Twenty One Capital’in Bitcoin kazançları ilk kârlı çeyrekte 1,09 milyar $ sağladı

Twenty One Capital Hisseleri Milyar Dolarlık Kâra Rağmen Düşüş Yaşadı

Twenty One Capital, 30 Eylül’de sona eren üçüncü çeyrekte 1,087 milyar dolarlık net kar açıkladı. Bu, büyük ölçüde şirketin kurumsal bitcoin hazinesinden elde edilen nakit dışı gerçeğe uygun değer kazancına atfedilen, 1 milyar dolardan fazla bir kârlılık artışını ifade ediyor. Ancak, üçüncü çeyrek sonuçlarının açıklanması, önceki hafta boyunca şirketin hisse fiyatında görülen istikrarlı düşüşü tersine çeviremedi.

Piyasa verilerine göre, Tether destekli şirketin hisseleri 13 Kasım Cuma günü %1, yani hisse başına 5 sent değer kaybetti. Bu düşüş, şirketin haftalık kaybını %9,7’ye, son bir ay içindeki kaybını ise %22’ye çıkardı.

Bu kâr rakamı, Twenty One Capital’in 2025 yılında bir iş birleşmesi yoluyla halka arzından bu yana kaydettiği ilk kârlı çeyreği işaret ediyor. 2025 yılının üçüncü çeyreğinde şirket, 656.000 dolarlık net zarar kaydetmişti; bu durum, genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri çerçevesindeki finansal sonuçlarının kripto para piyasası değerlemelerini ne kadar yakından takip ettiğini ortaya koyuyor.

Bitcoin’in değeri üçüncü çeyrekte keskin bir artış gösterdi ve bir önceki çeyreğin sonunda yaklaşık 58.600 dolar olan seviye, 30 Eylül 2026 itibarıyla yaklaşık 83.700 dolara yükseldi. Ancak sönük geçen Ekim ayının ardından yükseliş eğilimi sona erdi; bu durum üçüncü çeyrekteki kazançların büyük bir kısmını silip süpürdü ve fiyatı 13 Kasım itibarıyla 69.000 doların altına itti.

CEO Rapha Zagury, ekteki hissedar mektubunu beklentileri dengelemek için kullandı ve yatırımcılara mevcut varlıkların değerindeki artışların işletme nakit akışından farklı olduğunu hatırlattı.

“Bitcoin’in değer kazanmasını memnuniyetle karşılıyoruz. Ancak sahip olduğumuz bir varlıktan elde edilen kazançlar, işlettiğimiz işletmelerden elde edilen kazançlarla aynı şey değildir,” diye yazdı Zagury mektubunda.

Negatif İşletme Nakit Akışı, Karlılık Sorunlarını Vurguluyor

Üçüncü çeyrekte şirket, faaliyetlerinde yaklaşık 1,7 milyon dolar harcayarak negatif işletme nakit akışı bildirdi ve yıl başından bu yana işletme nakit çıkışını 13,3 milyon dolara çıkardı.

Yönetim, sürdürülebilir ve bağımsız gelir akışları oluşturmak amacıyla, madencilik, kredi verme, hazine işlemleri ve enerjiyle ilgili girişimler dahil olmak üzere, bitcoin varlıklarının etrafında yüksek kâr marjlı, nakit üreten işler kurmanın uzun vadeli hedefi olduğunu vurguladı.

Twenty One Capital’in, %1 kuponlu ve 2030’da vadesi dolacak dönüştürülebilir tahvillerden 486,5 milyon dolarlık ödenmemiş anapara tutarı bulunmaktadır. Şirketin toplam bitcoin hazinesinin üçte birinden fazlasını temsil eden yaklaşık 16.116 BTC, bu borç yükümlülüklerine karşı teminat olarak rehin edilmiştir.

Dosyada ayrıca, şirketin kurumsal yönetim çerçevesine yönelik devam eden iyileştirmeler de vurgulanmıştır. Eskiden Skadden’da küresel sermaye piyasaları başkanı olarak görev yapan David Goldschmidt, kısa süre önce yönetim kuruluna ve denetim komitesine atanarak, şirketin faaliyetlerini genişletirken denetim yapısını güçlendirmiştir.

Geleceğe bakıldığında, Twenty One Capital yönetimi, hisselerinin bitcoin varlıklarının temel değerinin altında işlem görmesi durumunda potansiyel hisse geri alımları da dahil olmak üzere stratejik girişimleri ve sermaye tahsis önlemlerini değerlendirmeye devam ediyor.