Spot Talep Hâlâ Belirleyici Olurken XRP’deki Likidite Baskısı Azalıyor

Tekrarlanan Likidasyon Zirvelerinin Ardından XRP Zorunlu Satışları Azaldı

Cryptoquant'ın 2 Ekim'de yayınladığı bir analize göre, Binance'teki XRP yatırımcıları, Temmuz sonundan Eylül ayına kadar tekrarlanan likidasyon artışlarının ardından daha az sayıda zorunlu pozisyon kapatışıyla karşı karşıya kalıyor. Cryptoquant yazarı "PelinayPA", borsa likidasyonlarını ağ değerleme ölçütüyle birleştiren bir grafik kullanarak XRP likidasyon baskısının azaldığını inceledi.

Bu değişim, doğrudan sahiplikten ziyade tokenin fiyatına bağlı sözleşmeler olan türevlerdeki daralmanın ardından geldi. Binance’teki açık XRP türev pozisyonları, 22 Ağustos ile 17 Eylül arasında yaklaşık %32 oranında daralarak 323 milyon dolardan 219 milyon dolara geriledi. "Açık pozisyon" olarak bilinen bu gösterge, halen açık durumda olan pozisyonları takip eder.

Kaldıraç, yatırımcıların yatırdıkları teminatın üzerinde işlemler yapmalarına olanak tanıyarak kazançları ve kayıpları artırır. Borsalar, fonların bir işlemi sürdürmek için gerekli olan minimum tutar olan teminat gereksinimlerini karşılayamadığı durumlarda vadeli işlem pozisyonlarının zorla kapatılmasını tetikler. Uzun pozisyonlar fiyat artışlarından, kısa pozisyonlar ise düşüşlerden kâr eder.

Analist, son verilerde tüccarların daha fazla kazanç elde etme potansiyelini tehlikeye atan bir dengesizlik olduğunu belirtti:

"Mevcut verilere göre, uzun pozisyon likidasyonları kısa pozisyon likidasyonlarından daha yüksek görünüyor; bu da uzun pozisyonların son dönemdeki fiyat düşüşlerinden daha fazla etkilendiğini gösteriyor."

XRP Ağ Oranı %69 Düştü, Odak Noktası Aktivite

Zorunlu satışlardaki azalmanın yanı sıra, analizde XRP’nin ağ değer-işlem oranı (NVT) %69,28 düşüşle 36,97’ye geriledi. Bu gösterge, piyasa değerini dolar cinsinden ifade edilen zincir içi işlem hacmiyle karşılaştırır. Bu rakamlar, sırasıyla dolaşımdaki tokenlerin toplam değerini ve blok zincirinde kaydedilen transferlerin toplam değerini temsil eder.

Daha düşük bir değer, artan transferleri, azalan değerlemeyi veya her ikisini birden yansıtabilir; bu nedenle analistin yorumu, altta yatan değişikliklere bağlıdır. NVT düşerken blok zinciri üzerinden daha fazla değer aktarıldıysa, ağ kullanımı piyasa değerine göre güçlenmiş olabilir ve bu da fiyatları destekleyebilir.

Ağ kullanımı, Eylül ayındaki yükseliş sırasında da dikkat çekti; 22 Eylül’de XRP’nin 1,60 doların üzerine çıkmasıyla birlikte blok zinciri analiz şirketi Santiment, 1.917 büyük işlem ve 3.647 yeni cüzdan saydı. Bu rakamlar, doğrulanmış alımlardan ziyade genel aktiviteyi yansıtmaktadır: Büyük transferler satışları veya iç hareketleri temsil edebilir ve yeni adresler her zaman yeni yatırımcıları işaret etmez.

Spot Alımlar, XRP’nin Sürdürülebilir Kazançlarında Hâlâ Merkezi Bir Rol Oynuyor

Blockchain transferleri ile alımlar arasındaki bu ayrım, spot alımların XRP'nin kendisini elde etmeyi içerdiği borsa faaliyetleri için de geçerlidir. Buna karşılık, süresiz vadeli işlem sözleşmeleri, vade tarihi olmaksızın fiyat riskine maruz kalma imkanı sunar ve merkezi borsalarda ya da blockchain yazılımı aracılığıyla işlemleri gerçekleştiren merkeziyetsiz platformlarda kaldıraçla işlem görebilir.

Fon akışları, kaldıraçlı ticaretin yanı sıra XRP talebini ölçen bir başka gösterge sunuyor. Varlığı elinde bulunduran ve hisseler aracılığıyla maruz kalma imkanı sunan ABD spot XRP borsa yatırım fonları (ETF'ler), Eylül ayında 121,4 milyon dolarlık giriş kaydetti. 3 Ekim'de açıklanan Sosovalue verilerine göre, 2 Ekim'de 3,28 milyon dolarlık net çıkış kaydedildi ve bu tutarın tamamı Bitwise'ın fonundan kaynaklandı. ETF'lerin toplam net varlıkları 1,658 milyar dolardı.

Analist, kalıcı bir yükseliş için gerekli koşulları şöyle özetledi:

"Spot piyasadaki talep de bu gelişmelere eşlik ederse, bu daha güçlü bir sinyal verebilir. Likidasyonlardaki düşüş bir miktar rahatlama sağlayabilir; ancak sürdürülebilir bir yükseliş için spot alımlar, işlem hacmi ve fiyat yapısının bu hareketi desteklemesi gerekecektir."