De Minimis Vergi Muafiyeti Bitcoin'in Fiyatını Nasıl Destekleyebilir?

Raporda, şu anda ABD'li yasa koyucular arasında tartışılan, bitcoin ve diğer kripto varlık ödemelerine ilişkin sözde “de minimis” muafiyetinin federal gelirleri nasıl etkileyebileceği incelenmiştir. Raporda, 10 yıllık dönemde yaklaşık 859 milyon dolarlık bir net gelir artışı olabileceği tespit edilmiştir. Bu, temel senaryodur; ancak tahminler, aşağıda ayrıntılı olarak açıklanan farklı senaryolara bağlı olarak 172 milyon dolar ile 2,58 milyar dolar arasında değişmektedir.

Cornell Brooks School Tech Policy Institute (BTPI) verilerine göre, bu tahminler çeşitli koşullar altında yapılmıştır; bunlardan biri de mevcut 5,4 milyon dijital varlık ödeme kullanıcısı sayısının önümüzdeki on yıl boyunca değişmeyeceği varsayımıdır. 5,4 milyon rakamı, Kansas City Fed’in 2024 yılına ait tahminlerine dayanmaktadır.

Onaylanması halinde, Senatör Cynthia Lummis tarafından sunulan ve bu muafiyeti öneren S. 2207 numaralı yasa tasarısı, 300 doların altındaki bitcoin ve kripto para alımlarını sermaye kazancı vergisinden muaf tutacak ve yıllık muafiyet sınırını 5.000 dolar olarak belirleyecektir. Bununla birlikte, bu muafiyeti yalnızca düzenlemeye tabi stabilcoinlerle sınırlayacak başka yasama girişimleri de mevcut; ancak bu konudaki tartışmalar hâlâ devam ediyor.

Vergilendirme ve Harcamaların Zorlukları

Bitcoin Policy Institute ile ayrı bir çalışma üzerinde işbirliği yapan BTPI, ABD İç Gelir İdaresi’ne (IRS) göre, ABD’deki kripto varlık sahiplerinin yalnızca %32–%56’sının kazançlarını beyan ettiğini, buna karşılık tüm BTC ve kripto ödemelerini vergilendiren mevcut vergi sisteminin ise insanların harcama yapmasını engellediğini belirtiyor.

Bu durum, hem sermaye kazancı vergisi hem de günlük küçük alışverişler sırasında bu kazançları beyan etmenin karmaşık süreci nedeniyle yaşanmaktadır. Örneğin, bu yılın Nisan ayında kripto borsası Kraken, dijital varlık işlemlerini IRS’ye bildirmek için gerekli olan 56 milyondan fazla vergi formu düzenlediğini açıkladı. Şirket, bu formların neredeyse üçte birinin 1 doların altındaki işlemler için, yarısından fazlasının 10 dolar veya daha az tutarlı işlemler için, her dört formdan üçünün ise 50 doların altındaki işlemler için olduğunu belirtti.

"ABD bu açıdan bir istisnadır. Örneğin Birleşik Krallık, bu tür küçük kripto işlemlerini bildirim yükümlülüğünden fiilen muaf tutan yıllık bir sermaye kazancı muafiyeti uygulamaktadır. Hedeflenmiş bir de minimis eşiği yeni bir şey olmaz. Sadece ABD'yi diğer ülkelere yaklaştırır," demişti Kraken Nisan ayında.

Yalnızca küçük ödemelere ilişkin muafiyeti kapsayan Cornell’in tahmini, Kongre’nin vergi hesaplayıcısı olarak görev yapan Ortak Vergi Komitesi’nin tahmininden çok daha yüksek. Vergi Komitesi, S. 2207 sayılı tasarısının 10 yıl içinde yaklaşık 600 milyon dolarlık gelir yaratmasına yardımcı olacağını tahmin ediyor. Ancak bu rakam, ödemelerin yanı sıra dijital varlık kredileri, hayır amaçlı bağışlar ile madencilik ve staking gelirlerinin vergi muamelelerini de ele alan tasarının tamamının etkisini kapsıyor.

Bitcoin ile Ödeme Yapmaya Yönelik Daha Fazla Teşvik

Bu nedenle, mevcut vergi ve raporlama yükü göz önüne alındığında, de minimis muafiyeti ekstra harcamaları teşvik ederek ekonomik faaliyeti ve dolayısıyla devlet gelirlerini artırabilir.

BPTI raporunda, “Muafiyetten kaynaklanan doğrudan gelir kaybı nispeten küçük olduğundan, bunu telafi etmek için gerçekten yeni harcamaların sadece mütevazı bir miktarı yeterlidir. BPTI raporunda, "Uygun ödeme hacmi iki katına çıkarsa, artışın yaklaşık yüzde 10'u yeni satın alımlardan oluşsa bile bu hüküm kendini amorti eder" denildi ve ek olarak, vergilendirilebilir faaliyetlerdeki her bir dolarlık artışın federal gelirlerde yaklaşık 16 sentlik bir artış sağladığı belirtildi.

