Hisse Başına 111 Dolar: Musk’ın Serveti Bir Günde 35 Milyar Dolar Kaybederken SpaceX Yeni Düşük Seviyeye Geriledi

23 Temmuz'da Tradingview aracılığıyla EDT saatiyle 11:30'da kaydedilen SpaceX piyasa verileri, hisselerin Çarşamba günkü 115,26 dolarlık kapanış seviyesinden düşüşle 111 dolar civarında işlem gördüğünü ve ilk halka arz fiyatı olan 135 doların yaklaşık %18 altında olduğunu gösterdi. Hisse senetleri sabah seansında yaklaşık 110,99 dolar ile 116,80 dolar arasında işlem gördü ve bu da şirketi kısa süreli halka açık işlem aralığının en alt seviyesine yaklaştırdı.

Bu düşüş, SpaceX’in 12 Haziran’daki halka arzından bu yana yaşanan dramatik bir tersine dönüşü işaret etti. Havacılık ve uydu şirketi, aracı kurumların ek tahsis opsiyonunu kullanmasının ardından 85,7 milyar dolar topladı ve bu halka arz, tarihteki en büyük halka arz oldu. Hisse senetleri 150 dolardan açılış yaptı ve ilk seansı, halka arz fiyatının %19,2 üzerinde, 160,95 dolardan kapattı.

1 Trilyon Dolarlık Ters Dönüş

Yatırımcı talebi, 16 Haziran’da SpaceX hisselerini 225,64 dolara kadar yükseltti ve şirketin değerini kısa süreliğine 2,6 trilyon doların üzerine çıkardı. Perşembe günü 111 dolar civarında seyreden fiyat, gün içi zirveye kıyasla yaklaşık %51’lik bir düşüşe işaret ederek şirketin piyasa değerini yaklaşık 1,5 trilyon dolara indirdi.

Satış dalgası, SpaceX'in 135,27 dolardan kapandığı 15 Temmuz'dan bu yana hızlandı. Hisse, bir sonraki seansı 131,11 dolardan kapattı, 17 Temmuz'da 123,99 dolara geriledi ve 20 Temmuz'da 119,85 dolardan kapandı. Salı günü 123,54 dolara kadar görülen kısa süreli toparlanmanın ardından Çarşamba günü %6,7'lik bir düşüş yaşandı ve Perşembe sabahı kayıplar devam etti.

Açığa satış yapanlar bu durumdan en çok yararlananlar arasında yer aldı. Ortex Technologies, düşüşün ardından açığa satış pozisyonlarının yaklaşık 15,5 milyar dolarlık kağıt kâr sağladığını tahmin etti. Reuters’ın bir raporuna göre, serbestçe işlem görebilen SpaceX hisselerinin yaklaşık %56’sını temsil eden 360 milyon hisse, açığa satış yapanlara ödünç verilmişti.

SpaceX’in halka açık hisselerinin sınırlı olması, bu hareketin her iki tarafına da katkıda bulundu. Hisse kıtlığı, halka arzın hemen ardından talebi artırdı; ancak yatırımcılar karlarını almaya ve 2026 yılı için tahmin edilen satışların 40 katına yaklaşan değerlemeyi sorgulamaya başladıklarında, aynı yapı volatiliteyi artırdı.

Starship ve Hisse Arzı Baskı Yaratıyor

SpaceX’in 16 Temmuz’da Starship’in 13. test uçuşunu iptal etmesinin ardından operasyonel belirsizlik de piyasaya yansıdı. Super Heavy roketinin 33 Raptor motorundan dördü ateşleme şartlarını karşılayamadı ve bu durum, uçuş bilgisayarının kalkıştan bir saniyeden az bir süre önce fırlatmayı iptal etmesine neden oldu. Musk, iki motorun değiştirileceğini söyledi.

