Kripto Ekonomisi ve Wall Street 'Kurtuluş Günü' Sonrası Çakıldı—Tasarlanmış mıydı?

Trump’ın Tarife Politikası Piyasaları Sarstı, Ama Gerekli Olan Bu mu?

Hazine Bakanı Scott Bessent, Cuma günü piyasaların düşüşünü ele aldı ve düşüşü esas olarak Amazon, Tesla, Microsoft, Meta, Nvidia ve diğerlerinden oluşan “Muhteşem 7”nin (Mag 7) kayıplarına bağladı ve Trump’ın ticaret önlemleriyle ilgisi olmadığını belirtti. Nasdaq’ın tüm zamanların en yüksek seviyelerinden biri, Çinli AI şirketi Deepseek’in gelişmiş dil modellerini piyasaya sürmesiyle çakıştı ve Amerikan teknoloji yatırımlarının yapay zekadaki rekabetçiliği konusunda rahatsızlık yarattı.

Bessent, düşüşü teknoloji hisse senetlerine özgü olarak tanımlayarak, “Bu bir Mag 7 meselesi, MAGA değil,” dedi ve Trump’ın ticaret değişimlerinin daha geniş olmadığını belirtti. Gözlemciler, Trump’ın çevresinin ulusun devasa borç yükümlülüklerini yeniden yapılandırmayı kolaylaştırmak için kasıtlı olarak bir durgunluk organize etmeye çalıştığını öne sürüyorlar. Araştırma firması The Kobeissi Letter, bu stratejinin Trump’ın Ocak ayındaki göreve başlamasından önce kesinleştirildiğini iddia ediyor ve bu strateji şimdiden ABD hisse değerlemelerinden trilyonlarca dolar silmiş ve yatırımcıları altın gibi güvenli liman varlıklarına yönlendirmiş, bu da yeni ömür boyu zirveler yapmasına sebep olmuştur.

Kripto paralar ve hisse senetleri büyük kayıplar yaşadı. The Kobeissi Letter, Trump’ın ekibinin bir resesyonu, 2025 borç refinansman uçurumundan önce faiz oranlarını düşürmenin en hızlı yolu olarak gördüğünü belirtiyor. Şubat ayındaki 1.15 trilyon dolarlık yıl başından bu yana açık – 2024’ten %38 daha yüksek – harcamaları kısmak üzerindeki baskıyı artırdı. Ana taktikler arasında petrol fiyatlarını düşürmek (göreve başlamasından bu yana %20 düştü), hükümet işlerini azaltmak (2020’den bu yana 2 milyon eklenmiş) ve küresel tarifeleri artırmak yer alıyor. Gözlemcilerin önemli bir kısmı bu değerlendirmeye katılıyor.

“Herkes ‘harika bir ekonomik durumdayız’ derken 37 trilyon dolar borcumuz olduğunu ve borçları ödemek için yılda 1 trilyon dolardan fazla harcadığımızı fark ediyor mu?” Jacob Canfield X’te yazdı. “Tek çıkış yolu, borcu daha düşük faiz oranlarında yeniden finanse etmek. Ve daha düşük faiz oranları almak için tek yol? Piyasayı çökertmek. Fed’i harekete geçmeye zorlamak. Onları faizleri düşürmeye mecbur bırakmak. Faiz oranları düştüğünde, ABD borcu daha ucuza çevirebilir. Ucuz borç elde ettiğinizde, her şey yükselecek.”

Canfield ekledi:

Kısa vadede: gayrimenkul, hisse senetleri ve kripto para için çöküş; altın ve değerli metaller için yükseliş. Uzun vadede: tüm alanlarda yeni rekor seviyeler.

Bitmex’in kurucu ortağı Arthur Hayes bu tezi destekliyor gibi görünüyor ve Fed’in kaçınılmaz olarak baskıya boyun eğeceğini öne sürüyor. “Trump’ın tarife formülü, bu dengesizlikleri tersine çevirmeye odaklandığının bir başka kanıtı,” 3 Nisan’da Hayes yazdı. “Hazine bonoları için sorun, $ ihracatları olmadan yabancıların tahvil alamamasıdır. Fed ve bankacılık sistemi, işleyen bir hazine [piyasası] sağlamak için devreye girmelidir, bu da Brrrr anlamına gelir.”

Yönetim yetkilileri bu stratejiyi açıkça destekledi. Ticaret Bakanı Lutnick, 6 Mart’ta “borsanın sonuçları belirlemediğini” belirtirken, Hazine Bakanı Bessent ise o dönemde “biraz oynaklığa” ilişkin endişeleri göz ardı etti. Kobeissi Letter’ın gönderisi, Trump’ın Mart 9’daki varlık fiyatlarındaki düşüşlere hoşgörüsünü kanıt olarak gösteren bir “geçiş dönemi” olduğunu kabul etmesini vurguluyor. Analistler, bu yaklaşımın özellikle tüketici harcamalarının soğumasıyla birlikte kendiliğinden bir aşağı yönlü risk taşıdığını uyarıyor.

Kesin olan bir şey var: Trump’ın yeni uyguladığı ticaret tedbirleriyle tetiklenen, Wall Street ve dijital varlık piyasalarındaki Perşembe günkü eşzamanlı geri çekilme, devam eden şüphe iklimini yansıtıyor.