Kalshi, Tahmin Piyasalarına Yönelik ABD’deki İlk Ağır Suç Yasağını Engellemek İçin Minnesota’ya Dava Açtı

Minnesota'nın Ülkedeki İlk Ağır Suç Yasağı

Kullanıcıların gerçek dünyadaki olayların sonuçlarına ilişkin sözleşmeler alıp sattığı, federal düzeyde denetlenen bir tahmin piyasası olan Kalshi, eyaletteki faaliyetlerini suç sayacak olan Minnesota'nın SF4760 yasasının iptal edilmesi için federal mahkemeye başvurdu. Vali Tim Walz, 18 Mayıs'ta yasayı imzaladı ve yasanın 1 Ağustos 2026'da yürürlüğe girmesi planlanıyor. Bu, Minnesota'yı tahmin piyasalarının işletilmesini ve reklamını ağır suç olarak ele alan ilk ABD eyaleti yapıyor.

28 Mayıs'ta açılan

davada, tahmin piyasalarının kumar ürünü değil, federal olarak düzenlenmiş türev ürünler olduğu için yasağın geçerli olamayacağı savunuluyor. Kalshi, Minnesota'nın Kongre'nin münhasır federal denetimi altına aldığı bir faaliyeti yasadışı hale getirmeye çalıştığını iddia ediyor.

Kalshi'nin davasının merkezinde, eyalet yasasının türev piyasalarını düzenleyen federal kurum olan Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (CFTC) yetkisine müdahale ettiği iddiası yer alıyor. Kalshi, etkinlik sözleşmelerinin, CFTC'ye bu tür araçlar üzerinde münhasır yargı yetkisi veren federal yasa olan Emtia Borsası Yasası kapsamında takas olarak nitelendirildiğini ve bir eyaletin bunları kumar olarak yeniden sınıflandırarak bu çerçeveyi geçersiz kılamayacağını savunuyor.

Şirket ayrıca, yasağın yasal bir finansal ürünü tanıtma yeteneğini kısıtlayarak Birinci Yasa Değişikliği'ni ihlal ettiğini de belirtmektedir. Bu argümanlar bir araya geldiğinde, Minnesota yasası hem federal yetki alanına bir tecavüz hem de ticari ifade özgürlüğüne anayasaya aykırı bir sınırlama olarak çerçevelenmektedir.

CFTC de Mücadeleye Katıldı

Kalshi bu davayı tek başına yürütmüyor. CFTC, Walz'ın tasarıyı imzalamasından 24 saat geçmeden Minnesota'ya karşı kendi federal davasını açtı ve anlaşmazlık çözülene kadar yasanın yürürlüğe girmesini engellemek için mahkemeden ihtiyati tedbir kararı talep etti. Kurum, Kongre'nin kendisine olay sözleşmeleri üzerinde münhasır denetim yetkisi verdiğini ve eyalet kumar yasalarının bu yetkiyi ortadan kaldıramayacağını savunuyor.

Minnesota aleyhine verilecek bir karar, tahmin piyasalarının eyalet başkentlerine değil Washington'a hesap verdiğini gösteren tutumu güçlendirecektir; eyalet lehine verilecek bir karar ise benzer yasakları değerlendiren düzinelerce diğer eyaleti cesaretlendirebilir.

Minnesota, Kalshi ve rakiplerinin geçtiğimiz yıl eyalet düzeyinde bir direniş dalgasıyla karşı karşıya kalması nedeniyle sadece en son savaş alanı niteliğindedir; düzenleyiciler ve mahkemeler, sözleşmelerinin meşru türev ürünler mi yoksa ince bir kılıf altında sunulan bahisler mi olduğu konusunda ikiye bölünmüştür. Bitcoin.com News, Washington Eyaleti'nin Kalshi'yi yasadışı çevrimiçi bahis iddiaları nedeniyle dava ettiğini, Arizona'nın ise lisanssız kumar suçlamalarıyla platformun federal statüsüne itiraz ettiğini bildirdi.

CFTC, Kalshi'nin mahkeme stratejisini başka yerlerde de taklit ederek, benzer kısıtlamalar nedeniyle

New York ve Wisconsin'i dava etti. Bu mücadele, kripto ile bağlantılı diğer şirketleri de içine çekti; federal hükümet ile kumar sektörü arasındaki çatışma genişledikçe Coinbase üç eyalete dava açarken, 38 başsavcı Kalshi aleyhine Massachusetts'te açılan davayı destekledi.

Sonuçlar farklılık gösterdi; Nevada mahkemesi, Kalshi'nin etkinlik sözleşmelerinin eyalet kumar yasalarına uygun olduğuna hükmetmişken, New Jersey temyiz sonucunda platformun spor sözleşmelerini kapatma girişimini kaybetti.

Sırada Ne Var

1 Ağustos'taki yürürlük tarihi yaklaşırken, önümüzdeki dönemde mahkemenin CFTC'nin talep ettiği ihtiyati tedbir kararını onaylayıp, Minnesota yasasının yürürlüğe girmeden önce askıya alıp almayacağı merak konusu. Bir erteleme, Kalshi'ye zaman kazandıracak ve daha geniş kapsamlı mesele mahkemelerde ele alınırken platformun eyalette faaliyetine devam etmesini sağlayacaktır.

Bununla birlikte, daha derin meselenin tek bir kararla çözülmesi olası görünmüyor ve temyiz mahkemesi (veya Kongre) federal düzeyde düzenlenen etkinlik sözleşmeleri ile eyalet düzeyinde düzenlenen kumar arasında net bir sınır çizene kadar, tahmin piyasası operatörleri eyalet eyalet aynı mücadeleyi sürdürecek ve Minnesota şu anda bu mücadelenin en ön saflarında yer alıyor.