SpaceX, uçuşu Perşembe akşamı için yeniden planladı; fırlatma penceresi, EDT saatiyle 18:45’te başlayacak ve 90 dakika sürecek. Görev kapsamında, Starship’in itiş ve yeniden kullanılabilirlik sistemlerinin test edilmesi ve 20 adet yeni nesil Starlink uydusunun yörüngeye yerleştirilmesi bekleniyor. Bu görevin performansı, SpaceX’in fırlatma, uydu ve Ay’a yönelik hedeflerinin merkezinde yer alan programa yönelik yatırımcı güvenini şekillendirebilir.

Ağustos ayında çok daha büyük bir finansal sınav bekliyor. SpaceX’in, 4 Ağustos’ta piyasa kapandıktan sonra halka açık bir şirket olarak ilk çeyrek raporunu yayınlaması planlanıyor. Raporun yayınlanmasından sonraki ikinci tam işlem günü olan 6 Ağustos’ta, 911,5 milyon adet kısıtlı hisse satışa açılabilir. Perşembe günkü fiyat üzerinden değerlendirildiğinde, bu potansiyel arzın değeri 100 milyar doları aşacaktır.

Yatırımcılar, Starlink gelirlerini, fırlatma faaliyetlerini, işletme zararlarını, sermaye harcamalarını ve nakit ihtiyaçlarını inceleyecek. Kazanç duyurusuyla ilgili raporlarda yer alan rakamlara göre, şirket 2025 yılında 4,9 milyar dolarlık net zarar ve 2026 yılının ilk çeyreğinde 4,28 milyar dolarlık zarar bildirdi. SpaceX, bilançosundaki BTC miktarı açısından da toplam 18.712 BTC ile en büyük sekizinci halka açık şirkettir.

Musk’ın Serveti Çifte Darbe Aldı

Piyasa verileriyle birlikte sunulan Forbes’un gerçek zamanlı tahminine göre, Musk’ın net serveti EDT saatiyle 11:30’da yaklaşık 715 milyar dolar seviyesindeydi. Bu rakam, SpaceX ve Tesla’nın aynı anda değer kaybetmesi nedeniyle bir gün içinde 35,2 milyar dolarlık, yani %4,69’luk bir düşüşe işaret ediyordu.

Tesla, Perşembe sabahı 322 dolar civarında işlem gördü; bu, önceki kapanışa göre neredeyse %14’lük bir düşüşe ve piyasa verilerinin kaydedildiği andaki seansın en düşük seviyesine denk geliyordu. Musk’ın serveti SpaceX ve Tesla’da yoğunlaşmış durumda olduğundan, her iki şirketteki büyük hareketler, tahmini servetine on milyarlarca dolar ekleyebilir veya bu servetten çıkarabilir.

Bu düşüşler, Musk’ın SpaceX üzerindeki kontrolünü değiştirmez veya hisselerini satmasını gerektirmez. Ancak bu durum, büyük ölçüde halka açık hisse senetleri üzerine kurulu servetlerin ne kadar dalgalı olabileceğini göstermektedir. Musk, SpaceX’in borsaya girişinden sonra tahmini servetinde kısa bir süreliğine 1 trilyon doları aşmıştı, ancak hisse senedindeki gerileme, halka arz sonrası elde edilen artışın büyük bir kısmını silip süpürdü.

SpaceX, ticari uzay fırlatmaları ve uydu genişbant alanlarında hakim konuma sahip, dünyanın en değerli şirketlerinden biri olmaya devam ediyor. Şirketin yakın vadede piyasa performansı, Starship’in uçuşlara geri dönebilip dönemeyeceğine, Ağustos ayı kazançlarının şirketin değerlemesini destekleyip desteklemeyeceğine ve yatırımcıların halka açık hisselerdeki potansiyel olarak önemli bir artışa nasıl tepki vereceğine bağlı olacaktır.

Perşembe günü saat 11:45 (EDT) itibarıyla SPCX hisseleri, hisse başına 112 doların biraz üzerinde bir fiyattan işlem görüyordu.