlarda artış görülmesinin başlıca nedeni olduğu konusunda bir fikir birliği var. Ethra CEO’su Saeed Al-Marri, ETF çıkışlarının arkasındaki temel etkenin kripto para biriminin kendisiyle hiçbir ilgisi olmadığı konusunda hemfikir.

Al-Marri, Bitcoin.com News'e verdiği demeçte, “Bunun büyük ölçüde makroekonomik nedenlerden kaynaklandığını söyleyebilirim. Fed faiz oranlarını sabit tuttu ve gevşeme tartışmalarını sonlandırdı; para ise spekülatif varlıklarından kaçıyor. Bitcoin, Haziran ayında olağandışı bir hareket sergilemedi. Makroekonomik koşullar sergiledi.” dedi.

Bu görüşler, LEVERAGED’in kurucusu ve CEO’su Tal Fromchenko tarafından da paylaşılıyor. Fromchenko, bitcoin’in fiyat hareketinin son dört yıllık döngülerle tutarlı olduğunu vurguladı.

Fromchenko, “ETF’deki düşüş, Bitcoin’in çöktüğüne işaret etmiyor; aslında bu, yüksek faiz oranlarına ve kripto piyasasının olağan döngüsüne karşı doğal bir tepki,” dedi. “Bitcoin her zaman yaklaşık dört yıllık yükseliş ve düzeltme dalgaları halinde hareket eder. Geçen Ekim ayında rekor seviyelere ulaştıktan sonra, şu anda bu döngünün soğuma aşamasındayız.”

Teknoloji Sektöründeki Patlama Sermayeyi Uzaklaştırıyor

Fromchenko ayrıca, ETF’lerin durgun performansını, özellikle teknoloji hisseleri olmak üzere patlama yaşayan hisse senetleriyle karşılaştırdı. Federal Rezerv’in faiz oranlarını yüksek tutmasıyla birleşen bu dinamik, büyük yatırımcıları temkinli davranmaya zorladı, dedi. Bunun sonucunda ortaya çıkan satış baskısı, son birkaç haftadır Bitcoin’i 60.000 dolar civarında dar bir aralığa hapsetmiştir.

Bununla birlikte, bireysel yatırımcılar çıkışa koşarken, birkaç kararlı kurumsal oyuncu düşüşte alım yapıyor. Bunların arasında, yakın zamanda 137 milyon dolarlık bitcoin satın alan Birleşik Arap Emirlikleri merkezli Goldman Lampe Private Bank da bulunuyor.

“Kalabalık ile büyük yatırımcılar arasında bu kadar şiddetli bir görüş ayrılığı olduğunda, ben büyük yatırımcılara bahis yaparım,” dedi Al-Marri.

Al-Marri, kısa vadede, sermaye çıkışları azalana kadar bitcoin'in 60.000 doların alt ve orta seviyelerinde yatay bir seyir izleyeceğini öngörüyor. Ancak, Federal Rezerv güvercin bir açıklama yaparsa, kripto para birimi potansiyel olarak 70.000 dolar aralığını yeniden test edebilir. 58.000 doların altına düşülmesi durumunda durumun “daha da kötüye gidebileceğini” belirtse de, Al-Marri “parasını konsolidasyona yatırdığını” vurguladı.