ÜFE’deki Enflasyon Artışının Ardından Kripto Piyasasında 562 Milyon Dolarlık Tasfiye Dalgası Yaşandı

Üretici Fiyat Endeksi'ndeki Beklenmedik Artış Satış Dalgasına Neden Oldu

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun, ABD Üretici Fiyat Endeksi'nde aylık %0,4'lük bir artış olduğunu gösteren verileri açıklamasının ardından, Bitcoin'in fiyatı Perşembe günü 77.000 doların altına düştü. Büyük ölçüde beklense de, ÜFE’deki marjinal artış, yatırımcıların Federal Rezerv’in bir sonraki toplantısında faiz oranlarını düşürmeyeceğine dair potansiyel olarak iki teyitten ilkini almasıyla küresel piyasaları yine de sarsmaya yetmiştir.

Bitstamp verilerine göre, BLS'nin piyasanın öngördüğü gibi önümüzdeki dönemde ABD'de enflasyonun artacağını teyit etmesinden kısa bir süre sonra Bitcoin, günlük en düşük seviyesi olan 76.651 dolara geriledi. Raporun açıklanmasından önce Bitcoin, 78.000 ile 79.000 dolar arasında konsolide olmuştu.

Daha sonra 77.000 dolar seviyesini geri kazanmış olsa da, bitcoin 24 saat içinde %2,5’ten fazla değer kaybederek hala kırmızıda seyrediyordu; piyasa değeri ise 1,55 trilyon dolara gerilemişti. Eylül ayının onuncu gününde, bitcoin fiyatı hiçbir yükseliş kaydetmedi; bu durum, başka bir makroekonomik haber ralliyi yeniden alevlendirmediği sürece, ayın sonunda fiyatın yatay kapanma olasılığını artırdı.

Türev piyasalarında ise, ÜFE verisinin açıklanmasının ardından kripto para biriminin keskin düşüşü, dört saat içinde yaklaşık 74 milyon dolarlık uzun pozisyon likidasyonuna yol açtı. Bu durum, 24 saatlik uzun pozisyon likidasyonlarını 112 milyon dolara çıkardı; buna karşılık kısa pozisyon likidasyonları ise 8 milyon dolar olarak gerçekleşti. Genel olarak, piyasa genelindeki likidasyonlar 562 milyon dolarla zirveye ulaşırken, uzun pozisyonlar bunun yaklaşık 484 milyon dolarını oluşturdu.

Bu arada, verilerin açıklanmasının hemen ardından Polymarket ve Kalshi'deki bahisçiler, 25 baz puanlık faiz artışı olasılığını %63 olarak belirlediler; bu, 9 puanlık bir artış anlamına gelirken, CME FedWatch aracı ise %67'yi gösterdi. Ekonomistler ise tüketici fiyat endeksi (CPI) raporunun, yıllık enflasyon oranının Temmuz ayındaki %3,4'ten Ağustos ayında %3,3'e gerilediğini göstereceğini tahmin ediyor. Ancak aylık bazda, tüketici fiyatlarının Temmuz ayındaki %0,1’lik artışın ardından %0,4 artmasını bekliyorlar.

Kripto piyasalarındaki keskin düşüş, tahvil yatırımcıları ile Washington arasında daha geniş çaplı bir makroekonomik uçurumu yansıtıyor. ABD Hazine Bakanlığı’nın geri alım işlemlerini üç katına çıkararak uzun vadeli getirileri sınırlama girişimi, tahvil piyasasının bu müdahaleyi hızla reddetmesi üzerine başarısızlıkla sonuçlandı.

Referans niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirileri, İran ile çatışmanın başlamasından bu yana 95 baz puanlık bir artışla %4,90'ın üzerine çıktı; Hazine'nin geri alım operasyonlarını açıkça genişletmesinin ardından ise 10 baz puan daha yükseldi. Analistler, Brent ham petrol fiyatlarındaki artış ve rekor düzeydeki ihraç hacimleri gibi temel makroekonomik etkenlerin daha yüksek bir vade primi gerektirdiği bir ortamda, geri alım yoluyla getirileri yönetmeye çalışmanın boşuna olduğunu savunuyor.

10 yıllık getiri şu anda %5,00 eşiğine yaklaşırken, hem ABD hükümeti hem de sıradan Amerikan tüketicileri için borçlanma maliyetleri sadece artacaktır. Ayrıca, mortgage faiz oranları da buna paralel olarak sıçradı ve konut emlak işlemlerini fiilen dondurdu. X’te yayınlanan bir Kobeissi Letter yazısına göre, ABD Hazine Bakanlığı ile tahvil piyasası arasındaki bariz çatışma, “olaylarla dolu bir dördüncü çeyrek”in habercisi oluyor.