Miner Weekly: Bitcoin hashrate AI kesintisini umursamadı, 1 ZH/s'ye döndü

Ağın yedi günlük ortalaması, geçtiğimiz hafta boyunca saniyede 1 zettahash (1.000 EH/s) seviyesine geri döndü ve 3 Mart’tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Halka açık şirketlerin madencilik kapasitesini ne kadar azalttığı göz önüne alındığında, bu toparlanma özellikle ilgi çekicidir.

Bu toparlanma, madencilik zorluğunda da kendini gösteriyor. Bitcoin’in madencilik zorluğu 16 Ekim’de %5,92 arttı ve mevcut zorluk döneminde şu ana kadar blok üretim hızı, yaklaşık yedi gün içinde tahmini olarak %5,16’lık bir artışa daha işaret ediyor. Bu tahmin, daha fazla blok geldikçe değişecektir, ancak şimdilik ağ, arka arkaya iki önemli artışa doğru ilerlemektedir.

Bu, kalan madencilerin yapay zeka geçişinden bekleyebilecekleri bir nefes alma fırsatı sayılmaz.

Bu gerilemeyi yakından takip ediyoruz. Geçen ayın başlarında, halka açık madencilerin gerçekleşen hash oranındaki düşüşü, doğrudan raporlanan HPC ve AI gelirlerindeki %52’lik çeyreklik artışla birlikte inceledik. Ayrıca, yerinden edilen kapasitenin ardındaki donanım yatırımını da inceledik: terahash başına 20 dolarlık varsayılan satın alma fiyatı kullanıldığında, bu rakam yaklaşık 1,5 milyar dolar eşdeğerine denk geliyor.

Bir madencilik tesisini yapay zekaya dönüştürmek kalıcı bir değişikliktir. Makineler kaldırıldıktan, tesis yeniden inşa edildikten ve gücü yapay zeka müşterilerine tahsis edildikten sonra, bu kapasite daha iyi bir hash fiyatı bekleyerek yeniden devreye girmez.

Dolayısıyla, son dönemdeki toparlanma bu arka plan ışığında anlaşılmalıdır. Ağ, bu dönüşümlere rağmen hash oranını yeniden inşa ediyor. Yerine geçen kapasitenin başka bir yerden gelmesi gerekiyor.

Bunun bir kısmı kolayca fark edilebilir.

Bitdeer’i (NASDAQ: BTDR) ele alalım. Eylül ayı güncellemesine göre, şirketin kendi madencilik kapasitesi Ağustos ayındaki 79,9 EH/s ve bir yıl önceki 35 EH/s seviyelerinden yükselerek 82,3 EH/s’ye ulaştı. Bitdeer’e ait makineleri üçüncü taraf veri merkezlerine yerleştiren ortak madencilik işi ise 21,6 EH/s’den 28,7 EH/s’ye çıktı. Bu iki kategoriye bakıldığında, bir ayda 9,5 EH/s’lik bir artış söz konusu. Bitdeer, yapay zeka alanında da faaliyet gösteriyor. Ancak bu süreçte madencilik işini genişletmeyi de hiç bırakmadı.

Toparlanmanın daha az göze çarpan bir yönü de olabilir: küçük ve orta ölçekli operatörlerin, piyasadan çekilen devlerin artık ihtiyaç duymadığı ekipmanları devralması.

Bir madencilik tesisi, makineleri aynı kaderi paylaşmadan Bitcoin'den tamamen ayrılabilir. Bu makineleri, daha ucuz elektrik ve kullanılabilir raf alanına sahip bir alıcıya aktarırsanız, makineler yeniden rekabet edebilir hale gelir. İndirimli satın alma fiyatı, bu teklifi daha cazip hale getirir.

Yeniden satış kanalları mevcut. Örneğin Sazmining, Paraguay ve Teksas’ta barındırma amacıyla ikinci el Antminer S21 XP makinelerini listeliyor. Bu listeler, orijinal sahiplerin kimliğini açıklamıyor veya halka açık madencilerin envanterinden ne kadarının daha küçük alıcılara ulaştığını belirtmiyor. Ancak ekipmanın yeniden hizmete girmesi için başka bir yol bulabileceğini gösteriyor.

Bu zıtlık, yeni donanımda da kendini gösteriyor.

Core Scientific (NASDAQ: CORZ), ikinci çeyrekte Block ve Proto Global ile olan ekipman anlaşmasını feshetti ve yüksek yoğunluklu kolokasyona geçerken 41,9 milyon dolarlık zarar kaydetti. Orijinal anlaşma, 15 EH/s'lik bir kapasiteye sahip yongaları kapsıyordu.

Bu arada Sazmining, bireysel alıcılara Proto su daldırma hashboard’larına erişim imkanı sunuyor; kurulum ve işletim ise ABD’deki bir tesiste gerçekleştiriliyor. Bu durum, Sazmining’in Core’un iptal edilen stoklarını sattığını doğrudan kanıtlamıyor, ancak zamanlama bu bağlantıyı ilgi çekici kılıyor.

Bu durum, 2021 madencilik silahlanma yarışında çarpıcı bir tersine dönüşü yansıtıyor: Bir zamanlar daha küçük alıcıları donanım pazarından dışlayan devler kenara çekilirken, ekipmanlar perakende alıcıların eline geçiyor.

Zorluk seviyesinde halihazırda kaydedilen keskin bir artış ve şekillenmekte olan bir başka artışla birlikte, rekabet baskısı yeniden baş gösteriyor.