Enstitüye göre, işleme özgü vergi ve raporlama yükü ortadan kaldırılırsa, varlık sahipleri değer kazanmış varlıklarını nakde çevirme konusunda daha istekli hale gelebilir. Ayrıca, satın alma kararlarını ve kullandıkları ödeme yöntemlerini de değiştirebilirler.

Bitcoin Fiyatına Nasıl Yardımcı Olabilir?

Şimdi, Cornell’in haklı olduğunu ve de minimis muafiyetinin gerçekten onaylandığını varsayarsak, bu durum bir “yan kazanç” da yaratabilir. Diğer bir deyişle, bitcoin ile ödeme yapmanın getirdiği ekstra maliyetlerin ve zorlukların ortadan kaldırılması, sadece mevcut sahipleri satoshi’lerini harcamaya teşvik etmekle kalmayıp, aynı zamanda bir ödeme yöntemi olarak bitcoin’e olan talebi de artırabilir.

Sonuç olarak bu durum, Bitcoin’in fiyatını etkileyebilir ve hükümetlerin daha büyük Bitcoin ödemeleri ve/veya satışlarından sermaye kazancı vergilerini daha fazla tahsil etmesine yardımcı olabilir. Ancak, Bitcoin ödemelerinin benimsenme düzeyinin şu anki seviyesinde, bu durum teoride pratikte olduğundan daha iyi görünebilir. Bu etkinin hem fiyat hem de vergi gelirleri üzerinde kısa ve orta vadede ihmal edilebilir düzeyde olması muhtemeldir, ancak uzun vadede durum önemli ölçüde farklı olabilir.

Örneğin, stabilcoinler ödeme sektöründe yaygınlaşsa da, daha gizli, daha güvenli, daha ucuz, daha hızlı ve sansüre daha dirençli ödemeler söz konusu olduğunda bitcoin hâlâ üstün olabilir. Dahası, mevcut büyük stabilcoinlerin hiçbiri, en azından, gerçek anlamda küresel bir ödeme yöntemi değildir; zira bu tokenların her biri, belirli bir yargı yetkisi alanında faaliyet gösteren ve mevcut finansal sisteme derinlemesine entegre olmuş operatörünün bir yükümlülüğü iken, BTC tüm bunların dışındadır.

Dahası, hem sektör hem de farklı yargı bölgelerindeki düzenleyiciler, mikro işlemlerin hakim olacağı ve ekonomik faaliyeti daha da artıracak olan ajans ekonomisinde bitcoin işlemlerinin nasıl vergilendirileceğini belirlemek zorunda kalacaklar.

Vergi, Büyük Resmin Sadece Bir Parçası

Her iki durumda da, küçük alımlarda sermaye kazancı vergisinden muafiyet, BTC harcamalarını teşvik edebilecek ve talebini artırabilecek unsurlardan sadece biridir. Harcama durumları, fiyat dalgalanmaları, insanların alışkanlıkları ve ödeme kanallarının konumlandırılması gibi diğer faktörler de, bir bitcoin maksisinin bile BTC mi yoksa bir stabilcoin mi ile ödeme yapacağını etkiler.

Bitcoin talebi ve fiyatı üzerindeki etki, BTC kabul eden tüccarların topladıkları bitcoin’i çoğunlukla satmaya devam edip etmediklerine veya elinde tutup tutmadıklarına da bağlı olacaktır; bu durum, muhtemelen döngüsel bir ekonominin oluşturulmasına yardımcı olabilir.

Her iki durumda da, de minimis muafiyetinin bir değişim aracı olarak bitcoin talebi üzerindeki kesin etkisi henüz bilinmemekle birlikte, bu muafiyet, bitcoin benimsemesini güçlendirmeye potansiyel olarak yardımcı olabilecek birçok faktörden biri haline gelebilir. Buna karşılık, uzun vadede bu durum, bitcoin fiyatının şu anda fiyatın temel itici güçleri olan makroekonomi, jeopolitika ve salt spekülasyon gibi dış faktörlere daha az bağımlı hale gelmesine yardımcı olabilir.

Küresel Fırsatlar

Bu arada, BTPI yalnızca ABD’ye odaklanmış olsa da, de minimis muafiyetleri diğer ülkelerde de ekonomik bir itici güç haline gelebilir. Dahası, diğer birçok büyük ekonomi, katma değer vergisi yoluyla harcamaları ABD’den daha ağır bir şekilde vergilendiriyor; bu da harcanan her ekstra euro, sterlin, kron veya yenin daha da fazla gelir yaratacağı anlamına geliyor.

Ayrıca, Bitcoin.com News’in bildirdiği üzere, bu ay G20 ülkelerinin maliye bakanları ve merkez bankası başkanları, dijital varlıkların geniş tabanlı ekonomik büyümeyi desteklemedeki “dönüştürücü rolünü” kabul ettiler.

Dolayısıyla, BTPI haklı çıkarsa, de minimis muafiyetleri dünya çapında ekonomileri destekleyebilir; zira BTC sahipleri sats'larını daha fazla harcamaya teşvik edilecek, bu da diğer şeylerin yanı sıra bitcoin'in para olarak rolünü pekiştirecek ve talebi daha da artıracaktır. Bitcoin fiyatı da bunu takip edecektir.