Nvidia Beklentileri Aştı, Bir Yapay Zeka Balonu Korkusunu Rahatlattı, Ancak Ne Kadar Süreyle?

Nvidia’nın Güçlü 3. Çeyrek Sonuçları, Şimdilik Bir AI Balonu Korkusunu Yatıştırıyor

Mevcut AI balonu anlatısının geçerliliğinin dün tamamen Nvidia’ya bağlı olduğu iddia edilebilir ve beklenenden daha güçlü çeyreklik performansı ortaya koyduktan sonra, Kaliforniya merkezli çip üreticisinin anı yakaladığı görülüyor.

Nvidia’nın üçüncü çeyrek finansalları analistlerin tahminlerini aştı ve gelir, 57 milyar dolara yükseldi, bu önceki çeyreğe göre %22 ve geçen yıla göre %67’lik bir artış anlamına geliyor. Net gelir de benzer bir eğilim gösterdi ve neredeyse 32 milyar dolara yükseldi; bu, geçen çeyreğe göre %21 ve önceki mali yıla göre %65’lik bir artış demek. Analistler hisse başına kazancı 1.26 dolar olarak öngörmüşlerdi, ancak Nvidia bunu 1.30 dolarlık hisse başına kazançla aştı.

Daha fazla oku: Akıllı Para Neden Nvidia’yı Elinden Çıkarıyor?

Şirketin dördüncü çeyrek tahminleri daha da iyi görünüyor. Gelirin 65 milyar dolara ulaşması bekleniyor ve brüt marjın yaklaşık %75 olması öngörülüyor. Başka bir deyişle, Nvidia sadece daha yüksek gelirlere doğru ilerlemekle kalmıyor, aynı zamanda daha iyi kârlılık öngörüyor. Geçen ay, CEO Jensen Huang bildirildiğine göre, “Bu kadar iş kitaplarda var. Şu ana kadar yarım trilyon dolar değerinde,” dedi ve dün yapılan yatırımcı çağrısında CFO Colette Kress bu rakama desteğini yinelendi.

“Duyurduğumuz 500 milyar doların üzerine çıkma fırsatımız olduğu kesin,” diye söyledi Kress. “Rakam büyüyecek.”

Ancak bu ivme tam olarak ne kadar sürecek? AI etrafındaki mevcut abartının birçok eleştirisi var, ancak ilginç olanlardan biri “döngüsel yatırım” fenomeni. Nvidia gibi firmalar, sonunda, bekleyin, Nvidia çipleriyle çalışacak geniş veri merkezleri inşa etmeyi planlayan OpenAI gibi şirketlere büyük sermaye yatırımları yapıyor.

“Bu tür anlaşmaların kralı Nvidia,” diye söylüyor bağımsız bir AI araştırmacısı olan Bryan McMahon. “Mitolojik ouroboros gibi, kendi kendini yiyen yılan, AI ekonomisi, Nvidia ve diğer şirketlerden gelen öz sermaye yatırımlarını kendi ürünlerinin satın alımlarına dönüştürerek kendi rekor gelirlerini etkili bir şekilde kendi kendine finanse ediyor.”

İki gün önce, Salı günü, AI girişimi Anthropic, Nvidia’nın Anthropic’in Claude modellerini Microsoft’un Azure bulut platformuna konuşlandırmasına yardımcı olmak için 10 milyar dolar sağlayacağını duyurdu. Microsoft, anlaşmanın bir parçası olarak Anthropic’e ek 5 milyar dolar yatırım yaptı, Azure bulut sistemini çalıştırmak için Nvidia çiplerini kullanıyor. Bu, sermayenin yeniden kullanılması gibi görünüyor. McMahon, “Bu yeniden dolaşım, planlanan AI altyapısı için büyük miktarda nakit bulunmaması sorununu karşılamakta yetersiz kaldığında ne olur?” diyor.

Ancak şu ana kadar bu senaryo gerçekleşmedi ve Nvidia beklentileri aşmayı ve yaklaşmakta olan bir AI çöküşü korkusunu yatıştırmayı başardı. Şirketin hisseleri, Çarşamba günkü 3. çeyrek sonuçlarının ardından %5 arttı, Perşembe sabahı 194 dolardan açıldı ve şirketin değeri 4.7 trilyon dolar oldu.

“AI balonu hakkında birçok konuşma var,” dedi Huang dün yapılan çağrıda. “Bizim bakış açımızdan çok farklı bir şey görüyoruz.”

SSS ⚡

• Nvidia’nın hisseleri neden kazançlardan sonra yükseldi?
  Şirket, 57 milyar dolarlık gelir ve güçlü kârlılıkla 3. çeyrek beklentilerini aşarak anlık AI balonu korkularını hafifletti.
• Nvidia’nın sonraki tahmini nedir?
  Yöneticiler, gelecekteki gelirde 500 milyar dolar üzerinde beklentilerini yinelediler ve 4. çeyrek satışlarının 65 milyar dolar olması bekleniyor.
• Bazı analistler neden hâlâ temkinli?
  Eleştirmenler, Nvidia’nın AI firmalarına sermaye sağladığı ve karşılığında büyük miktarda Nvidia çipi satın aldığı “döngüsel yatırım” konusunda uyarıyorlar.
• AI balonu anlatısı sona mı erdi?
  Henüz değil, Nvidia’nın sonuçları şimdilik piyasaları sakinleştirdi, ancak AI altyapısının finansal olarak sürdürülebilir olup olmadığı konusunda endişeler sürüyor.