Plume, Fidelity’nin 28 milyar dolarlık dev tahvil portföyüne blok zinciri yoluyla erişim sağlıyor

28 Milyar Dolarlık Tahvil Devi, Blockchain Kaplaması Kazandı

Yaklaşık 28 milyar dolarlık bir Fidelity tahvil ETF’si, bir blockchain kapısı edindi, ancak bu devasa paranın neredeyse hiçbiri bu kapıdan geçmedi. Plume, 5 Ekim’de nBND’yi piyasaya sürerek, devlet, şirket, ipotek, yüksek getirili ve gelişmekte olan piyasa borçlarını kapsayan aktif olarak yönetilen bir fon olan Fidelity Total Bond ETF’ye (FBND) zincir üzerinde maruz kalma imkanı sundu.

Burada önemli bir pürüz var. Fidelity, FBND'yi tokenize etmedi ve fonun milyarlarca doları hala tamamen zincir dışında kalıyor. Bunun yerine, Plume'un Nest protokolü, bir kasada tutulan hisselere maruz kalmayı sarmalıyor ve yatırımcılara bir makbuz tokeni veriyor. Duyurudan saatler sonra, Defillama, nFBND ticker'ını kullanarak zincir üzerinde yaklaşık 48 dolarlık varlık gösterdi.

Plume, Tokenize Edilmiş Hazine Bonolarının Ötesine Geçmek İstiyor

Bu küçük başlangıç bakiyesi, yapıyı önemsiz kılmaz. Zincir üzerindeki sabit getirili menkul kıymetler, büyük ölçüde kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve para piyasası tarzı ürünler etrafında dönmüştür. Plume, kurumsal yatırımcıların nihayetinde tahvil portföyünün geri kalanını da isteyeceğine bahis oynuyor.

“Zincir üstü sabit getirili menkul kıymetler piyasası başlangıçta kısa vadeli Hazine bonoları ve para piyasası eşdeğerlerinde yoğunlaşmış olsa da, bunlar birer başlangıç noktasıdır, varış noktası değildir. Kurumsal yatırımcılar, zincir dışında kullandıklarıyla aynı yapı taşları olan vade ve aktif yönetim istiyorlar,” dedi Plume CEO’su ve kurucu ortağı Chris Yin Pazartesi günü.

FBND kesinlikle vade sunuyor. Geleneksel finans (TradFi) devi Fidelity, bu ETF’yi Ekim 2014’te piyasaya sürdü ve şirketin Haziran ayı rakamlarına göre net varlıklar 26,6 milyar dolar seviyesindeydi. Ekim ayı başlarında yapılan üçüncü taraf tahminleri, fonun değerini 28 milyar dolar civarında gösteriyordu. Fidelity’nin üç aylık raporu, yaklaşık altı yıllık vade, %4,74’lük 30 günlük SEC getirisi ve yatırım notu seviyesindeki borçlara ağırlık veren bir portföy ortaya koydu. Başka bir deyişle, Plume kripto dünyasına özgü bir mekanizma geliştirmiyor. Eski usul bir tahvil portföyünü blok zinciri altyapısına entegre ediyor.

28 Milyar Dolar Hiçbir Yere Gitmedi

İşte hikayenin soğuk duşunu aldığı nokta da burası. nBND, nFBND olarak da listelenen bir Nest kasası makbuzu tokenidir. Bu yapıya para yatıran yatırımcılar, kayıtlı FBND hissedarları haline gelmez ve Fidelity, binlerce tahvil pozisyonunu Plume Mainnet’e taşımamıştır.

Yaklaşık 28 milyar dolarlık rakam, nBND’ye değil, FBND’ye aittir. Ürünü “tokenize edilmiş 28 milyar dolarlık ETF” olarak tanımlayan ilk açıklamalar, oldukça önemli bir ayrımı bulanıklaştırmaktadır. Defillama, nFBND’yi Nest DAO LLC tarafından çıkarılan bir sarmalayıcı ve makbuz tokeni olarak sınıflandırdı ve lansmandan kısa bir süre sonra zincir üzerinde yalnızca yaklaşık 48 dolarlık varlık kaydetti.

Deney 48 Dolarla Başlıyor

Bununla birlikte, bu fikir başka bir tokenize Hazine ürününden daha öteye gidiyor. Çeşitlendirilmiş, aktif olarak yönetilen bir tahvil ETF’sini temsil eden bir makbuz, teorik olarak programlanabilir teminat haline gelebilir veya dayanak menkul kıymetlerin geleneksel saklama sisteminden çıkmasına gerek kalmadan merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamaları üzerinden hareket edebilir.

Fidelity Investments’ın dijital varlık yönetimi başkanı Cynthia Lo Bessette, Fidelity’nin “finansal ürünleri zincir üzerine taşımak” için Plume ile çalıştığını belirterek, programlanabilir portföyler, teminat kullanımı ve sermayeye erişim konularına dikkat çekti. Plume’un arkasında Apollo Global Management, Galaxy, Brevan Howard ve Haun Ventures gibi kurumsal isimler bulunurken, Nest ise Hazine ve özel kredi kasalarını işletiyor.

Şimdi asıl önemli kısım geliyor. Ürünün manşetinde yaklaşık 28 milyar dolarlık bir tahvil fonu yer alıyor, ancak blok zinciri deneyi bir akşam yemeğini karşılayacak kadar parayla başladı. Ciddi yatırımcılar devreye girerse, rakamlar hızla değişebilir. O zamana kadar, 48 dolarlık rakam daha ilginç bir hikaye anlatıyor.

Öne çıkan/Ana görsel kaynağı: Plume kurucu ortağı Teddy Pornprinya’nın X ekran görüntüsü.